FX.co ★ Este prea devreme pentru a decide soarta dolarul; Prezentare generală a valutelor USD, EUR și GBP

Raportul CFTC s-a dovedit a fi destul de informativ și indică o posibilă schimbare a stării de spirit. Dolarul este încă sub presiune puternică, dar dacă a slăbit pe întregul spectru al pieței în săptămânile precedente, atunci trebuie să pornim de la faptul că cererea de active defensive este în creștere, în timp ce cea pentru activele riscante scade.

Speculatorii construiesc poziții lungi în euro, franc și yen, ceea ce este un semn al îngrijorării tot mai mari, în timp ce doar CAD a înregistrat o reducere a poziției scurte a monedelor de marfă, iar AUD și NZD au început să se vândă. În plus, presiunea asupra petrolului a crescut, care poate scădea sub 40 de dolari per baril, în timp ce creșterea cererii de aur s-a oprit, chiar și în pofida nivelului record al săptămânii trecute.

În ceea ce privește raportarea, dolarul pare să fi luat o poziție de pornire înainte de o săptămână extrem de aglomerată. Pe măsură ce alegerile se apropie, încrederea consumatorilor este la un nivel foarte scăzut, situație ce este echivalentă cu o înfrângere pentru administrația Trump.

În consecință, ar trebui să ne așteptăm la acțiuni care pot crește pozitivitatea. Economia SUA se redresează într-un mod prea slab, probabilitatea unui nou stimul monetar din partea FRS crește, iar creșterea globală a sentimentului anti-risc va stimula cererea pentru dolar.

EUR/USD

Euro continuă să domine încrezător în raport cu dolarul. În ciuda faptului că datele macroeconomice publicate la sfârșitul săptămânii trecute au arătat o încetinire puternică a economiei din zona euro în trimestrul 2, adâncimea prăbușirii este încă vizibil mai mică decât în cea din Statele Unite. PIB-ul a fost redus cu 12,1%, în același timp inflația a crescut cu 0,4% față de prognoza de 0,2% în luna iulie, iar conform Comisiei Europene, indicii climatului de afaceri se recuperează mult mai repede decât previziunile.

Poziția lungă netă în euro a crescut cu 5.057 miliarde și a atins nivelul de 23.075 miliarde - maximul absolut în valutele G10. În același timp, prețul just estimat încetinește în mod clar creșterea acestuia, ceea ce indică faptul că momentul bullish se apropie de epuizare.

Cu toate acestea, cererea pentru euro va rămâne puternică, întrucât UE se îndreaptă constant către o piață a obligațiunilor comune, care reprezintă un factor puternic pe termen lung. În același timp, există semne tot mai mari că dolarul va începe să recupereze o parte din pierderile înaintea alegerilor din noiembrie, în conformitate cu planul Trezoreriei, care a acumulat 1,8 trilioane în contul Fed. Este posibil ca această "plasă de siguranță" să joace un rol și să umple sistemul cu lichidități ieftine, ceea ce va duce la creșterea cererii de active americane.

Calendarul euro pentru această săptămână este neinformativ, ceea ce nu se poate spune despre dolar. Istoricul știrilor se va orienta către date din SUA, care pot servi drept un motiv convenabil pentru a obține profit. Inversarea în EUR/USD nu a avut loc încă, dar probabilitatea a crescut semnificativ. Zona de la 1.1750/1900 este prea vâscoasă pentru ca euro să sară peste aceasta la un singur impuls, limita canalului pe termen lung a trecut aici, iar corectarea este pregătită din punct de vedere tehnic. Cea mai apropiată zonă de suport este 1.1710/25, iar următoarea este 1.1610/20. Astfel, trebuie să fiți gata pentru încasarea profitului și pentru un pullback în sens descendent.

GBP/USD

Deși indicatorii macroeconomici au ieșit mai bine decât s-a prevăzut săptămâna trecută, lira continuă să experimenteze presiuni care pot duce la o inversare descendentă în viitorul apropiat.

Vânzările cu amănuntul CBI au crescut cu 4% în luna iulie, lucru ce este semnificativ mai bun decât prognoza. Volumul creditării consumatorilor a crescut. Există o creștere puternică a cererilor de credit ipotecare aprobate, contrar previziunilor, prețurile pentru locuințe cresc - toate acestea sunt semne ale recuperării cererii consumatorilor.

În același timp, poziția netă scurtă a lirei a crescut imediat cu 854 milioane, prețul țintă a fost sub media pe termen lung, după o încercare de a relua creșterea, ceea ce crește șansele unei formări de vârf și o inversare descendentă.

Întâlnirea Băncii Angliei va avea loc pe 6 august. O creștere puternică a volatilității este posibilă dacă BoE este prea prudent și rămâne probabilatea de a reduce ratele. Având în vedere faptul că, pe baza rapoartelor CFTC, speculanții mari fixează profituri, șansele de creștere continuă până la 1,35 sunt minime. Este probabil să se mute în intervalul lateral, avem suport la 1.2950/70 urmat de 1.2810/30.