FX.co ★ Piața demonstrează rezistență pe fondul optimismului economic

Cei care intenționează să parieze împotriva S&P 500 ar trebui să ia în considerare puterea economiei americane și entuziasmul continuu în jurul inteligenței artificiale. SUA s-a dovedit a fi mai rezistentă la tarife decât se credea anterior. OECD și-a ridicat previziunile privind PIB-ul cu 0,2 puncte procentuale, la 2% pentru 2025 și 1,7% pentru 2026. Investițiile masive în inteligența artificială impulsionează produsul intern brut și cresc prețurile acțiunilor. Americanii devin mai bogați și continuă să cheltuiască.

Previziunile OECD pentru economia SUA și alte țări

Potrivit 22V Research, creșterea cheltuielilor consumatorilor și a investițiilor în tehnologiile AI va susține productivitatea și va permite companiilor din S&P 500 să genereze profituri. Strategas Asset Management estimează că profiturile vor crește cu 12,5% în următoarele 12 luni. În ciuda scăderii încrederii consumatorilor, americanii continuă să cheltuiască bani. Acest lucru poate fi asociat cu efectul de avere; pe măsură ce indicele bursier larg crește, americanul mediu se simte mai înstărit.

Pentru a vinde S&P 500, cineva trebuie să fie încrezător în două lucruri: o răcire semnificativă a economiei SUA în 2026 și o pierdere a încrederii în inteligența artificială. Există dubii în ambele domenii. SUA se situează în prezent pe locul 14 printre cele mai mari piețe bursiere, atât în monede naționale, cât și în dolari. Ineficiența indicilor lor bursieri oferă motive de reflecție. A ajuns fenomenul tehnologiilor AI, care a devenit principalul motor al creșterii din 2022 până în 2024, la finalul său?

În ceea ce privește posibila slăbiciune a economiei SUA în 2026, optimiștii au un factor care ar putea ajuta Fed. Cu cât lucrurile se înrăutățesc pentru Statele Unite, cu atât crește probabilitatea unui stimul monetar substanțial. Totuși, reacția redusă a S&P 500 la rezultatele recente ale ședințelor FOMC sugerează o dependență în scădere a pieței bursiere de dinamica ratei fondurilor federale.

Dinamica sensibilității S&P 500 la ședințele FOMC

În realitate, piețele sunt conduse de așteptări. Prin urmare, indicele general al acțiunilor reacționează adesea nu la o reducere a dobânzilor în sine, ci la zvonurile despre direcția sa viitoare. De exemplu, credința că Donald Trump îl va numi pe Kevin Hassett ca noul președinte al Fed oferă un suport semnificativ pentru S&P 500. Derivatele prezic o reducere a dobânzii cu 100 de puncte de bază până la sfârșitul anului 2026.

Așadar, chiar și o slăbiciune în economia SUA nu garantează o retragere semnificativă în indicele bursier larg. Tema inteligenței artificiale va continua să fie în prim-planul atenției investitorilor.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic al S&P 500, au apărut două lumânări doji consecutive, indicând incertitudine. Un retest cu succes al valorii corecte la 6.845 ar permite acumularea pozițiilor lungi stabilite anterior. Un eșec al taurilor ar crește riscurile de consolidare.