FX.co ★ Dolarul: Rezerva Federală pregătită să relaxeze politica monetară

USDX: Având în vedere situația actuală și așteptările investitorilor, dolarul american va continua să fie sub presiune pe termen scurt. O străpungere sub nivelul rotund de 99.00 va confirma reluarea tendinței descendente.

Contractele futures pentru indicele dolarului american tranzacționau la 99.00 în prima jumătate a sesiunii de tranzacționare europene de astăzi, în timp ce investitorii evaluau datele macroeconomice și următoarele măsuri de politică ale Fed. Conform datelor de la Chicago Mercantile Exchange (CME) FedWatch Tool, probabilitatea unei reduceri a ratei la ședința Fed din decembrie s-a modificat de la 85,6% la 89,2%.

Factori ai sentimentului pieței

• Indicatori macroeconomici Ultimele date economice arată o încetinire a creșterii economiei Statelor Unite. PMI-ul de producție al S&P Global a scăzut de la 52,5 la 52,2, sub așteptările analiștilor. De asemenea, indicele Institutului pentru Managementul Aprovizionării (ISM) s-a deteriorat de la 48,7 la 48,2, în ciuda prognozelor de creștere la 49,0. Aceste cifre indică o răcire treptată a sectorului de producție.
• Evenimente politice și geopolitice Președintele american Donald Trump a sugerat numirea potențială a consilierului său economic principal, Kevin Hassett, un susținător al unei politici monetare relaxante, ca nou Președinte al Rezervelor Federale. Acest fapt consolidează așteptările pentru o relaxare monetară suplimentară. Între timp, negocierile de pace între Rusia și Ucraina rămân tensionate, adăugând incertitudine pe piețe.
• Piața muncii și inflația Datele privind locurile de muncă non-agricole din SUA pentru noiembrie au fost amânate din cauza opririi prelungite a activității guvernamentale, dar se așteaptă să aibă un impact semnificativ asupra deciziilor Fed. Datele disponibile actualmente indică o scădere a inflației și o creștere slabă a salariilor, susținând așteptările pentru o abordare blândă a ratelor dobânzii.

Ce urmează pentru astăzi?

Participanții la piață vor evalua astăzi datele privind angajările din sectorul privat de la Automatic Data Processing (ADP). Se așteaptă o creștere de doar 5,000 de locuri de muncă noi (în scădere de la 10,000 ieri) după 42,000 în octombrie. Raportul ADP va fi publicat la 1:15 PM (GMT), și puțin mai târziu (la 3:00 PM) va fi lansat raportul ISM pentru serviciile PMI pe noiembrie (acest indicator evaluează starea sectorului de servicii din economia SUA, care reprezintă aproximativ 80% din PIB-ul SUA. Prin urmare, publicarea acestor date are un impact semnificativ asupra dinamicii dolarului. Un rezultat peste 50 și o creștere a indexului sunt considerate factori pozitivi pentru USD. Prognoza este de 52,1, în scădere de la 52,4 în octombrie. Deși indexul rămâne într-o zonă de expansiune (peste pragul de 50), această scădere relativă, combinată cu datele mai slabe comunicate la începutul acestei săptămâni, poate fi primită negativ de participanții la piață. Aceste date subliniază deteriorarea graduală a situației economice a SUA, consolidând argumentele în favoarea unor reduceri ulterioare ale ratelor Fed.

Imaginea tehnică

USDX continuă să scadă, mișcându-se în cadrul piețelor descrescătoare pe termen scurt, mediu și lung, respectiv sub mediile mobile pe 200 de perioade pe graficul de 1 oră (99.54), graficul zilnic (99.95) și graficul săptămânal (101.45).

Indicatorii tehnici (în cazul nostru, RSI, OsMA și Stochastic) pe graficele zilnice și săptămânale recomandă de asemenea poziții de vânzare.

În scenariul alternativ, prețul va trebui să depășească o zonă de rezistență puternică în jurul nivelurilor de 99.35 (media mobilă pe 200 de perioade pe graficul de 4 ore), 99.40 (media mobilă pe 144 de perioade pe graficul zilnic) și 99.54. Doar o străpungere a nivelului de 99.95 va confirma intrarea într-o zonă de piață bullish pe termen mediu, crescând potențialul pentru o creștere suplimentară a USDX. O străpungere sub nivelul „rotund” de 99.00 va confirma reluarea tendinței descendente.

Previziuni și recomandări

Cei mai mulți economiști și principalele bănci de investiții anticipează noi reduceri de rate la întâlnirea Fed-ului din decembrie. Ei cred că o reducere de 25 de puncte de bază va scădea costurile împrumuturilor și va sprijini economia. Totuși, dacă statisticile ulterioare din SUA vor fi mai puternice decât se așteptau, autoritatea de reglementare ar putea reconsidera decizia. Amintiți-vă că întâlnirea băncii centrale a SUA va avea loc săptămâna viitoare. Interesant este că șeful agenției, Jerome Powell, vorbind la o discuție pe tema lui George Shultz (un om de stat american care a deținut diverse funcții în guvern și a influențat politica SUA în diferite domenii, inclusiv economia) la Universitatea Stanford, a menționat că Fed-ul este pregătit pentru o relaxare a politicii, dar totul va depinde de statisticile care vor veni, precum și de riscurile inflaționiste persistente.

Concluzie Prin urmare, având în vedere situația actuală și așteptările investitorilor, dolarul american va rămâne sub presiune pe termen scurt. Investitorilor li se recomandă să monitorizeze îndeaproape publicarea datelor economice și anunțurile Fed pentru a lua decizii informate.