FX.co ★ Dolarul canadian se întărește datorită factorilor externi

Dolarul canadian a crescut în această săptămână, însă creșterea se datorează în principal slăbirii dolarului american și unei apetențe generale pentru risc, mai degrabă decât factorilor economici interni.

Creșterea PIB-ului pentru al treilea trimestru a depășit așteptările, ajungând la 2,6% anual, explicată în mare parte printr-o revenire după un al doilea trimestru dezamăgitor, revizuit de la -1,6% anual la -1,8%. Excluzând factorii externi, cererea internă finală s-a schimbat puțin, înregistrând o scădere de -0,1% de la trimestru la trimestru, în timp ce estimarea preliminară pentru octombrie a arătat o scădere de 0,3% de la lună la lună. Cheltuielile de consum s-au contractat cu 0,4% de la trimestru la trimestru, comparativ cu 4,2% în al doilea trimestru, iar creșterea PIB-ului a fost determinată de o scădere accentuată a importurilor de -8,6% de la trimestru la trimestru, alături de o creștere slabă a exporturilor, contribuind cu 3,1% la PIB-ul total.

În același timp, datele din SUA devin din ce în ce mai dezamăgitoare. Conform raportului ADP, angajările în sectorul privat au scăzut cu 32.000. Indexul ISM pentru servicii a crescut ușor de la 52,4 la 52,6, în timp ce subindicele de angajare a rămas în zona de contracție; subindicele pentru noi comenzi a încetinit, iar subindicele de prețuri a scăzut brusc, indicând o reducere a presiunii inflaționiste. Împreună, datele din SUA conving piața că Federal Reserve va reduce ratele săptămâna viitoare, iar dolarul s-a slăbit pe piața valutară în a doua jumătate a zilei.

Banca Canadei va ține ședința sa pe 10 decembrie, în aceeași zi cu Fed, și până acum nu există nimic care să zdruncine încrederea pieței că ratele vor rămâne neschimbate la 2,25%. Mâine va fi publicat raportul privind piața muncii din Canada, iar prognoza doar confirmă evaluările pesimiste ale stării generale a economiei, așteptându-se o creștere zero a numărului de locuri de muncă.

Prețul calculat este sub media pe termen lung, sugerând o corecție descendentă suplimentară pentru USD/CAD.

Cu doar o săptămână în urmă, scenariul principal prevedea o scădere a USD/CAD către zona de suport de 0.3930/40, sub îndeplinirea a două condiții. Aceste condiții s-au materializat: raportul PIB a depășit așteptările, apetitul general pentru risc a rămas stabil, iar dolarul canadian s-a întărit în cele din urmă. În prezent, nu există date noi, dar dacă raportul privind piața muncii din Canada de vineri se va dovedi mai bun decât previziunile, scăderea ar putea continua către limita inferioară a canalului la 1.3000/10 cu o încercare de a coborî sub 1.3887. În schimb, dacă raportul despre piața muncii este dezamăgitor, o revenire către mijlocul canalului la 1.4030/50 este mai probabilă.