FX.co ★ USD/JPY: Analiză și Prognoză a Prețului. Yen-ul Japonez Încearcă să Mențină Sentimentul de Creștere Înainte de PIB-ul Japoniei

La sfârșitul săptămânii, yenul japonez a încercat să-și mențină orientarea ascendentă, dar vânzările pentru profit înainte de weekend au determinat o ușoară creștere a USD/JPY. Totuși, rapoartele publicate în această săptămână de Ministerul Afacerilor Interne al Japoniei indică faptul că cheltuielile gospodăriilor în octombrie 2025 au scăzut cu 2,9% față de anul anterior. Acest rezultat a fost sub așteptările pieței de o creștere de 1,0% și a compensat complet creșterea de 1,8% din luna precedentă. Aceasta a marcat prima scădere din aprilie și cel mai rapid declin de la ianuarie 2024, ridicând noi îngrijorări cu privire la evoluția economică.

În ciuda acestui fapt, yenul japonez a încercat să-și mențină poziția în perechea USD/JPY, susținut de posibile noi măsuri de înăsprire a politicii monetare de către Banca Japoniei. Guvernatorul Băncii, Kazuo Ueda, a menționat că decizia de a majora rata dobânzii de bază va fi cântărită în funcție de toate "pro"-urile și "contra"-urile la întâlnirea din 18–19 decembrie. Astfel de comentarii sunt văzute ca o pregătire clară pentru înăsprirea politicii monetare în vederea întăririi yenului.

În plus, planul substanțial de cheltuieli al premierului Sanae Takichi, finanțat prin emisiuni de noi obligațiuni, a fost un factor cheie în creșterea semnificativă a randamentelor obligațiunilor guvernamentale în ultima lună. Mai exact, randamentul obligațiunilor japoneze pe 10 ani a atins cele mai ridicate niveluri din 2007, în timp ce obligațiunile pe 20 de ani au atins niveluri nemaiîntâlnite din anii '90.

Mai mult, randamentul obligațiunilor guvernamentale japoneze pe 30 de ani a atins un nivel record, conducând la o îngustare suplimentară a diferențialului de dobândă între Japonia și alte economii majore. Aceasta crește riscul operațiunilor speculative și sprijină suplimentar întărirea yenului. Cu toate acestea, creșterea randamentelor obligațiunilor este însoțită de o creștere a costurilor de împrumut, ceea ce ridică îngrijorări cu privire la bugetul guvernului și limitează creșterea monedei naționale.

Cât despre dolarul american, până la sfârșitul săptămânii, acesta a înregistrat o recuperare moderată după șase săptămâni de declin, susținut de două rapoarte pozitive ale pieței muncii. Challenger, Gray & Christmas a raportat că reducerile planificate de locuri de muncă în noiembrie au scăzut cu 53% la 71.321, comparativ cu 153.074 luna precedentă, marcând cea mai mare cifră pentru octombrie din 2003. În plus, Departamentul Muncii al SUA a raportat o scădere a cererilor de șomaj cu 27.000 la 191.000 pentru săptămâna încheiată pe 29 noiembrie. Această cifră a marcat un minim pentru mai mult de trei ani, calmând îngrijorările cu privire la o deteriorare bruscă a pieței muncii și determinând închiderea parțială a pozițiilor scurte pe dolar.

În ciuda acestor rapoarte optimiste, dolarul se luptă să se mențină pe creștere în contextul așteptărilor crescânde că Rezerva Federală va reduce din nou ratele dobânzii la următoarea sa întâlnire. Aceasta limitează posibilitățile pentru o întărire suplimentară a perechii USD/JPY.

Analiză Tehnică

Din perspectivă tehnică, eșecurile recente de a depăși SMA-ul pe 100 de ore favorizează mișcările de scădere. Totuși, vineri, perechea a încercat să treacă peste SMA-ul pe 100 de ore, dar s-a oprit chiar înainte de acesta. Oscilatorii de pe acest grafic sunt pozitivi. Prin urmare, orice declin intrazilnic suplimentar ar putea găsi suport în apropierea SMA-ului pe 50 de ore, înaintea nivelului rotund de 155,00. Pe de altă parte, orice încercare de recuperare semnificativă va întâmpina o barieră puternică în jurul valorii de 155,40 sau SMA-ului pe 100 de ore. O întărire prelungită peste acest nivel va declanșa închiderea pozițiilor scurte, permițând perechii USD/JPY să atingă nivelul rotund de 156,00 și mai sus. De asemenea, merită menționat că oscilatorii de pe graficul zilnic sunt de asemenea pozitivi.