FX.co ★ Petrol-Dolar: Fed-ul, Stocurile și Geopolitica

Atenția investitorilor a fost îndreptată miercuri către decizia Federal Reserve privind rata dobânzii și conferința de presă care a urmat. O scădere a dobânzii de 0,25% este deja prețuită. Totuși, participanții la piață rămân vigilenți, așteptând indicii noi cu privire la acțiunile viitoare ale Federal Reserve.

Între timp, participanții la piața petrolului evaluează datele din raportul Administrației de Informații Energetice a SUA (EIA), publicat miercuri.

EIA a raportat o reducere a stocurilor de petrol din SUA de -1,812 milioane de barili în noiembrie, depășind previziunile de -1,200 milioane de barili (după o creștere de +0,574 milioane în octombrie). Cu toate acestea, aceste date nu au avut un impact pozitiv asupra prețurilor petrolului.

Prețurile petrolului au experimentat o perioadă de volatilitate, tendința inițială ascendentă slăbind rapid sub influența mai multor factori divergenti. Impactul pozitiv a venit inițial de la datele noi ale API, care au arătat o reducere neașteptată a stocurilor de combustibil din SUA de -4,8 milioane de barili, comparativ cu o scădere anticipată de doar -1,7 milioane de barili. Totuși, recuperarea rapidă a prețurilor este constrânsă de probabilitatea rezolvării crizei ucrainene, care ar putea relaxa sancțiunile asupra energiei rusești și ar putea crește oferta globală.

EIA și-a actualizat perspectiva energetică pe termen scurt, afirmând că producția de petrol brut din SUA va atinge un maxim istoric de 13,61 milioane de barili pe zi până în 2025. Această cifră depășește ușor prognoza anterioară de 13,59 milioane de barili pe zi. În ciuda acestui optimism, agenția anticipează o încetinire a creșterii producției anul viitor, deoarece prețurile reduse la petrol și activitatea de foraj redusă vor pune presiune pe sector. Conform noii prognoze, producția în 2026 va scădea la 13,53 milioane de barili pe zi, sub așteptarea anterioară de a ajunge la 13,58 milioane de barili pe zi.

Creșterea inițială a prețurilor petrolului a cedat unui declin din cauza confruntării mai multor factori opuși.

Pe de o parte, piața a fost susținută de datele din raportul săptămânal al American Petroleum Institute (API): stocurile de combustibil au scăzut cu 4,8 milioane de barili, în timp ce se anticipa o scădere de doar 1,7 milioane de barili.

Pe de altă parte, riscul de de-escaladare geopolitică planează asupra pieței. Probabilitatea soluționării conflictului Rusia-Ucraina și ridicarea ulterioară a sancțiunilor împotriva sectorului energetic rusesc ar putea crește brusc oferta de petrol și ar putea exercita presiune descendentă asupra prețurilor. Acest factor limitează momentan potențialul de creștere al prețurilor petrolului, în ciuda datelor pozitive privind stocurile.

O ghidare suplimentară este oferită de Raportul Lunar al Pieței Petrolului (MOMR) emis de OPEC, care analizează cererea, oferta și balanța pe piața mondială a petrolului, formând în același timp o prognoză pentru anul care urmează.

Puncte Chеie din Raportul din Noiembrie 2025:

• OPEC și-a menținut prognoza de creștere a cererii globale de petrol în 2025 la +1.30 milioane de barili pe zi, ducând-o la 105.14 milioane de barili pe zi.
• Cererea globală este așteptată să crească cu +1.38 milioane de barili pe zi în 2026, ajungând la 106.52 milioane de barili pe zi.
• Totuși, prognoza cererii pentru țările OECD pentru 2026 a fost revizuită în jos cu 10,000 de barili pe zi.

Joi va fi publicat următorul raport al OPEC privind piața petrolului, în jurul căruia este probabil să apară mișcări pe piața petrolului în zilele următoare.

Concluzie

Piața petrolului rămâne sub influența semnalelor mixte — datele actuale privind stocurile oferă motive de optimism pe termen scurt, în timp ce riscurile geopolitice și potențialul unei creșteri a ofertei pe termen mediu împiedică creșterea. Comentariile suplimentare de la OPEC și declarațiile însoțitoare de la Fed vor acționa ca factori declanșatori suplimentari pentru prețuri în zilele rămase ale anului.