FX.co ★ EUR/USD. Calm de Crăciun și Perspective de Creștere

Perioada premergătoare Anului Nou pe piața valutară este de obicei caracterizată de două stări opuse: fie o stagnare imperturbabilă, fie o volatilitate anormală. Anul acesta, traderii EUR/USD au fost activi: în ultimele trei zile, perechea a crescut cu peste 100 de pips și chiar a atins un maxim al ultimelor trei luni, ajungând la 1.1809. O piață "subțire" este deosebit de sensibilă, provocând fluctuații anormale ale prețurilor, dar în acest caz, dinamica ascendentă nu este cauzată de acest factor. Se poate spune că perechea se comportă "normal", iar motive fundamentale obiective explică creșterea prețului.

Perechea EUR/USD a încheiat miercuri la 1,1779, reflectând incapacitatea cumpărătorilor de a se stabili peste ținta de 1,1800. Totuși, pentru a confirma trendul ascendent, nu trebuie doar să depășească, ci și să se consolideze peste nivelul de rezistență de 1,1810 (linia superioară a benzilor Bollinger din graficele zilnic și săptămânal). Vânzătorii au preluat inițiativa, dar nu au putut să se apropie nici măcar de nivelul de suport intermediar de 1,1760, care corespunde liniei medii a indicatorului Benzilor Bollinger pe graficul de patru ore. După actualizarea minimului intraday la 1,1773, perechea a oscilat, reflectând indecizia de întrepătrundere între taurii și urșii în EUR/USD.

Motivul imediat al corecției a fost publicarea raportului privind cererile de șomaj. Pe fundalul unui calendar economic aproape gol, acest raport a fost singura publicație semnificativă a zilei de miercuri. Cifra a fost în zona verde, puțin sub prognoză. Totuși, contextul este important aici.

La începutul lui decembrie, acest indicator a scăzut brusc, reflectând o creștere de 191.000 în cererile inițiale de șomaj. Această dinamică a fost contradictorie. Pe de o parte, cererile de șomaj au scăzut la un minim de aproape opt luni, sub pragul de 200.000 pentru prima dată din aprilie. Pe de altă parte, acest rezultat nu putea fi numit „curat”, deoarece săptămâna de raportare a fost scurtă (cu Ziua Recunoștinței joi și o zi de muncă scurtată vineri). Prin urmare, participanții la piață au fost sceptici cu privire la un astfel de rezultat anormal de puternic. Și au avut dreptate: săptămâna următoare a reflectat o creștere de 237.000 a indicatorului (cea mai mare valoare din începutul lui septembrie). Următoarele două săptămâni erau necesare pentru a arăta în ce direcție va înclina balanța - fie spre creșteri suplimentare, fie spre scăderi suplimentare ale indicatorului.

Săptămâna trecută, cererile de șomaj au scăzut la 224.000, iar miercuri, indicatorul a fost la 214.000. Astfel, în acest caz, putem vorbi despre formarea unui trend descendent. Dolarul a reacționat pozitiv la acest fapt (în special pe fundalul unui calendar economic aproape gol), recuperând o parte din pozițiile pierdute.

Totuși, sentimentul de creștere domină în perechea EUR/USD. Privind la intervalul MN, vom vedea că prețul a fost într-un trend ascendent pentru a doua lună consecutivă. Principala cauză este divergența politicii monetare între Federal Reserve și Banca Centrală Europeană. În timp ce BCE a adoptat o poziție de așteptare, Fed-ul din SUA a început să relaxeze politica monetară. Până în prezent, traderii anticipează un alt ciclu de relaxare la începutul anului viitor, în special la întâlnirea din martie.

În ceea ce privește BCE, sentimentul „umărului moderat” este în aer. Înainte de întâlnirea din decembrie, circulau zvonuri pe piață că banca centrală ar putea lua în considerare majorarea ratelor dobânzilor în anul următor. Astfel de zvonuri nu erau fără temei: semnalele adecvate au fost emise de Isabel Schnabel, membră a Consiliului Guvernator al BCE. Potrivit acesteia, următorul pas pentru banca centrală ar putea fi creșterea ratelor dobânzilor, având în vedere redresarea economiei zonei euro, extinderea politicii fiscale și stagnarea indexului CPI de bază.

Cu toate acestea, în urma întâlnirii din decembrie, președintele BCE, Christine Lagarde, a adoptat o poziție mai prudentă. La conferința de presă de încheiere, ea a declarat că speculațiile pieței cu privire la creșterea ratelor dobânzilor sunt „nefondat”. Între timp, Lagarde a subliniat că scenariul de bază al băncii centrale este de a menține o poziție de așteptare.

Astfel, divergența dintre ratele BCE și Fed este un factor cheie în creșterea perechii EUR/USD. Datele macroeconomice americane sunt evaluate prin prisma acestui factor, fie întărind, fie slăbind sentimentul dublu. De exemplu, blocul de date macroeconomice publicate marți a fost interpretat de piață nefavorabil pentru dolar, în ciuda unei creșteri de 4,3% a PIB-ului SUA. Structura contradictorie a acestui raport (o contribuție semnificativă din partea stocurilor, o creștere a cheltuielilor guvernamentale și o creștere modestă a IPC-ului Core) alături de „tenta roșie” a altor rapoarte macroeconomice (indicele de încredere a consumatorilor, comenzile de bunuri de folosință îndelungată și producția manufacturieră) i-au dezamăgit pe taurii dolarului, conducând la presiune asupra acestuia.

De aceea, vânzătorii de EUR/USD au reușit doar să organizeze o corecție modestă ca răspuns la publicarea rapoartelor privind cererile de șomaj. Este de asemenea motivul pentru care retragerile descendente sunt recomandate pentru deschiderea de poziții lungi.

Tehnic, perechea este situată între liniile medie și superioră ale benzilor Bollinger pe graficul zilnic, precum și deasupra tuturor liniilor indicatorului Ichimoku, care arată un semnal bullș-ul „Parade of Lines”. Ținta principală este nivelul de rezistență la 1,1810 (linia superioară a benzilor Bollinger pe graficele zilnic și săptămânal). Dacă cumpărătorii depășesc această țintă și se consolidează deasupra ei, următoarea țintă pentru mișcarea ascendentă va fi marca de 1,1950 (linia superioară a benzilor Bollinger pe intervalul MN).