FX.co ★ Creșterea S&P 500: optimism în mijlocul incertitudinii

Crăciunul este perioada predicțiilor. Nimeni nu are un glob de cristal, iar analiștii de pe Wall Street încearcă imposibilul: să prevadă viitorul S&P 500 pe fondul conflictelor geopolitice, ambițiilor lui Donald Trump de a transforma lumea și influența sa asupra Federal Reserve, în timp ce indicele de acțiuni rămâne dependent de un grup restrâns de companii mari. Cu toate acestea, așa cum spune vorba, încercarea este mai bună decât neîncercarea. Potrivit Piper Sandler, prognozele întârzie de obicei valorile reale cu aproximativ două luni. Deși cifrele exacte pot varia, direcția contează.

Dinamica decalajelor prognozei în raport cu performanța efectivă a S&P 500

Estimările consensuale printre experții de pe Wall Street sugerează o creștere de 11% pentru S&P 500 în 2026. La sfârșitul anului 2024, se aștepta ca indicele al pieței largi să crească cu 9% în 2025, dar de fapt acesta a dublat procentul prognozat, depășind chiar și cele mai optimiste previziuni cu 3 puncte procentuale. Prognoza optimistă pentru anul următor se ridică la 8.000, stabilită de Oppenheimer și Deutsche Bank, pe baza unei economii puternice a SUA care va impulsiona profiturile corporative și, alături de expansiunea monetară continuă a Fed-ului, va susține o evoluție ascendentă pe piața de acțiuni din SUA.

Cu toate acestea, acești factori au fost în mare măsură deja incluși în prețurile S&P 500, alături de narațiunea în jurul tehnologiei inteligenței artificiale. Aceste puncte de discuție sunt promovate de majoritatea analiștilor de pe Wall Street. Când toată lumea se află în aceeași barcă, nu ai nevoie de o recesiune pentru a o răsturna. Orice dezamăgiri în ceea ce privește câștigurile corporative sau datele macroeconomice ar putea declanșa o creștere a volatilității și iniția o corecție a indicelui pieței largi. De fapt, diferența dintre cele mai optimiste și cele mai pesimiste previziuni este de doar 16 puncte procentuale, marcând cea mai mică diferență din 2017.

Dinamica Prognosticurilor Optimiste și Pesimiste pentru S&P 500

Stifel și Bank of America anticipează că S&P 500 va crește până la un interval de 7.000 și 7.100. În scenarii mai pesimiste, acesta ar putea scădea până la un minim de 5.280. Economia SUA se bazează pe efectul de avere și pe cheltuielile de capital în tehnologia AI. O reevaluare a inteligenței artificiale ar putea duce la vânzări semnificative în indicele larg de piață, anulând efectul de avere și potențial culminând într-o recesiune.

De Crăciun, nimeni nu vrea să fie pesimist. Prognoza de consens a experților Bloomberg sugerează o expansiune de 2% a economiei SUA în 2026. Acest lucru nu indică o recesiune, astfel că nivelul de anxietate privind piața de acțiuni din SUA ar putea fi redus. Cu toate acestea, investitorii ar trebui să rămână vigilenți. În această lume, orice este posibil.

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 indică o creștere a prețurilor pentru patru sesiuni consecutive de tranzacționare, cu o recuperare a tendinței și o străpungere către vârfuri record. Piața se mișcă cu încredere către nivelurile pivot de 7.000 și 7.100. Atâta timp cât indicele pieței largi se tranzacționează peste nivelul cheie de suport al valorii corecte la 6.830, un focus pe cumpărare ar trebui menținut.