FX.co ★ Ratele dobânzilor din SUA ar putea fi aproape de nivelul neutru

În timp ce dolarul american continuă să se confrunte cu provocări din cauza datelor fundamentale slabe, președintele Băncii Federale din Minneapolis, Neel Kashkari, a declarat ieri că ratele dobânzilor ar putea fi în prezent aproape de un nivel neutru, iar acțiunile viitoare ale băncii centrale vor depinde de datele economice viitoare.

"În ultimii ani, am crezut mereu că economia se va încetini, dar s-a dovedit a fi mult mai rezistentă decât mă așteptam", a spus Kashkari la CNBC luni. Anul acesta, el va servi din nou ca membru cu drept de vot al Fed.

Declarația sa a alimentat dezbaterea despre viitoarea direcție a politicii monetare a Fed și a intensificat îngrijorările investitorilor cu privire la perspectivele economiei SUA. Esențial, remarcile lui Kashkari ridică îndoieli asupra planurilor viitoare ale Fed de a relaxa politica monetară. Dacă ratele dobânzii sunt într-adevăr aproape de neutru, orice modificări suplimentare ar putea crește presiunea inflaționistă. Participanții la piață au perceput acest lucru ca un semnal de avertizare și și-au revizuit prognozele pentru acțiunile viitoare ale Fed.

"Acest lucru îmi spune că politica monetară, aparent, nu exercită o presiune descendentă puternică asupra economiei. Cred că suntem aproape de o poziție neutră acum," a adăugat Kashkari.

În prezent, toți se așteaptă ca Fed să mențină probabil ratele dobânzii neschimbate luna aceasta, după trei scăderi consecutive la sfârșitul lui 2025. Majoritatea oficialilor Fed cred că ratele vor fi reduse în viitor, pe măsură ce inflația scade, dar există diferențe de opinie privind când și cât de mult să fie reduse.

Datele economice publicate după întâlnirea Fed din decembrie au arătat că șomajul a crescut la 4.6% în noiembrie—cel mai înalt nivel din 2021—în timp ce prețurile de consum au crescut mai puțin decât se aștepta, consolidând argumentele pentru scăderea ratelor. Cu toate acestea, economia a crescut și în al treilea trimestru la cel mai rapid ritm din ultimii doi ani, ridicând îngrijorări despre o potențială revenire a inflației.

"Trebuie doar să strângem mai multe date pentru a înțelege care forță este mai puternică—inflația sau piața muncii—așa că putem trece de la o poziție neutră în direcția necesară," a spus Kashkari. "Riscul inflației este natura sa persistență—efectele tarifelor pot apărea în sistem abia după câțiva ani, în timp ce cred că există deja riscul unei creșteri bruște a șomajului," a adăugat el.

Prognoză tehnică pentru EUR/USD

Cumpărătorii ar trebui să se concentreze pe capturarea nivelului de 1.1750. Doar după aceasta, ei pot să se îndrepte spre a testa 1.1780. De acolo, următoarea țintă este 1.1810, deși atingerea ei fără susținerea principalilor participanți de piață va fi dificilă. Ținta cea mai îndepărtată este 1.1840.

Dacă perechea scade doar în jur de 1.1715, aș aștepta o activitate semnificativă din partea marilor cumpărători. Dacă nimeni nu intervine, ar putea fi mai bine să așteptați un retest al minimei de 1.1685 sau să deschideți poziții lungi de la 1.1660.

Prognoză tehnică pentru GBP/USD

Cumpărătorii de lire trebuie să captureze cea mai apropiată rezistență la 1.3560. Doar după aceea, perechea poate viza 1.3590, peste care alte câștiguri vor fi o provocare. Ținta cea mai îndepărtată este 1.3625.

Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul la 1.3530. Dacă reușesc, spargerea acestei zone ar dăuna serios pozițiilor de creștere și ar împinge GBP/USD spre minimul de 1.3500, cu potențialul de a atinge 1.3470.