FX.co ★ EUR/USD. Previziuni pentru Săptămână. IPC, IPP, Groenlanda, Iran

Calendarul economic pentru săptămâna viitoare nu este bogat în evenimente importante pentru perechea EUR/USD. Doar câteva rapoarte macroeconomice sunt de interes, dar ele pot exercita cea mai puternică influență asupra monedei americane și, în consecință, asupra perechii euro/dolar. Vorbim despre publicarea indicatorilor CPI și PPI, care vor fi publicate în SUA marți și miercuri, respectiv. Aceste date pot fie întări, fie slăbi dolarul, permițând astfel cumpărătorilor EUR/USD să organizeze o corecție în jos. În plus, geopolitica rămâne în atenția traderilor pe fondul declarațiilor recente ale lui Trump privind Groenlanda și a protestelor de stradă care continuă în Iran.

Inflația

Dar să începem cu inflația. Conform prognozelor preliminare, indicele prețurilor de consum total lunar va fi de 0.3%, în creștere față de 0.2%. Pe o bază anuală, IPC total în decembrie este așteptat să rămână la nivelul din noiembrie, adică la 2.7%. Indexul core, excluzând prețurile alimentelor și energiei, este așteptat să accelereze ușor atât anual cât și lunar, la 0.3% m/m (de la 0.2% anterior) și la 2.7% y/y (de la 2.6% anterior).

Trebuie amintit că luna trecută, traderii EUR/USD au ignorat efectiv raportul IPC, chiar dacă acesta reflecta o încetinire a indicatorilor cheie. Problema este că participanții la piață au îndoit "veridicitatea" datelor publicate. Conform multor analiști, raportul a reflectat o cifră de inflație subevaluată tehnic "care nu reprezintă pe deplin o scădere corectă a inflației." Datorită închiderii prelungite, specialiștii BLS (Biroul de Statistică a Muncii din SUA) au început să colecteze datele pentru noiembrie mai târziu decât de obicei, adică deja în ajunul sezonului de sărbători (Ziua Recunoștinței, Black Friday). Acesta este un sezon de reduceri de sărbători când comercianții oferă reduceri și promoții pentru a scădea prețurile. Prin urmare, traderii au reacționat sceptic la "nuanța de roșu" a raportului din noiembrie — se presupune că dinamica reală a inflației poate fi mai ridicată.

IPC din decembrie va fi primul raport relativ "curat" după închiderea guvernului și, prin urmare, va fi perceput de piețe ca un semnal mai reprezentativ al tendinței curente a inflației. Deși raportul din decembrie va conține, de asemenea, unele decalaje structurale — în special în componenta de locuințe și ajustările sezoniere din decembrie (reduceri de Anul Nou și Crăciun, volatilitatea bunurilor etc.). Probabil că piața va primi o imagine complet "curățată" a inflației doar în rapoartele din ianuarie-februarie. Dar, repet — este puțin probabil ca traderii să ignore raportul din decembrie în același mod ca cel din noiembrie.

PPI

Miercuri, va fi publicat un alt indicator de inflație — Indicele Prețurilor de Producție. Datorită închiderii îndelungate, vom afla valoarea din noiembrie a acestui indicator abia săptămâna viitoare. Prognozele prevăd că atât PPI total, cât și core vor arăta o dinamică în creștere. Indicele prețurilor de producție total ar trebui să accelereze la 2.9% y/y, în timp ce core ar trebui să accelereze la 3.0% y/y.

Scenarii de reacție a pieței

Dacă IPC și PPI vor fi cel puțin la nivelul prognozat (ca să nu mai vorbim de zona verde), dolarul se va întări pe piață, pe seama slăbirii așteptărilor "dovish" cu privire la acțiunile viitoare ale Fed. Potrivit instrumentului CME FedWatch, piața este aproape 100% sigură că Rezerva Federală va menține rata neschimbată după întâlnirea din ianuarie (probabilitatea acestui scenariu este de 95%). În același timp, probabilitatea unei reduceri a ratei în martie este de aproape 30%, iar în aprilie, 40%. Dacă inflația în SUA accelerează, piața va ajunge la concluzia evidentă că (cel puțin) până în vară, Fed va menține o poziție de expectativă. Dar dacă IPC și PPI vor apărea din nou în zona roșie, dolarul va fi sub presiune, deoarece probabilitatea unei reduceri a ratei la întâlnirea din martie se va apropia din nou de marca de 50%.

Avertisment geopolitic

Totuși, există un "dar" important aici. Rapoartele de inflație vor putea influența dinamica EUR/USD doar dacă rolul factorilor geopolitici scade. Acest lucru este puțin probabil, dat fiind evenimentele recente din Iran și declarațiile belicoase ale lui Donald Trump.

Iran

Vă reamintesc că protestele de masă continuă în Iran de la sfârșitul anului trecut, care au început din cauza colapsului monedei naționale și a inflației ridicate. Sentimentele protestatare sunt susținute de Statele Unite: Trump a declarat că SUA este "gata să ajute Iranul în lupta pentru libertate." Anterior, el a amenințat Teheranul cu intervenție militară dacă forțele de securitate iraniene folosesc arme împotriva protestatarilor. Judecând după rapoartele care vin, protestele din Iran nu se estompează, ceea ce înseamnă că deznodământul este încă înainte.

Groenlanda și alte amenințări

Cât despre Groenlanda, semnalele alarmante sunt, de asemenea, în creștere. Potrivit publicației britanice The Mail on Sunday, președintele SUA a "ordonat Comandamentului de Operațiuni Speciale să pregătească un plan pentru invadarea insulei." Între timp, unul dintre cei mai apropiați consilieri ai lui Trump — Stephen Miller — săptămâna trecută nu numai că a refuzat să excludă utilizarea forței militare pentru a lua Groenlanda sub control, dar a pus și la îndoială statutul legal al insulei. Europa, la rândul său, ar analiza trimiterea de trupe în Groenlanda sub pretextul unei misiuni NATO, potrivit surselor influentei publicații britanice The Telegraph.

Nu ar trebui să uităm de amenințările lui Trump și declarațiile belicoase față de Columbia, Cuba și Mexic.

Cu alte cuvinte, turbulența geopolitică continuă să se intensifice, reflectată în sentimentul de evitarea riscurilor pe piețe. Dolarul, la rândul său, se bucură de cerere crescută ca un activ de refugiu sigur. Cel mai probabil, geopolitica va rămâne în centrul atenției traderilor pentru EUR/USD, ceea ce înseamnă că presiunea asupra perechii va persista. Rapoartele macroeconomice vor juca un rol secundar, chiar dacă se vor dovedi nefavorabile pentru dolarul american.

Imagine tehnică

Din punct de vedere tehnic, pe graficul de patru ore, EUR/USD se află între liniile de mijloc și inferioare ale indicatorului Bollinger Bands și sub toate liniile indicatorului Ichimoku, indicând un semnal bearish "Parada Liniilor." Toate aceste puncte arată o prioritate pentru pozițiile scurte. Ținta cea mai apropiată a mișcării descendente este nivelul 1.1620 (Bollinger Band inferior pe H4). Ținta principală este 1.1580 (limita inferioară a norului Kumo pe D1).