FX.co ★ Cine perturbă piața?

Dacă Donald Trump era văzut ca unul dintre factorii cheie ai ascensiunii S&P 500 în 2025, președintele pare să pună din ce în ce mai multe piedici în progresul larg al indicelui bursier în 2026. Într-adevăr, anul trecut Casa Albă a renunțat la tarifele care șocau piața, a urmărit scăderea randamentelor Trezoreriei și a promovat un stimulent printr-o mare lege de reducere a impozitelor. Multe s-au schimbat în noul an.

Intenția lui Trump de a plafona câștigurile băncilor din cardurile de credit, de a bloca marii investitori să cumpere locuințe, de a impune limite asupra remunerației executive și de a reduce răscumpărările de acțiuni este privită ca o politică de comandă și control, nu bazată pe piață. Astfel, se creează impresia că președintele este mai preocupat de alegerile de la jumătatea mandatului decât de ascensiunea S&P 500 — mai ales după remarca sa privind colaborarea cu Microsoft pentru a investiga dacă costurile de electricitate ale companiilor care procesează date AI sunt transferate asupra consumatorilor americani.

Dinamica inflației în SUA

Nu cred că omul de la Casa Albă vrea să frângă avântul susținătorilor S&P 500. Chiar și procesul intentat împotriva lui Jerome Powell pare să aibă ca scop reducerea ratelor dobânzii mai mult decât planurile Rezervei Federale. În acest sens, președintele încearcă să impulsioneze economia. A proclamat victoria asupra inflației după ce indicii CPI principali și de bază au încetinit la 2.7% și, respectiv, 2.6%. Totuși, piața a interpretat acest lucru diferit. Cifrele reale au fost aproape de prognozele Bloomberg și nu au devansat așteptata reluare a ciclului de relaxare a Fed din iunie în aprilie. Nu e de mirare că indicele de ansamblu nu a vrut să continue raliul.

Presiunea asupra S&P 500 a provenit din cifrele dezamăgitoare de la JPMorgan. Rezultatele din T4 au arătat profituri mai mici și o scădere neașteptată a comisioanelor din investiții bancare. Băncile americane deschid sezonul de raportare corporativă și servesc drept indicatori pentru piața de valori și economia americană.

Dinamica indicilor bursieri din SUA

Bank of America preconizează că rezultatele companiilor incluse în S&P 500 pentru trimestrul al patrulea ar putea inversa rotația recentă a pieței. Se preconizează că profiturile din sectorul tehnologic vor crește cu aproximativ 20%, în timp ce alte sectoare sunt estimate să crească între 1–9%. Bloomberg anticipează o divergență și mai mare — aproximativ 30% față de 9%.

În astfel de condiții, nici măcar evaluările fundamentale ridicate ale Magnificent Seven nu vor descuraja investițiile în acțiunile lor. Mai mult, forța economiei americane permite o viziune mai optimistă asupra perspectivelor pentru companiile mici.

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 arată o bătălie între tauri și urși pentru nivelul pivot la 6,955. Dacă cumpărătorii pot menține prețurile deasupra acestui nivel, indicele ar trebui să își continue ascensiunea spre 7,060 și 7,110. Mențineți un focus pe pozițiile long.