FX.co ★ Piața se îndepărtează de sectorul tehnologic

Investitorii au nevoie doar de o scuză pentru a vinde acțiunile din sectorul tehnologiei. Declarația Casei Albe cum că NVIDIA trebuie să respecte noile reguli de securitate pentru vânzările de cipuri AI către China — împreună cu noile reguli de protecție a consumatorilor din Florida pentru inteligența artificială — au acționat ca un catalizator pentru scăderea Nasdaq Composite. S&P 500 a înregistrat un declin de două zile.

Nu mai avem nevoie de cei Șapte Magnifici pentru a mișca piețele. Acțiunile din sectorul tehnologiei nu mai sunt refugiul sigur pe care păreau să-l reprezinte după pandemia de COVID-19 — aceasta este o refren pe care îl auzi din ce în ce mai des de la investitori. Această rotație a condus indicii de mici dimensiuni, cum ar fi Russell 2000, să depășească performanța S&P 500 timp de nouă zile consecutive, marcând cea mai lungă serie de acest tip din anul 1990.

Dinamica Acțiunilor din SUA

Băncile au contribuit, de asemenea, la scăderea indicelui S&P 500. Câștigurile pe acțiune ale Wells Fargo au dezamăgit, creșterea profitului trimestrial cu 12% al Bank of America nu a fost suficient de satisfăcătoare pentru investitori, iar suma de 1,2 miliarde de dolari pe care Citibank o va suporta pentru retragerea operațiunilor din Rusia a tulburat piața. Estimările privind câștigurile corporative pentru indicele larg pentru T4 par prea optimiste, crescând riscul unei corecții mai accentuate.

Datele macroeconomice din SUA nu au sprijinit indicele S&P 500. Vânzările cu amănuntul au crescut cu 0,6% în noiembrie, iar prețurile producătorilor au încetinit la 0,2% de la o lună la alta. Datele justifică abordarea de tip "așteaptă și vezi" a Fed-ului pentru moment. Piața futures prevede o reluare a măsurilor de relaxare abia în jurul lunii iunie. Până atunci, S&P 500 este practic fără o plasă de siguranță.

Geopolitica este, de asemenea, o preocupare pentru investitori. Piețele sunt sensibile la așa-numita doctrină "Donro" — sau intenția lui Donald Trump de a domina emisfera vestică. Presiunea sa asupra Venezuelei și Iranului riscă să irite China, un cumpărător major de petrol din aceste țări. Pretențiile Casei Albe asupra Groenlandei ar putea determina Beijingul să intensifice presiunea asupra Taiwanului. Companiile de tehnologie ar fi printre principalele victime: NVIDIA, de exemplu, obține aproximativ 16% din veniturile sale din Taiwan.

Dinamica Indice Shanghai Composite și Yuan

China poate, de asemenea, să afecteze negativ starea de spirit de pe piețele de acțiuni din SUA prin alte modalități. Rotirea nu este doar de la giganții din tehnologie către sectoare ciclice sensibile ale economiei SUA — capitalul se retrage din Statele Unite și se îndreaptă către alte piețe, ceea ce exercită o presiune suplimentară asupra indicelui S&P 500.

China pare atractivă. Goldman Sachs și-a revizuit ținta pentru Shanghai Composite la 5,200 până la sfârșitul anului 2026, sugerând o creștere de aproximativ 9%. Banca se așteaptă ca profiturile corporative locale să accelereze de la aproximativ 4% în 2025 la o creștere mai puternică în 2026–2027.

Referitor la perspectivele tehnice pentru S&P 500, graficul zilnic arată formarea unui bar cu o umbră inferioară lungă. O revenire la maximul acelui bar la 6,840 ar fi un semnal de cumpărare. În schimb, o scădere sub nivelul de valoare justă la 6,905 ar fi un motiv pentru a vinde.