FX.co ★ Piața intră într-o explozie de cheltuieli

Când economia globală se află în plin ciclu de reducere a ratelor de către băncile centrale, cel mai mare din 1998, riscurile geopolitice trebuie să fie extrem de semnificative pentru a lovi S&P 500. Amenințările tarifare ale lui Donald Trump către Europa, urmate de o retragere rapidă a președintelui SUA, au părut o joacă de copii pentru indexul larg. Vânzările s-au achiziționat rapid, iar datele macroeconomice puternice au permis continuarea creșterii acțiunilor.

Dinamica Indiciilor Bursieri din SUA

PIB-ul SUA a accelerat în T3 de la 3,8% la 4,4%, nu la 4,3% cum a arătat citirea inițială. În ciuda opririi activităților guvernamentale, indicatorul anticipativ al Fed din Atlanta sugerează că PIB-ul va accelera la 5,4% în octombrie-decembrie. Cererile inițiale de ajutor de șomaj au crescut la 200.000, ratând previziunile, dar încă sunt în concordanță cu stabilizarea pieței muncii. Indicele cheltuielilor de consum personal, măsura preferată de inflație a Fed, este stabil la 2,8%.

Economia este puternică, piața muncii se recuperează, iar inflația rămâne ridicată — toate semnele unei cereri interne solide. Ce mai este necesar pentru a menține creșterea bursieră? Acțiunile cu capitalizare mică, care sunt sensibile la sănătatea economiei SUA, atrag în mod natural o atenție crescută din partea investitorilor. Russell 2000 a depășit S&P 500 pentru 14 sesiuni de tranzacționare consecutive, marcând cel mai bun parcurs de la 1996.

Seria de câștiguri a Russell 2000 față de S&P 500

Nasdaq Composite pare și mai puternic de această dată datorită veștilor pozitive de la NVIDIA, rapoartelor despre dublarea veniturilor pentru Anthropic de la vara trecută, noilor finanțări pentru OpenAI și a planurilor Alibaba de a crește investițiile. Unul dintre factorii rotației a fost îngrijorarea investitorilor că giganții tehnologici nu ar putea genera profituri proporționale cu investițiile lor masive. Exemplul Anthropic sugerează contrariul. Iar dacă companiile cheltuiesc, înseamnă că au lichidități.

Potrivit JP Morgan, riscul ca investitorii străini să evite piața de acțiuni americană este minim. Anterior, Donald Trump a avertizat Europa cu represalii, dacă rezidenții săi ar încerca să retragă bani din Statele Unite. Nasdaq estimează că, în ultimul an, nerezidenții au investit aproximativ 3 trilioane de dolari în acțiunile americane, deoarece această piață este cea mai profundă și mai lichidă din lume.

După ce s-a trecut de la o poziție "sell America" la TACO, creșterea rapidă a S&P 500 de anul trecut riscă să se repete. În același timp, interesul tot mai mare al investitorilor străini în acoperirea riscurilor valutare ar putea slăbi dolarul american.

În ceea ce privește perspectiva tehnică a S&P 500, graficul zilnic arată că S&P 500 contestă intens nivelul de valoare corectă la 6.910. O victorie a taurilor, urmată de un nou maxim local la 6.935, ar justifica construirea sau adăugarea de poziții long. În schimb, o scădere sub 6.893 ar crește riscul unei corecții și ar oferi motive pentru vânzările pe termen scurt.