FX.co ★ Yenul japonez crește pe fondul unor motive

Perechea USD/JPY a scăzut de la un maxim de 159,00 atins săptămâna trecută până la aproximativ 154,00 în timpul ședinței asiatice de astăzi. Cererea pentru yen a crescut brusc după ce prim-ministrul Japoniei, Sanae Takaichi, a emis un avertisment ferm piețelor financiare cu privire la posibilitatea unei intervenții în contextul slăbiciunii yenului și al unei creșteri accentuate a randamentelor obligațiunilor, afirmând că guvernul este pregătit să acționeze.

"Nu voi comenta asupra mișcărilor specifice ale pieței. Guvernul va lua măsuri necesare împotriva mișcărilor speculative sau foarte anormale ale pieței," a declarat Takaichi duminică în cadrul dezbaterilor televizate ale liderilor de partide. Ea nu a precizat dacă afirmațiile ei se refereau la randamentele obligațiunilor guvernamentale japoneze sau la cursul valutar.

Declarația prim-ministrului a șocat comercianții valutari obișnuiți cu o retorică mai prudentă din partea autorităților japoneze, care au avut tendința de a prioritiza stimulentele pentru economie în detrimentul preocupării cu privire la cursurile de schimb. Limbajul direct, combinat cu angajamentul de a "lua măsurile necesare," a făcut ca piețele să ia în serios perspectiva unei intervenții a Băncii Japoniei pentru a susține yenul.

În contextul unei instabilități economice globale și a unui dolar mai puternic, yenul a fost sub presiune de ceva timp, determinând oficialii japonezi să se îngrijoreze de o inflație mai mare și efecte negative asupra economiei. Comentariile lui Takaichi, deși lipsite de detalii, au fost percepute ca un avertisment pentru speculatori și o demonstrație a determinării guvernului de a apăra moneda.

Pietele așteaptă acum acțiuni suplimentare din partea Băncii Japoniei. Săptămâna trecută, banca centrală a lăsat neschimbate ratele politicii monetare, păstrând totuși deschisă opțiunea de a strânge politica în viitor.

În ultimele săptămâni, oficialii guvernamentali au emis semnale repetate de îngrijorare cu privire la ambele piețe. Speculațiile au crescut că autoritățile japoneze s-ar putea pregăti să intervină pe piețele valutare pentru a opri declinul yenului, posibil cu asistența rară a Statelor Unite. Vineri, au existat rapoarte că Federal Reserve Bank of New York a contactat instituții financiare japoneze pentru a întreba despre nivelul yenului. Wall Street a interpretat aceste întrebări ca un potențial precursor al unei intervenții din partea Japoniei, posibil cu implicarea guvernului american.

Forța yenului de vineri a pus capăt, de asemenea, unei scăderi care în 2024 a determinat autoritățile japoneze să intervină pentru a cumpăra moneda lor. Intervențiile din 2024 au avut loc când rata de schimb a depășit aproximativ 160 de yeni pentru un dolar. În 2024, guvernul a cheltuit aproape 100 de miliarde de dolari pentru a cumpăra yeni ca să sprijine rata de schimb. În fiecare dintre cele patru episoade, rata de schimb a oscilat în jurul valorii de 160 de yeni pe dolar, pe care participanții la piață o consideră acum un nivel de declanșare aproximativ pentru măsuri ulterioare.

Japonia se pregătește pentru alegeri anticipate pe 8 februarie, iar promisiunea lui Takaichi de a reduce taxele pe alimente săptămâna trecută a șocat piața japoneză de obligațiuni. Randamentele celor mai îndelungate obligațiuni guvernamentale au crescut la niveluri record la începutul săptămânii înainte de a reveni.

O perspectivă tehnică pentru USD/JPY sugerează că cumpărătorii ar trebui să recapete rezistența cea mai apropiată la 154,40. Acest lucru ar permite o mișcare spre 154,90, peste care o spargere ar fi dificilă. Ținta extinsă este zona din jurul valorii de 155,35. La un declin, vânzătorii vor încerca să preia controlul la 154,00. Dacă reușesc, o spargere a acestui interval ar aplica o lovitură serioasă pozițiilor optimiste și ar împinge USD/JPY în jos la 153,70, cu posibilități de scădere până la 153,40.