FX.co ★ USD/JPY. Ultima Creștere sau Începutul unui Lung Drum Spre Sud?

Perechea USD/JPY continuă să scadă rapid pe fondul zvonurilor privind o intervenție valutară.

Totul a început atunci când Federal Reserve Bank of New York a început să efectueze așa-numitele "verificări de rată" — solicitări către dealeri despre cursul de schimb actual al USD/JPY. Analiștii au interpretat aceasta ca un pas preliminar înaintea unei posibile intervenții comune cu Japonia. În esență, speculațiile de pe piață, bazate pe operațiuni anterioare, au jucat un rol decisiv aici.

Oficialii japonezi (în special, diplomatul șef pe probleme de valută al Japoniei, Atsushi Mimura) au făcut declarații formale și standard, afirmând că ei într-adevăr coordonează strâns politica valutară cu SUA și sunt pregătiți să acționeze în caz de volatilitate extremă. Cu toate acestea, nu au confirmat (și nici nu au negat) rapoartele conform cărora măsuri specifice ar fi fost deja luate. Ministrul de Finanțe (și oficialii de rang înalt ai ministerului) avertizaseră anterior asupra unor posibile acțiuni pentru a contracara presiunea speculativă asupra yenului, dar aceste cuvinte nu au fost însoțite de date confirmate sau volume de intervenție.

Cu toate acestea, piața a ajuns la o concluzie destul de categorică: "nu există fum fără foc." Având în vedere istoricul problemei, verificările de rate au precedat într-adevăr adesea acțiunile reale. Prin urmare, acțiunile Fed-ului din New York au devenit un fel de declanșator, ducând la un efect de domino: o mișcare bruscă în rata USD/JPY—zvonuri de intervenție—și o mișcare și mai mare în rată. Trebuie menționat că în aprilie 2024, autoritățile japoneze au recurs la intervenția valutară când perechea USD/JPY a depășit 160.20. Această țintă a devenit o "linie roșie," după care guvernul a hotărât să intervină. Reacționând la această decizie, perechea a scăzut cu peste 600 de puncte în acel moment.

Luni, s-a dezvoltat o situație similară: săptămâna trecută, cumpărătorii USD/JPY aproape au atins cifra de 160, după care au apărut zvonuri despre intervenția autorităților. În doar două zile de tranzacționare (vineri și luni), perechea a scăzut cu aproape 600 de puncte.

Aturnând paie pe foc a fost Prim-Ministrul Japoniei, Sanae Takaichi, care duminică a declarat că guvernul va lua "măsuri necesare împotriva mișcărilor speculative și anormale de pe piața valutară." Cu toate acestea, contextul declarației sale este contradictoriu. Takaichi nu a precizat la ce mișcare de preț se refereau comentariile ei—dacă la tendința lungă de creștere a USD/JPY sau la impulsul actual descendent.

Dar piața a interpretat declarația sa în favoarea yenului: săptămâna de tranzacționare a început cu un gol sudic în USD/JPY, iar perechea a căzut apoi în zona 153 (pentru comparație, vineri, perechea se tranzacționa în jurul valorii de 159.25).

Acum se pune întrebarea logică: ce urmează? Cât de prelungit va fi impulsul descendent? Printre analiști nu există un consens în această privință, mai ales că în condiții similare, reacțiile pieței la intervențiile valutare din trecut nu pot fi extrapolate direct. Conform unor experți, cel mai apropiat "stop" pe traseul sudic va fi la 152.50, care corespunde liniei Kijun-sen pe intervalul de timp W1. Conform altor analiști, perechea nu va atinge limitele figurii 152, și va urma curând o consolidare și o retragere corectivă în zona figurilor 155-156.

Desigur, totul va depinde de fluxul de informații. Repetatele intervenții verbale și/sau confirmarea unor acțiuni reale (chiar și de natură indirectă), o scădere a randamentelor din SUA—toți acești factori vor exercita o presiune puternică asupra perechii USD/JPY. Într-un astfel de caz, perechea nu doar că va atinge ținta de 152.50, ci ar putea încerca să meargă mai jos, până la figura 150.

Dar dacă va persista modul de "tăcere radio" (anterior, autoritățile japoneze au raportat doar formal în rapoartele statistice ale Ministerului de Finanțe — săptămâni după intervenția valutară), atunci poate într-adevăr să urmeze o retragere corectivă. Notați că, în ciuda declinului impulsiv, perechea USD/JPY nu a reușit să coboare sub nivelul de suport de 153.50, care corespunde limitei inferioare a norului Kumo pe intervalul de timp D1. Dacă această marcă este depășită, perechea va fi sub linia inferioară a Benzilor Bollinger pe graficul zilnic și sub norul Kumo, iar indicatorul Ichimoku va genera un semnal bearish "Parada Liniilor."

În condiții de incertitudine generală, acest nivel de preț arată ca un punct de suport—considerarea pozițiilor scurte este rezonabilă doar după ce urșii depășesc acest prag de preț (153.50). Într-un astfel de caz, următoarea țintă pentru mișcarea descendentă va fi marcajul menționat de 152.50 (linia Kijun-sen pe graficul săptămânal).