FX.co ★ Președintele Donald Trump se așteaptă la o creștere economică de 15% în SUA

Președintele Donald Trump a declarat că persoana aleasă de el pentru a conduce Federal Reserve ar putea impulsiona creșterea economică a SUA cu 15%, o afirmație extrem de optimistă, care evidențiază totuși presiunile cu care s-ar confrunta Kevin Warsh dacă ar fi confirmat.

Într-un interviu, dl. Trump a spus că Warsh a fost a doua sa opțiune la ultima selecție și a sugerat că numirea lui Jerome Powell ca președinte în primul său mandat a fost o greșeală. „Dacă dl. Warsh va face treaba de care este capabil, atunci putem crește ... Cred că va fi grozav și este o persoană de o calitate foarte înaltă”, a spus dl. Trump.

Nu era clar dacă dl. Trump se referea la o creștere anuală de 15% sau la o altă măsură. Se așteaptă ca PIB-ul SUA să se extindă cu aproximativ 2,4% în acest an și a înregistrat, în medie, circa 2,8% anual în ultimele cinci decenii. O creștere de peste 15% a avut loc doar de câteva ori de la anii 1950 încoace, în special în trimestrul al treilea din 2020, când producția și-a revenit puternic pe măsură ce economia s-a redeschis după blocajele provocate de pandemie.

Episodul din 2020 — un avans trimestrial anualizat de 33,8% în T3, cel mai mare de la Marea Criză Economică — rămâne emblematic pentru redresările determinate de reluarea rapidă a activității economice. Totuși, dincolo de aceste cifre de prim-plan se află provocări persistente: inflație, presiuni asupra lanțurilor de aprovizionare și riscuri geopolitice. O creștere susținută în jur de 15% ar reaprinde probabil presiunile inflaționiste și s-ar lovi de constrângerile comerțului global și ale politicii monetare.

Declarațiile dlui Trump se citesc ca un apel pentru o eră de expansiune excepțională, însă obținerea unui asemenea rezultat ar presupune confruntarea cu realitățile economiei globale și gestionarea politicii Federal Reserve — nivelul dobânzilor și poziția sa privind bilanțul — care sunt esențiale pentru susținerea sau temperarea creșterii. Pentru Kevin Warsh, dacă va fi confirmat, sarcina ar fi plină de dificultăți: deciziile de politică menite să stimuleze o creștere într-un astfel de ritm ar implica riscuri considerabile, inclusiv o inflație mai ridicată.

Comentariile subliniază și fundalul politic: dl. Trump pare să mizeze pe un impuls fiscal și monetar înainte de alegerile de la jumătatea mandatului, o perioadă în care președinții caută, de regulă, o dinamică economică mai puternică. Rămâne incert dacă Senatul va acționa rapid pentru a-l confirma pe Warsh.

Senatorul Thom Tillis, republican din Carolina de Nord, a promis să blocheze orice nominalizare la Fed până când ancheta Departamentului de Justiție privind Jerome Powell și proiectul de renovare al Fed va fi soluționată. Separat, proiecțiile mediane din decembrie, publicate în prognozele Fed, au indicat doar o singură reducere de dobândă în 2026, în timp ce investitorii de pe piețe încă anticipează aproximativ două reduceri în acest an.

O perspectivă tehnică pentru EUR/USD sugerează că cumpărătorii ar trebui să aibă în vedere recâștigarea nivelului de 1,1925. Aceasta ar deschide calea pentru testarea nivelului 1,1957. De acolo, este posibilă o mișcare către 1,1994, deși o avansare dincolo de acest nivel, fără sprijinul jucătorilor majori, ar fi dificilă. Ținta extinsă este 1,2037. La scădere, este probabil să apară un interes semnificativ de cumpărare în apropierea nivelului de 1,1890. Dacă acolo nu se manifestă cumpărători, ar fi prudent să se aștepte un nou minim la 1,1858 sau să se deschidă poziții long de la 1,1832.

În ceea ce privește GBP/USD, cumpărătorii de liră sterlină ar trebui să străpungă cea mai apropiată rezistență, la 1,3698. Doar astfel își vor putea fixa ca țintă 1,3730, deasupra căruia o străpungere ar fi dificilă. Ținta extinsă este în jur de 1,3757. Dacă perechea scade, urșii vor încerca să preia controlul la 1,3660. Dacă vor reuși, o spargere a acestui interval ar lovi serios pozițiile bullish și ar putea împinge GBP/USD în jos spre 1,3625, cu posibilitatea de extindere până la 1,3585.