FX.co ★ Cumpărătorii țin linia

Până când piața va reuși să separe învingătorii de pierzători, va avea dificultăți în a identifica liderii și a atinge noi maxime record. Judecând după creșterea puternică de după câteva zile de scăderi, S&P 500 a tras concluziile corecte și a scos în evidență noi „eroi”. Canditați pentru acest rol sunt companiile sensibile la starea de sănătate a economiei SUA. Drept rezultat, Dow Jones a atins pentru prima dată în istorie pragul de 50.000 de puncte.

În timp ce Goldman Sachs avertizează investitorii cu privire la vânzările agresive de acțiuni americane de către hedge funds timp de patru săptămâni la rând, Morgan Stanley indică un moment și un context ideale pentru cumpărare. Banca susține că așteptările privind câștigurile companiilor tech au ajuns la maximele ultimilor ani, în timp ce evaluările fundamentale au scăzut pe fondul volatilității. În același timp, valul de vânzări în acțiunile software a creat oportunități excelente de cumpărare. Morgan Stanley include Microsoft și Intuit printre preferatele sale de top.

„Magnificent Seven” și dinamica S&P 500

Într-adevăr, raportul preț/la câștiguri viitoare pentru Magnificent Seven a scăzut la 29, ușor sub media ultimilor cinci ani. În plus, aceiași producători de software par bine poziționați într-o economie puternică. Este puțin probabil ca afacerile lor să se prăbușească peste noapte din cauza dezvoltării AI — este o problemă structurală pe termen lung. Deocamdată, panica de pe piață a mers prea departe. Cei care au acționat pe baza ei au reușit să „cumpere scăderea”.

Potrivit lui Turnquist, atunci când S&P 500 a depășit maximul din decembrie în primul trimestru, indicele larg a câștigat în medie 19,5% până la sfârșitul anului. În schimb, eșecul de a recuceri vârful s-a tradus într-un declin mediu al pieței de 0,6%.

De la începutul anului, S&P 500 nu a adăugat nici măcar 2%, astfel că este prea devreme pentru a anticipa câștiguri de două cifre până la finalul anului. Mai mult, investitorii rămân tensionați — indicele de volatilitate VIX se află peste mediile sale. Volumul de tranzacționare este cu 13% sub media ultimelor cinci zile.

Pe de altă parte, S&P 500 nu a fost descurajat de creșterea randamentelor Trezoreriei SUA, pe fondul informațiilor că Beijingul a sfătuit băncile chineze să limiteze achizițiile de titluri de Trezorerie. Dacă acestea încep să vândă Trezorerii, randamentele ar putea crește și mai mult, forțând indicele larg să reacționeze la evoluțiile de pe piața datoriei SUA.

Deocamdată, piața se pregătește pentru publicarea unor date-cheie din SUA privind ocuparea forței de muncă, inflația și vânzările cu amănuntul. Vor ajuta acestea indicii bursieri să atingă noi maxime record?

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 indică o reluare a trendului ascendent. Noi maxime locale la 6.992 și 7.002 ar justifica majorarea pozițiilor long deschise peste pragul de 6.910. Țintele acestei mișcări în sus ar fi 7.100 și 7.250.