FX.co ★ AI „tipărește” economia, în timp ce Fed tipărește bani. Calendarul traderului pentru 16-18 februarie

SUA: deficit bugetar, migranți și petrol venezuelean

Potrivit celei mai recente prognoze a Congressional Budget Office, deficitul bugetului federal va continua să crească și se va majora cu încă 1,4 trilioane de dolari în următorii 10 ani. Acest lucru se datorează în principal nepotrivirii dintre cheltuieli și venituri. Cheltuielile guvernamentale în SUA sunt prognozate să crească cu 1,3 trilioane de dolari. În același timp, veniturile fiscale sunt așteptate să fie cu 49 de miliarde de dolari mai mici decât se estimase anterior. Principala sursă de presiune o reprezintă dobânzile la datorie. Până în 2036, costurile de deservire a datoriei sunt estimate să ajungă la 2,1 trilioane de dolari, mai mult decât dublu față de nivelul din 2026. Ca pondere în PIB, deficitul ar putea să se lărgească la 6,7%, mult peste media istorică de 3,8%.

Migranți — costuri, priorități și efecte. Potrivit democratilor din Senate Foreign Relations Committee, în 2024–2025, administrația Trump a cheltuit peste 40 de milioane de dolari pentru deportarea a aproximativ 300 de migranți către țări fără legătură cu țara lor de origine. În medie, costul unei astfel de deportări a fost de 133.333 de dolari, iar în unele cazuri costurile au depășit 1 milion de dolari per operațiune (de exemplu, în transferurile către Rwanda). Casa Albă explică cheltuielile ridicate prin refuzul țărilor de origine de a-și reprimi cetățenii deportați. Criticii văd în această practică un mecanism costisitor de suprimare și intimidare a solicitanților de azil.

SUA permit întoarcerea companiilor occidentale în sectorul petrolier venezuelean. Administrația Trump a acordat licențe pentru cinci companii occidentale de petrol și gaze — BP, Chevron, Eni, Repsol și Shell — pentru a lucra împreună cu compania de stat venezueleană PDVSA, sub supraveghere americană. Licențele sunt limitate: este interzisă participarea companiilor din Rusia, China, Iran, Cuba și Coreea de Nord, precum și a persoanelor afiliate întreprinderilor mixte controlate de aceste jurisdicții. Președintele Donald Trump a declarat că este pregătit să viziteze Venezuela. Momentul exact nu a fost anunțat. Decizia Washingtonului este însoțită de măsuri diplomatice și militare pe alte teatre.

Tensiuni în jurul Iranului

Situația din Orientul Mijlociu se amplifică. Potrivit The National Interest, SUA trimit un al doilea grup de lovire cu portavion în regiune. USS Gerald R. Ford, care era anterior dislocat în Caraibe, se îndreaptă acum spre Mediterană. Nava transportă patru escadrile de vânătoare, precum și un grup aerian auxiliar pentru război electronic și supraveghere pe distanțe lungi. Portavionul este escortat de trei distrugătoare cu capabilități de apărare antiaeriană și antisubmarin. USS Gerald R. Ford se va alătura lui USS Abraham Lincoln, care se află deja în proximitatea Iranului.

Cel puțin 16 avioane militare de transport C‑17 și C‑5 au ajuns în regiune în decurs de două zile, din Texas și alte baze, aducând sisteme de apărare aeriană și baterii Patriot. Relatările din presă indică faptul că aproximativ 150 de zboruri de transport militar au avut loc din ianuarie încoace. Șase avioane de vânătoare de generația a cincea F‑35A au fost, de asemenea, redislocate în regiune. Dacă diplomația privind programul nuclear al Iranului eșuează, SUA sunt pregătite să lovească nu doar infrastructura, ci și nodurile de comandă și control și componentele de forță. Autoritățile nu exclud un conflict militar prelungit, de durată de săptămâni, și nu o simplă demonstrație de forță de scurtă durată.

Schimbare în comerț – China înlocuiește SUA pe piețele globale

Între timp, ponderea SUA ca principal exportator continuă să scadă. Conform datelor Stats Globe, din 1990 până în 2024, America și-a pierdut poziția de lider pe zeci de piețe:

• 1990 – SUA erau cel mai mare exportator pentru 175 de țări, China – pentru 8 țări
• 2000 – SUA – 155 de țări, China – 15 țări
• 2010 – SUA – 85 de țări, China – 55 de țări
• 2024 – SUA – 35 de țări, China – 125 de țări

Această dinamică scoate în evidență vulnerabilitatea strategică a modelului de export american. Investitorii își mută atenția către piețele emergente, unde se deschid noi ferestre de oportunitate pentru comerț și investiții. Iar datele mixte privind inflația din SUA au amplificat incertitudinea de pe piețe. Ritmul de creștere a prețurilor de consum a încetinit în ianuarie. Totuși, acest lucru nu a consolidat încrederea investitorilor. Dimpotrivă, temerile privind impactul AI au declanșat vânzări masive de acțiuni din sectorul tehnologic. Pe fondul incertitudinii, dolarul s-a slăbit și aurul a crescut, reflectând creșterea cererii pentru active de refugiu. Îngrijorările legate de consecințele structurale pe termen lung ale adopției AI sunt în creștere.

China, în vizorul Pentagonului, Groenlanda din nou în centrul atenției Casei Albe. US Department of Defense a adăugat Alibaba, Baidu și BYD pe o listă de companii suspectate că ar coopera cu forțele armate chineze. Includerea pe listă nu înseamnă automat sancțiuni, dar transmite un semnal investitorilor și avertizează asupra unei monitorizări și restricții sporite la nivel de autorități de reglementare și guvern. În prezent, pe registru se află peste 130 de companii chineze. Apariția pe această listă limitează potențiala participare în lanțurile de aprovizionare ale apărării americane și crește costurile juridice și reputaționale pe piața internațională. Adăugarea giganților tech chinezi pe lista DoD ar putea complica vizita planificată a lui Donald Trump în China.

Groenlanda rămâne în centrul atenției de la Casa Albă. Prim-ministrul danez Mette Frederiksen a declarat că Donald Trump nu a renunțat la dorința de a spori controlul SUA asupra Groenlandei. Potrivit ei, șeful statului continuă să manifeste un interes serios pentru aducerea teritoriului sub jurisdicția Statelor Unite, în pofida protestelor Danemarcei și ale autorităților locale. Trump a avansat anterior ideea ca Groenlanda să se alăture Statelor Unite. Deși formal s-a retras de la propunerea inițială, semnalele neoficiale indică o posibilă reînnoire a presiunilor pe acest front.

Subiectul a fost ridicat pe marginea Munich Security Conference, desfășurată între 13 și 15 februarie. Acolo au fost discutate în special teme legate de securitatea în Arctica. Secretarul general al NATO a propus ca părțile să ia în considerare un cadru de negociere de compromis. Conferința de la München a inclus, de asemenea, declarații importante despre dorința UE de a-și consolida propria arhitectură de apărare. Președinta Comisiei Europene a declarat că UE nu mai poate conta exclusiv pe Statele Unite și trebuie să fie pregătită să se apere singură. Von der Leyen a făcut apel la activarea articolului 42.7 din Tratatul de la Lisabona, clauza de apărare mutuală cu caracter juridic obligatoriu.

În opinia ei, a sosit momentul să „dăm viață clauzei” și să construim o bază europeană de descurajare strategică, inclusiv în domeniile spațial, de informații și de capabilități de lovire la mare distanță. Sprijinul ar putea include asistență militară, dar și politică, umanitară sau financiară. Germania își majorează cheltuielile de apărare pe fondul unei creșteri economice anemice. Cheltuielile de apărare au fost ridicate la 2,8% din PIB, în contextul unei accelerări puternice a producției de armament și echipamente. Pe termen lung, autoritățile se așteaptă ca investițiile în tehnologie, industrie și startup‑uri să creeze o bază solidă pentru modernizarea economică.

Știu piețele încotro le poate duce AI?

Piața continuă să reacționeze brusc la știrile legate de AI. Într-o singură zi, indicele Russell 3000 Trucking (care urmărește transportatorii) s-a prăbușit cu 7% după ce Algorhytm Holdings a anunțat o nouă platformă AI. Compania a prezentat un produs, SemiCab, conceput să automatizeze logistica pentru a:

• optimiza încărcarea
• reduce cursele fără marfă
• majora volumele de transport cu 300–400%
• fără extinderea personalului

Paradoxul este că Algorhytm Holdings este evaluată la doar 5 milioane de dolari. Înainte de lansarea produsului AI, firma dezvolta servicii de karaoke. Cu toate acestea, piața a tratat anunțul ca pe o potențială amenințare la adresa întregii industrii. Investitorii se tem că startup-urile eficiente pot transforma rapid economia afacerilor, fără bariere mari la intrare sau cheltuieli de capital semnificative.

Al doilea șoc a fost corecția accentuată în segmentul imobiliar de birouri și al REIT-urilor comerciale. Motivul îl reprezintă percepția AI ca factor care reduce cererea viitoare pentru birourile tradiționale. Optimizarea bazată pe AI, creșterea muncii de la distanță și trecerea la modele hibride sunt tot mai des privite ca noi riscuri pentru acest sector. Chiar și creșterea segmentului de administrare a centrelor de date — direct legat de infrastructura AI — nu a reușit să compenseze presiunea asupra acțiunilor dezvoltatorilor și operatorilor de proprietăți.

Infrastructura AI se extinde, însă îngrijorează datoria în creștere. În pofida creșterii accelerate a investițiilor în AI, rezultatele abia dacă se văd în situațiile financiare. Mai mult, giganții tehnologici au emis activ datorie pentru a finanța infrastructura AI. Băncile constată creșterea riscurilor și își mută accentul pe asigurarea împotriva default-ului marilor firme IT. Analiștii spun că pariul pe AI a ajuns într-o fază în care discursul și veniturile efective încep să se îndepărteze semnificativ unul de celălalt.

AI pătrunde în cultura de masă și în mecanismele guvernamentale. Extinderea AI depășește cu mult centrele de date corporative. Exemple recente includ:

1. Meta a brevetat un „clon” AI care scrie un blog după moartea unei persoane.
2. Bloggerul Khaby Lame (160 de milioane de urmăritori pe TikTok) a vândut drepturile de utilizare a chipului său pentru crearea unei „duble” AI. În baza termenilor conveniți cu Rich Sparkle Holdings, participația sa și valoarea tranzacției ar putea depăși 1 miliard de dolari (în imagine).
3. Amazon, în pofida scăderii acțiunilor, își dublează miza pe AI — șeful AWS, Andy Jassy, a anunțat investiții de 200 de miliarde de dolari în ecosistemul AI.
4. Coinbase lansează portofele cripto pentru agenți AI, permițându-le acestora să tranzacționeze autonom.
5. T‑Mobile introduce servicii de traducere în timp real a apelurilor în 50 de limbi.
6. Fortnite și Gran Turismo integrează personaje și arbitri AI în mecanica de joc.
7. Prim-ministrul Ulf Kristersson a recunoscut că se consultă cu ChatGPT atunci când ia decizii guvernamentale, stârnind o dezbatere publică despre rolul inteligenței digitale în guvernare.

Reevaluare sau bulă? În pofida declinurilor din unele industrii, sectorul semiconductorilor rămâne cel mai rezilient, în special producătorii de memorie. Nvidia (NVDA) continuă să arate forță relativă, rămânând locomotiva dintre „Big Seven”. Dimensiunea oricărei bule nu este încă definită, dar contururile ei devin tot mai vizibile. Piața intră într-o nouă fază de evaluare a AI: de la entuziasm generalizat la o analiză mai critică, bazată pe date.

Între boom-ul AI și iarna cripto

Fiind în epicentrul unui nou ciclu tehnologic, piețele sunt din ce în ce mai conștiente de paradoxurile progresului. Săptămâna trecută, contrastul dintre două sectoare-cheie — inteligența artificială și criptomonedele — a devenit deosebit de evident. În timp ce piața cripto traversează o scădere profundă și o pierdere a încrederii investitorilor, sectorul AI arată o dezvoltare rapidă și o adopție în masă, extinzându-se mult dincolo de utilizarea civilă. Pentagonul cere ca OpenAI și Anthropic să integreze AI în sistemele militare clasificate. Politicienii, militarii și autoritățile de reglementare din întreaga lume încearcă să definească limita utilizării permise a AI.

Mai mult, următorul șef al Fed vede AI drept o panacee. În lipsa unor semnale clare de sprijin din partea Casei Albe pentru industria cripto, inteligența artificială este privită din ce în ce mai mult ca principalul motor al stabilității și creșterii economice. Dacă odinioară AI era percepută ca o zonă tehnologică abstractă, acum devine un argument concret în dezbaterile privind relaxarea politicii Fed. Acest raționament a fost formulat pentru prima dată în decembrie de Kevin Warsh, nominalizat de Donald Trump pentru funcția de președinte al Fed. El a numit AI „cel mai puternic val de creștere a productivității din viața noastră” și a comparat ciclul actual cu revoluția internetului de la sfârșitul anilor 1990.

Kevin Warsh a admis că impactul macroeconomic al AI ar putea fi „structural dezinflationist”, la fel cum a fost Internetul în ciclurile tehnologice anterioare. Acest argument permite o reconsiderare a politicii monetare actuale și deschide potențial calea către dobânzi mai scăzute. Potrivit lui, „Fed are un coridor clar pentru noi reduceri de dobândă”, iar AI ar putea servi drept bază pentru rescrierea scenariilor de bază. Alți lideri economici apelează tot mai des la AI ca sursă pe termen lung de creștere a productivității.

Secretarul Trezoreriei, Scott Bessent, a trasat într-un interviu recent pentru CNBC o analogie cu anii 1990, când creșterea PIB a fost însoțită de un progres tehnologic susținut, fără supraîncălzire. Kevin Hassett, șeful Consiliului Economic Național și considerat un posibil finalist pentru funcția de președinte al Fed, a exprimat un punct de vedere similar cu privire la efectele economice ale AI. Oficialii Fed Christopher Waller, Lisa Cook și Jerome Powell au subliniat în declarațiile publice că AI poate genera o schimbare durabilă a ritmului de creștere a productivității. Astăzi, mulți analiști cred că AI poate deveni nu doar fundația unei noi paradigme de politică monetară, ci și un motiv pentru reduceri graduale și ordonate ale dobânzilor pe parcursul lui 2026.

16 februarie

16 februarie, 00:30 / Noua Zeelandă / BusinessNZ Services PMI pentru ianuarie / anterior: 47,2 / actual: 51,5 / prognoză: – / NZD/USD – volatil

Indicele PMI pentru servicii din Noua Zeelandă a crescut la 51,5 în ianuarie, intrând în teritoriu de expansiune pentru prima dată în trei luni. Avansul semnalează îmbunătățirea sentimentului după o perioadă lungă de declin cauzată de costurile ridicate ale creditului și cererea internă slabă. Apropirea indicelui de maximele anuale poate reaprinde speranțele de redresare economică. În absența unui consens de prognoză, reacția NZD este ambiguă, însă o valoare vizibil mai puternică decât precedenta poate crește volatilitatea pe NZD/USD.

16 februarie, 02:50 / Japonia / Creșterea PIB în T4 (anualizată) / anterior: 2,1% / actual: -2,3% / prognoză: 1,6% / USD/JPY – în scădere

Economia Japoniei s-a contractat cu 2,3% an-la-an în T4 — cel mai slab rezultat din ultimii doi ani. Scăderea a depășit așteptările și a urmat unui declin revizuit în T2. Contribuții negative au venit din partea cheltuielilor de capital și a exporturilor nete slabe, agravate de tarifele SUA. Consumului privat i-a lipsit forța, pe fondul creșterii prețurilor, în special la alimente. Dacă PIB-ul din T4 confirmă un rezultat apropiat de prognoza de -1,6%, yenul se poate întări pe fondul creșterii probabilității unei reevaluări a politicii BoJ.

16 februarie, 02:50 / Japonia / Deflatorul PIB în T4 (indicator al inflației) / anterior: 2,9% / actual: 3,3% / prognoză: 2,8% / USD/JPY – în creștere

Deflatorul PIB al Japoniei a urcat la 3,3%, un nou maxim anual, indicând accelerarea presiunilor inflaționiste chiar în condițiile încetinirii economiei. Creșterea a fost determinată de avansul prețurilor interne pe fondul consumului slab, complicând alegerea între menținerea unei politici stricte și stimularea creșterii. Dacă valoarea pentru T4 ar fi fost mai aproape de prognoza de 2,8%, yenul ar fi fost probabil mai slab din cauza persistenței instabilității prețurilor în Japonia.

16 februarie, 07:30 / Japonia / Creșterea producției industriale în ianuarie / anterior: 1,6% / actual: -2,2% / prognoză: 2,6% / USD/JPY – în scădere

În decembrie, producția industrială din Japonia a scăzut cu 2,2%, contrazicând așteptările pieței și semnalul pozitiv din noiembrie. Declinele au lovit sectoarele-cheie de export și de utilaje, amplificând tensiunile din dinamica industrială după un PIB slab. Dacă valoarea pentru ianuarie va fi apropiată de prognoza de 2,6%, yenul ar putea găsi sprijin pe fondul speranțelor de redresare locală a producției.

16 februarie, 13:00 / Zona euro / Creșterea producției industriale în decembrie / anterior: 1,7% / actual: 2,5% / prognoză: 1,2% / EUR/USD – în scădere

Producția industrială din zona euro s-a accelerat la 2,5%, cel mai bun rezultat din mai anul trecut. Bunurile de folosință îndelungată și bunurile intermediare, împreună cu activitatea din hub-urile manufacturiere din Germania și Țările de Jos, au susținut avansul. Indicatorul a depășit așteptările pentru a doua lună consecutiv. Dacă dinamica din decembrie încetinește înapoi spre ritmul de 1,2%, euro s-ar putea slăbi pe fondul pierderii de avânt în sectorul manufacturier.

16 februarie, 16:15 / Canada / Locuințe începute în ianuarie / anterior: 254,6 mii / actual: 282,4 mii / prognoză: 265,0 mii / USD/CAD – în creștere

Numărul de locuințe începute în Canada a crescut la 282,4 mii în ianuarie, un maxim al ultimelor cinci luni. Creșterea a fost determinată de proiecte municipale mari și de o revigorare în centrele provinciale. Datele depășesc prognozele și arată semne de redresare în sector după declinul din toamnă. Pentru februarie este așteptată o scădere spre 265 de mii, caz în care dolarul canadian s-ar putea slăbi.

16 februarie, 16:30 / Canada / Vânzări din sectorul manufacturier în decembrie / anterior: -1,0% / actual: -1,2% / prognoză: 0,5% / USD/CAD – în scădere

Vânzările din sectorul manufacturier canadian au scăzut cu 1,2% în decembrie, mai mult decât se anticipase. Declinele au afectat majoritatea sectoarelor, inclusiv metalele și produsele din lemn, și au fost mai ample decât prognozele. Cu o lună înainte, vânzările consemnaseră un avans modest. Dacă rezultatul pentru decembrie ar fi în schimb apropiat de prognoza de 0,5%, CAD s-ar putea întări pe fondul semnelor de redresare a cererii industriale.

17 februarie

17 februarie, 10:00 / Germania / Creșterea inflației de consum (IPC) în ianuarie / anterior: 2,3% / actual: 1,8% / prognoză: 2,1% / EUR/USD – în creștere

Inflația anuală din Germania a încetinit la 1,8% în ianuarie (IPC armonizat 2,1%), revenind de la un minim al ultimelor 15 luni atins în decembrie. Creșterea prețurilor la alimente a compensat costurile mai mici la energie, în timp ce inflația serviciilor și inflația de bază au rămas moderate. Dacă valoarea pentru ianuarie se menține în jurul nivelului de 2,1%, euro s-ar putea întări pe fondul semnelor de stabilizare a prețurilor de consum.

17 februarie, 10:00 / Regatul Unit / Modificarea ocupării forței de muncă în decembrie / anterior: -16 mii / actual: 82 mii / prognoză: -40 mii / GBP/USD – în scădere

Din septembrie până în noiembrie, ocuparea forței de muncă în Marea Britanie a crescut cu 82 de mii, mult peste așteptări. Ocuparea salariaților a arătat reziliență în pofida scăderii numărului de lucrători pe cont propriu. Dacă rezultatul pentru decembrie va fi în schimb aproape de prognoza de -40 de mii, lira s-ar putea slăbi pe fondul deteriorării abrupte a pieței muncii și al implicațiilor negative pentru economie.

17 februarie, 13:00 / Zona euro / Indicele de sentiment economic ZEW (avansat) pentru februarie / anterior: 33,7 / actual: 40,8 / prognoză: 45,2 / EUR/USD – în creștere

Indicele așteptărilor economice în zona euro a urcat la 40,8, cel mai ridicat nivel din iulie 2024. Optimismul s-a îmbunătățit pe fondul așteptărilor mai reduse privind inflația și al unei percepții mai bune asupra condițiilor curente. Dacă valoarea pentru februarie se apropie de prognoza de 45,2, euro ar putea câștiga teren pe baza îmbunătățirii sentimentului în rândul mediului de afaceri.

17 februarie, 13:00 / Germania / Indicele ZEW al așteptărilor economice pentru februarie / anterior: 48,5 / actual: 59,6 / prognoză: 63,5 / EUR/USD – în creștere

Indicele așteptărilor ZEW din Germania a urcat la 59,6, cel mai ridicat nivel din iulie 2021. Investitorii sunt optimiști cu privire la perspectivele pentru 2026, în contextul noilor acorduri comerciale. Creșteri puternice au fost raportate în sectoare-cheie, în special în inginerie, metale și vehicule. Evaluările condițiilor economice curente se îmbunătățesc, de asemenea, treptat. Dacă indicele rămâne ușor sub prognoza de 63,5, euro ar putea fi susținut de optimismul din industrie și din climatul de afaceri.

17 februarie, 16:15 / Statele Unite / Modificarea angajărilor în sectorul privat ADP (medie săptămânală până la 24 ian) / anterior: 5,0 mii / actual: 6,5 mii / prognoză: – / USDX (indicele dolarului față de șase valute) – volatil

În cele patru săptămâni până la 24 ianuarie, angajările în sectorul privat au ajuns în medie la 6,5 mii pe săptămână, în creștere de la 5 mii și la cel mai ridicat ritm din aproape o lună. Raportul ADP indică o accelerare a angajărilor, dar lipsa detaliilor pe sectoare și slăbiciunea altor date recente limitează gradul de încredere. În absența unui consens de prognoză, dolarul poate reacționa în ambele direcții.

17 februarie, 16:30 / Canada / IPC an-la-an în ianuarie / anterior: 2,2% / actual: 2,4% / prognoză: 2,5% / USD/CAD – în scădere

Inflația anuală din Canada a accelerat la 2,4%, peste estimările băncii centrale. Creșterea reflectă parțial efecte de bază rezultate dintr-o reducere temporară de taxe în decembrie 2024. Prețurile în restaurante și pentru divertismentul casnic au crescut, în timp ce transportul și locuințele au stabilizat indicele total. Dacă IPC pentru ianuarie se situează în jurul valorii de 2,5%, dolarul canadian s-ar putea întări pe fondul riscurilor inflaționiste crescute.

17 februarie, 16:30 / Canada / Vânzări en gros lună-la-lună în ianuarie / anterior: -1,8% / actual: 2,1% / prognoză: 1,9% / USD/CAD – în creștere

În mod preliminar, vânzările en-gros din Canada au crescut cu 2,1% în decembrie, depășind prognoza. Avansul a fost susținut de sectorul autovehiculelor și pieselor auto și a reflectat o activitate intensă în logistică și depozitare. Dacă valoarea din ianuarie se va apropia de 1,9%, acest lucru ar putea sprijini aprecierea dolarului canadian pe fondul semnelor de redresare a sectorului manufacturier.

17 februarie, 16:30 / Statele Unite / Indicele Empire State pentru sectorul manufacturier în februarie (indicator avansat) / anterior: -3,7 / actual: 7,7 / prognoză: 7,1 / USDX – în scădere

Indicele Empire State a crescut la 7,7 în ianuarie, inversând declinul din decembrie. Activitatea s-a îmbunătățit datorită noilor comenzi și livrărilor, deși ocuparea forței de muncă a scăzut, iar durata schimburilor s-a redus. Prețurile de intrare au rămas ridicate, în timp ce prețurile de vânzare s-au temperat, ceea ce indică un transfer limitat al costurilor către clienți. Dacă valoarea pentru februarie se va situa în jurul nivelului de 7,1, dolarul s-ar putea slăbi pe fondul unei revigorări locale care nu este însoțită de creșteri ale ocupării.

17 februarie, 18:00 / Statele Unite / Indicele pieței imobiliare NAHB/Wells Fargo pentru februarie (indicator avansat) / anterior: 39 / actual: 37 / prognoză: 38 / USDX – în creștere

Indicele NAHB a scăzut la 37 — minimul ultimelor trei luni — odată cu deteriorarea sentimentului constructorilor, a vânzărilor și a traficului de cumpărători. Aproximativ 40% dintre respondenți au raportat prețuri mai mici, iar discountul mediu a urcat la 6%. Utilizarea mai intensă a stimulentelor evidențiază vulnerabilitatea sectorului la dobânzile ridicate și cererea slabă. Dacă valoarea pentru februarie va urca la 38, dolarul american s-ar putea întări.

18 februarie

18 februarie, 02:50 / Japonia / Dinamica exporturilor în ianuarie / anterior: 6,1% / actual: 5,1% / prognoză: 12,0% / USD/JPY – în scădere

Exporturile Japoniei au crescut pentru a patra lună consecutiv în decembrie, însă ritmul s-a temperat la 5,1%, mult sub așteptările pieței. Principalul factor negativ a fost prăbușirea livrărilor către SUA, pe fondul măsurilor tarifare, care a contrabalansat creșterea către China și alte țări asiatice. Dacă valoarea exporturilor din ianuarie se va apropia de prognoza de 12,0%, yenul s-ar putea aprecia datorită semnelor de redresare a cererii externe.

18 februarie, 02:50 / Japonia / Dinamica importurilor în ianuarie / anterior: 1,3% / actual: 5,3% / prognoză: 3,0% / USD/JPY – în creștere

Importurile Japoniei au crescut cu 5,3% în decembrie, accelerând datorită unor măsuri de stimulare de amploare. Activitatea s-a extins în majoritatea categoriilor, în special la electronice și materiale industriale. Dacă cifra pentru ianuarie va fi aproape de prognoza de 3,0%, yenul s-ar putea slăbi pe fondul semnelor de consolidare a cererii din partea consumatorilor și companiilor.

18 februarie, 03:30 / Australia / Leading Economic Index (lună la lună) pentru ianuarie / anterior: 0,0% / actual: 0,1% / prognoză: 0,2% / AUD/USD – în creștere

Leading Economic Index al Australiei a crescut cu 0,1% în ianuarie, reflectând o redresare treptată după stagnare. Valoarea a fost ușor sub așteptări, dar indică o îmbunătățire moderată a componentelor avansate. Dacă pentru ianuarie se va atinge 0,2%, dolarul australian ar putea primi sprijin suplimentar din partea indicatorilor anticipativi pozitivi.

18 februarie, 04:00 / 05:00 / Noua Zeelandă / Decizia de politică monetară a RBNZ și conferința de presă / anterior: 2,50% / actual: 2,25% / prognoză: 2,25% / NZD/USD – volatil

Reserve Bank of New Zealand a menținut rata dobânzii la 2,25%, în linie cu așteptările, și a păstrat un ton neutru. Banca centrală a remarcat o inflație mai scăzută, dar a semnalat că își păstrează opțiunea de a majora dobânzile dacă riscurile de creștere a prețurilor se materializează. Cu rata neschimbată și fără un ghid prospectiv clar, reacția NZD va depinde de modul în care participanții la piață vor interpreta comentariile guvernatorului Anna Breman în cadrul conferinței de presă.

18 februarie, 10:00 / Regatul Unit / Dinamica inflației de consum (CPI) în ianuarie / anterior: 3,2% / actual: 3,4% / prognoză: 3,0% / GBP/USD – în scădere

Inflația din Regatul Unit a accelerat neașteptat la 3,4% în ianuarie, de la un minim al ultimelor opt luni. Principalii contributori au fost accizele mai mari și creșterea costurilor de transport, în timp ce inflația în sectorul serviciilor a rămas ridicată. În pofida stabilității inflației de bază, CPI-ul agregat mai puternic complică planurile Bank of England privind o relaxare timpurie. Dacă valoarea CPI pentru ianuarie se va apropia de prognoza de 3,0%, lira s-ar putea slăbi pe fondul așteptărilor de presiuni inflaționiste mai persistente.

18 februarie, 10:00 / Regatul Unit / Dinamica prețurilor de consum cu amănuntul în ianuarie / anterior: 3,8% / actual: 4,2% / prognoză: 4,0% / GBP/USD – în scădere

Prețurile de consum cu amănuntul în Regatul Unit au accelerat la 4,2% anual — cel mai rapid ritm din ultimele cinci luni. Majorarea anuală a depășit așteptările, iar la nivel lunar prețurile de retail au crescut cu 0,7% după un declin anterior. Presiunile inflaționiste mai puternice în prețurile la consum fac mai puțin probabile reducerile de dobândă. Dacă valoarea pentru ianuarie va scădea către prognoza de 4,0%, lira s-ar putea totuși slăbi din cauza temerilor privind o persistență îndelungată a inerției inflaționiste.

18 februarie, 16:30 / Statele Unite / Comenzi pentru bunuri de folosință îndelungată (lună la lună) pentru decembrie / anterior: -2,1% / actual: 5,3% / prognoză: -1,8% / USDX (indice USD cu șase valute) – în scădere

Comenzile noi pentru bunuri manufacturate de folosință îndelungată au crescut cu 5,3% în decembrie, impulsionate în principal de o majorare puternică a comenzilor pentru aeronave civile. Excluzând transporturile, comenzile au avansat cu un moderat 0,5%. Valorile solide din segmentele industriale cheie indică o revigorare a investițiilor corporative. Dacă valoarea pentru ianuarie se va apropia de prognoza de -1,8%, dolarul s-ar putea slăbi pe fondul semnelor de corecție după avansul de la sfârșit de an.

18 februarie, 16:30 / Statele Unite / Autorizații de construire în decembrie / anterior: 1,415 milioane / actual: 1,411 milioane / prognoză: 1,360 milioane / USDX – în scădere

Autorizațiile de construire au scăzut cu 0,3% în decembrie, dar au rămas peste așteptări. Declinele s-au concentrat în sud și Midwest, în timp ce în vest s-a înregistrat un avans puternic. Per ansamblu, datele sunt considerate reziliente, în pofida variațiilor regionale. Dacă valoarea pentru ianuarie va indica o răcire a activității de construcții, dolarul s-ar putea deprecia.

18 februarie, 16:30 / Statele Unite / Locuințe noi începute în decembrie / anterior: 1,306 milioane / actual: 1,246 milioane / prognoză: 1,270 milioane / USDX – în creștere

Numărul de locuințe noi începute în SUA a scăzut la 1,246 milioane — minimul ultimilor doi ani — cu cea mai mare slăbiciune în segmentul locuințelor multifamiliale, în timp ce construcțiile de locuințe unifamiliale au crescut. Dinamica regională a fost mixtă. Dacă numărul de locuințe începute în ianuarie se va redresa spre prognoza de 1,27 milioane, dolarul ar putea câștiga teren pe fondul așteptărilor de stabilizare a pieței imobiliare.

18 februarie, 17:15 / Statele Unite / Dinamica producției industriale în ianuarie / anterior: 2,7% / actual: 2,0% / prognoză: 1,9% / USDX – în scădere

Producția industrială a SUA a crescut cu 2,0% în decembrie, fiind susținută de utilități și sectorul manufacturier. Dacă valoarea pentru ianuarie se va situa aproape de prognoza de 1,9%, dolarul s-ar putea slăbi pe măsură ce se confirmă tendința de încetinire a producției.

18 februarie, 19:00 / Rusia / Dinamica PPI (inflația la producător) în ianuarie / anterior: -1,1% / actual: -3,3% / prognoză: -0,2% / USD/RUB – în scădere

Prețurile producătorilor din Rusia au scăzut cu 3,3% în decembrie, accentuând presiunile deflaționiste în principalele sectoare industriale. Dacă PPI pentru ianuarie va fi aproape de prognoza de -0,2%, rubla s-ar putea întări pe fondul așteptărilor privind menținerea unei politici monetare stricte.

Discuții și evenimente programate (selective):

16 februarie, 16:25 / SUA / Discurs al lui Michelle Bowman (Fed Board) / USDX

16 februarie, 20:40 / Zona Euro / Discurs al lui Joachim Nagel (Bundesbank) / EUR/USD

17 februarie, 03:30 / Australia / Minutele ședinței RBA (ședința din 3 feb) / rata cheie – 3,85% / AUD/USD

17 februarie, 12:30 / Zona Euro / Discurs al lui Jose Luis Escriva (Bank of Spain) / EUR/USD

17 februarie, 19:30 / Germania / Discurs al lui Sabine Mauderer (Bundesbank) / EUR/USD

17 februarie, 20:45 / SUA / Discurs al lui Michael Barr (Vice Chair for Supervision, Fed) / USDX

17 februarie, 21:00 / Zona Euro / Discurs al lui Burkhard Balz (Bundesbank) / EUR/USD

17 februarie, 22:30 / SUA / Discurs al lui Mary Daly (President, San Francisco Fed) / USDX

18 februarie, 05:00 / Noua Zeelandă / Discurs al guvernatorului RBNZ Anna Breman / NZD/USD

18 februarie, 12:00 / Zona Euro / Discurs al lui Piero Cipollone (ECB Executive Board) / EUR/USD

18 februarie, 20:00 / Zona Euro / Discurs al lui Isabel Schnabel (ECB Executive Board) / EUR/USD

18 februarie, 21:00 / SUA / Discurs al lui Michelle Bowman (Fed Board) / USDX

18 februarie, 22:00 / SUA / Minutele FOMC (ședința din 28 ian) / rata de politică – 3,75% / USDX

Comentariile oficialilor de rang înalt ai băncilor centrale sunt, de asemenea, programate pentru această săptămână. Declarațiile lor generează adesea volatilitate pe piața valutară, deoarece pot semnala viitoare mișcări de politică monetară.

Calendarul economic este disponibil la acest link. Toți indicatorii sunt prezentați în termeni anuali (y/y). Valorile lunare sunt marcate ca (m/m). Balanța comercială, exporturile și importurile sunt prezentate în moneda țării respective. Asteriscul * indică (prin număr crescător) importanța publicării pentru activele disponibile pe platforma InstaForex. Rețineți că toate orele de publicare sunt indicate la ora Moscovei (GMT+3). Puteți deschide un cont de tranzacționare aici. Consultați, de asemenea, InstaForex market video news. Pentru a avea instrumentele la îndemână, vă recomandăm să descărcați aplicația MobileTrader.