FX.co ★ Vânzările determinate de AI se extind

Pierzătorii AI sunt peste tot! Investitorii oscilează de la o extremă la alta în încercarea de a identifica cine va avea de suferit de pe urma introducerii noilor tehnologii. Mai întâi au fost furnizorii de software, apoi asigurătorii, administratorii de avere, consultanții juridici și chiar transportatorii de marfă. Nu doar S&P 500 și Nasdaq Composite scad. Și Dow Jones, și indicele pentru companii mici Russell 2000 înregistrează pierderi.

Statele Unite au o economie solidă, o Fed pregătită să reia ciclul de reducere a dobânzilor, posibil în perioada aprilie–iunie, și rezultate corporative impresionante. Cu toate acestea, în loc să trateze șocul legat de AI ca pe o oportunitate, investitorii continuă să vândă. Drept urmare, indicii bursieri marchează cea mai slabă performanță săptămânală din noiembrie încoace.

Dinamică a indicilor bursieri americani

Încetinirea inflației în SUA la 2,4% în ianuarie a crescut probabilitatea ca Fed să relaxeze politica monetară în trimestrul al doilea. În 2025, așteptările de reducere a dobânzilor au funcționat ca un amortizor pentru piața de acțiuni. Acum, investitorii privesc lucrurile diferit — și privesc altfel și politica lui Donald Trump.

Incertitudinea politică de la începutul celui de-al doilea mandat al președintelui republican a tensionat puternic nervii pieței. Volatilitatea sub Trump a fost semnificativ mai mare decât sub Biden. Cu toate acestea, încrederea în așa-numitul „put prezidențial” — ideea că Casa Albă ar interveni pentru a susține piața — a fost în beneficiul S&P 500.

Volatilitatea pieței de acțiuni din SUA sub diferiți președinți

Acum există și vești bune, și vești proaste. Vestea bună este că investitorii s-au obișnuit cu șocurile — cu riscul de eveniment, termen care pe Wall Street desemnează anunțuri bruște, neașteptate, ce declanșează mișcări puternice. Vestea proastă este că Donald Trump nu se grăbește să sprijine S&P 500, iar riscul de eveniment nu mai este legat doar de Casa Albă, ci și de AI.

Este greu de explicat de ce indicele bursier larg scade când economia americană este solidă, iar câștigurile corporative sunt robuste. Profiturile companiilor au crescut cu 12% în trimestrul al patrulea, în timp ce analiștii de pe Wall Street se așteptau doar la 8,4% înainte de începutul sezonului. Șaptezeci și cinci la sută dintre companiile din S&P 500 care au raportat au depășit estimările, peste media pe termen lung.

Cel mai probabil, nimeni nu vrea să cumpere semnale de scădere, deoarece corecția pe indicele bursier larg nu s-a încheiat încă. Singura excepție plăcută este sectorul utilităților, care a câștigat 7,1% în a doua săptămână a lunii februarie.

Din punct de vedere tehnic, graficul zilnic al S&P 500 indică o corecție în curs. Un doji cu umbre lungi, superioară și inferioară, semnalează o incertitudine ridicată. O străpungere a nivelului de suport de 6.815 ar permite traderilor să își mărească pozițiile scurte deschise anterior pe indicele larg.