FX.co ★ GBP/USD. Lira sterlină și politica. De ce sunt alegerile parțiale în Camera Comunelor atât de importante pentru moneda britanică?

Perechea GBP/USD reflectă în această săptămână dinamica DXY, reacționând puternic la evoluția dolarului american. Totuși, începând de vineri, lira este probabil să reflecte agenda internă pe fondul evenimentelor politice în curs din Marea Britanie.

Este vorba despre faptul că joi, 26 februarie, au loc alegeri parțiale în circumscripția Horton and Denton (Manchester), în urma demisiei deputatului Labour Andrew Gwynne.

La prima vedere, acest eveniment pare nesemnificativ pentru moneda britanică și (cu atât mai mult) pentru perechea GBP/USD, pe fondul turbulențelor geopolitice generale. Cu toate acestea, aceste alegeri au devenit un subiect de discuție nu doar în politica britanică, ci și pe piața valutară. Până la urmă, nu este doar un vot local, ci un „test de turnesol” pentru actualul guvern al Regatului Unit, condus de Keir Starmer.

Pentru început, circumscripția Manchester-Horton and Denton („centura muncitorească” a Greater Manchester) este considerată în mod tradițional „bastionul” Partidului Laburist, întrucât laburiștii dețin poziții de frunte aici de aproape 100 de ani. Totuși, situația actuală în aceste alegeri parțiale arată ca o confruntare între trei forțe.

Într-un colț al „ringului” se află Partidul Laburist, care încearcă să-și mențină mandatul pe fondul scăderii ratingurilor. În celălalt colț se află partidul Reform UK al lui Nigel Farage, care câștigă popularitate în rândul clasei muncitoare criticând politica de migrație a Downing Street. Iar, în ipoteticul al treilea colț, se află Green Party, care a avansat în mod neașteptat în sondaje, atrăgând tineretul și populația musulmană nemulțumită de poziția lui Starmer în materie de politică externă (în special în ceea ce privește Gaza).

Sondajele arată că toate cele trei partide sunt umăr la umăr.

Alegerile parțiale sunt într-adevăr importante pentru moneda britanică, deoarece au un caracter simbolic și definitoriu. Dacă Partidul Laburist pierde în propriul „bastion” (mai ales dacă se clasează pe locul al treilea sau mai jos), acest lucru va reprezenta o lovitură devastatoare pentru autoritatea actualului prim-ministru, Keir Starmer.

În primul rând, incertitudinea politică este deja un factor care pune presiune asupra monedei naționale.

În al doilea rând, o asemenea înfrângere rușinoasă ar putea provoca o revoltă internă în partid, urmată de o tentativă de înlocuire a liderului partidului aflat (deocamdată) la guvernare. Orice risc de paralizie guvernamentală și de incertitudine în privința politicii economice ar cântări greu asupra lirei.

În al treilea rând, în luna mai a acestui an vor avea loc alegeri locale de amploare în Regatul Unit. În acest context, Manchester-Horton and Denton joacă rolul unui fel de „trailer” pentru ceea ce s-ar putea întâmpla în primăvară.

Alegerile parțiale funcționează ca un barometru al sentimentului public. De exemplu, dacă Reform UK câștigă, acest lucru va semnala o deplasare spre dreapta, către o agendă de dreapta mai radicală. Dacă Partidul Laburist „va auzi” acest semnal, este posibil să își înăsprească retorica anti-imigrație și să introducă noi restricții privind vizele de muncă, provocând un deficit de forță de muncă (ceea ce poate duce la o lipsă și mai accentuată de personal).

Dacă Greens câștigă, presiunea asupra guvernului în privința problemelor de mediu și a cheltuielilor sociale va crește, ceea ce va influența, de asemenea, prognozele bugetare pe termen lung.

Merită menționat și faptul că traderii pe GBP/USD s-au „obișnuit”, mai mult sau mai puțin, cu Starmer și cu ministrul de finanțe Rachel Reeves, care au demonstrat consecvență și respectare a regulilor fiscale după haosul scurtei guvernări a lui Liz Truss (care va fi ținut minte mult timp). Orice slăbire a pozițiilor lor este o veste proastă pentru moneda britanică, mai ales că această slăbire va fi, cel mai probabil, însoțită de turbulențe politice.

Alegeri pierdute de Partidul Laburist ar putea servi drept catalizator pentru aceste evoluții.

De asemenea, trebuie remarcat că datele macroeconomice publicate săptămâna trecută nu au fost în favoarea monedei britanice – inflația încetinește, iar piața muncii se răcește. Acest lucru adaugă presiune suplimentară asupra GBP/USD.

Reamintesc faptul că indicele general al prețurilor de consum a scăzut, la nivel lunar, la -0,5% (un minim al ultimilor ani), iar la nivel anual la 3,0% (cel mai scăzut ritm de creștere din martie anul trecut). Indicele core CPI a coborât la 3,1% (cel mai redus nivel din septembrie 2021). Indicele prețurilor de retail, folosit de angajatori în discuțiile privind „problema salariilor”, a scăzut la 3,8% de la valoarea anterioară de 4,2%.

Raportul privind piața muncii a ieșit, de asemenea, în zona roșie: rata șomajului a crescut la 5,2%, creșterea salariilor a încetinit la 4,2%, iar numărul cererilor pentru indemnizații de șomaj a crescut cu aproape 28.600 – cel mai ridicat nivel de la începutul primăverii lui 2020.

Astfel, dinamica ascendentă a GBP/USD este determinată exclusiv de slăbiciunea dolarului american. Lira sterlină nu are propriile motoare sustenabile de creștere. Prin urmare, vârfurile de preț pe GBP/USD ar trebui privite ca oportunități de deschidere a pozițiilor short. Ținta imediată pentru mișcarea descendentă este 1,3460 (linia inferioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul de patru ore).