FX.co ★ A tăia sau a crește?

Declinul neașteptat al pieței muncii din SUA de vinerea trecută a provocat o scădere accentuată a dolarului, amplificând pariurile pe reduceri iminente ale dobânzii de către Federal Reserve. Însă creșterea de peste 30% a prețului petrolului în prima parte a zilei de tranzacționare de astăzi a anulat planurile de relaxare monetară și a stârnit discuții în piață privind necesitatea unei majorări. Pe scurt, urmează o perioadă animată.

Toate acestea au tulburat opiniile oficialilor Fed.

„Raportul NFP din februarie a fost extrem de inexact”, a declarat președintele Chicago Fed, Austan Goolsbee, într-un interviu. „Dacă o astfel de situație s-ar menține câteva luni la rând, ar reprezenta un motiv serios de îngrijorare pentru piața muncii.”

Collega sa de la Federal Reserve Bank of San Francisco, Mary Daly, a remarcat că datele subminează ideea de stabilizare a pieței muncii. „Speranțele privind stabilitatea pieței muncii ar fi putut fi exagerate și trebuie într-adevăr să urmărim foarte atent piața locurilor de muncă”, a declarat ea pentru CNBC.

Interpretarea optimistă — aceea că scăderea din februarie se va dovedi temporară, nu structurală — susține ideea că declinul a fost determinat de factori unici, precum condiții severe de iarnă și greve în sectorul sănătății.

„Acești factori înseamnă că numărul locurilor de muncă abia s-a modificat”, a spus directorul National Economic Council, Kevin Hassett, un apropiat consilier al președintelui Donald Trump.

Vineri, alți doi oficiali ai Fed au indicat că nu se grăbesc să își schimbe poziția. Susan Collins, președinta Federal Reserve Bank of Boston. În plus, șefa Cleveland Fed, Loretta Mester, a spus că încă mai consideră că dobânzile ar trebui menținute neschimbate pentru o perioadă.

„Este clar că cifra a dezamăgit, în principal pentru că mulți americani și-au pierdut locurile de muncă”, a spus Mester. Dar ea a adăugat că încă descrie piața muncii ca fiind în curs de stabilizare, parțial datorită reducerilor de dobândă pe care Fed le-a implementat la sfârșitul anului trecut.

Datele privind locurile de muncă este puțin probabil să modifice așteptările că oficialii Fed vor lăsa dobânzile neschimbate pentru a doua ședință consecutivă, pe 17–18 martie. După trei reduceri la sfârșitul lui 2025, oficialii și-au semnalat disponibilitatea de a fi răbdători în acest an, invocând semne de stabilizare pe piața muncii.

În prezent, traderii se așteaptă la una până la două reduceri suplimentare ale dobânzii până la final de an, însă piața energiei ar putea schimba foarte rapid acest lucru. Chiar dacă opiniile Fed se modifică, oficialii nu mai pot semnala acest lucru acum — banca centrală a intrat în perioada de tăcere înaintea următoarei ședințe.

Perspective tehnice pentru EUR/USD

Cumpărătorii trebuie acum să recâștige nivelul de 1,1665. Doar acest lucru va permite un test al zonei de 1,1600. De acolo, perechea valutară ar putea urca la 1,1635, însă realizarea acestui scenariu fără sprijinul marilor jucători va fi dificilă. Cel mai îndepărtat obiectiv ascendent este 1,1670. În sens descendent, mă aștept la un interes semnificativ din partea cumpărătorilor abia în zona 1,1510. Dacă acolo nu apar cumpărători, ar fi prudent să se aștepte un nou minim la 1,1472 sau deschiderea de poziții long de la 1,1433.

Perspective tehnice pentru GBP/USD

Cumpărătorii lirei trebuie să spargă cea mai apropiată rezistență la 1,3340. Doar asta ar permite vizarea nivelului de 1,3380, peste care o nouă străpungere va fi dificilă. Cel mai îndepărtat obiectiv ascendent este 1,3420. În sens descendent, urșii vor încerca să preia controlul la 1,3295. Dacă reușesc, străpungerea acelui interval ar provoca o lovitură puternică pentru tauri și ar putea împinge GBP/USD în jos până la 1,3255, cu potențial de extindere către 1,3215.