FX.co ★ AUD/USD. De ce se întărește dolarul australian: trei factori cheie

Dolarul australian, în pereche cu moneda americană, își demonstrează o remarcabilă reziliență la stres, permițând cumpărătorilor de AUD/USD să deschidă poziții long la corecții. După o scădere bruscă a prețului până la 0,6947 (reacția inițială la izbucnirea războiului din Orientul Mijlociu), perechea și-a revenit și s-a stabilizat în zona valorică de 0,70. Marți, Aussie se apropie deja de maximele de preț ale acestui an, depășind nivelul de rezistență de 0,7110 (linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul de patru ore). Această dinamică a prețului se explică prin mai mulți factori fundamentali.

Australia depinde de petrolul importat (țara importă aproximativ 90% din petrolul și produsele petroliere pe care le consumă), astfel încât o creștere bruscă a prețurilor la „aurul negru” va afecta inevitabil dinamica inflației, care deja accelera într-un ritm alert chiar și înainte de conflictul din Orientul Mijlociu. Potrivit mai multor experți, la prețurile actuale ale petrolului (90-95 USD pe baril pentru țițeiul Brent), contribuția carburanților la inflația trimestrială va fi de aproximativ 0,1-0,2 puncte procentuale.

Este, de asemenea, important de reținut că majorarea prețurilor la combustibili va crește costurile logistice, care se vor „propaga” practic în toate sectoarele. Majoritatea bunurilor din Australia sunt livrate în toată țara cu ajutorul camioanelor, astfel încât creșterea prețurilor la motorină îi va obliga pe retaileri să reanalizeze prețurile la numeroase produse. Majorarea prețurilor la combustibilul pentru aviație se va reflecta (s-a reflectat deja) în costul biletelor de avion, lucru destul de important pentru Australia, unde fluxul anual de pasageri pe rutele interne ajunge la 60 de milioane de persoane. Și așa mai departe. În același timp, în ianuarie — înaintea evenimentelor din Orientul Mijlociu — indicele de inflație „trimmed mean”, asupra căruia se concentrează RBA, a accelerat în Australia la 3,4%, cel mai ridicat nivel din octombrie 2024.

De aici decurge și al doilea factor fundamental care explică „caracterul” dolarului australian: acesta este poziționarea „hawkish” a Reserve Bank of Australia. Săptămâna trecută, guvernatorul RBA, Michelle Bullock, a transmis un semnal „hawkish”, afirmând că banca centrală „nu trebuie neapărat să aștepte datele privind inflația din primul trimestru pentru noi majorări de dobândă”. Având în vedere că datele trimestriale vor fi publicate în aprilie, iar următoarea ședință RBA are loc săptămâna viitoare, există o probabilitate nenulă ca banca centrală să înăsprească parametrii de politică monetară în această lună.

În același timp, Federal Reserve din SUA și-a nuanțat considerabil retorica, în contextul datelor slabe pentru Non-Farm Payrolls din februarie. Merită menționat că rata șomajului în SUA a urcat luna trecută la 4,4%, iar numărul persoanelor angajate în sectorul non-agricol a scăzut în mod neașteptat cu 90.000. Acest rezultat a condus la o reanalizare a prognozelor pe termen lung. Participanții la piață consideră în continuare că Fed va menține neschimbați toți parametrii de politică monetară la ședințele din primăvară, însă văd și o probabilitate de 50% ca banca centrală să implementeze o reducere de 25 de puncte de bază în iunie.

Pe fondul semnalelor „hawkish” din partea RBA, poziția Fed pare mai „dovish”. Divergența emergentă dintre Fed și RBA este favorabilă cumpărătorilor pe AUD/USD.

După cum se știe, economia australiană este strâns legată de China, astfel încât orice știre macroeconomică importantă din China are un impact substanțial asupra dolarului australian. De această dată, „Aussie” a reacționat pozitiv la accelerarea inflației în China. Publicarea datelor s-a dovedit a fi surprinzător de puternică: CPI-ul general a accelerat la 1,3% în ianuarie (cel mai ridicat nivel din ultimii trei ani), după o creștere modestă de 0,2% în decembrie. Inflația de bază, care exclude prețurile la alimente și energie, a urcat la 1,8% — cel mai ridicat nivel din martie 2019. Chiar și indicele prețurilor producătorilor a intrat în „zona verde”. Și, deși PPI a rămas în teritoriu negativ, ritmul scăderii s-a temperat în ianuarie (-0,9% în ianuarie, față de -1,4% în luna precedentă).

Inflația din China are un impact direct asupra dinamicii AUD/USD (întrucât economia australiană depinde în mare măsură de cererea din China), astfel încât acest rezultat solid a fost interpretat, în mod clar, în favoarea dolarului australian.

Astfel, contextul fundamental actual este favorabil unei noi creșteri a AUD/USD.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, perechea se află între liniile mediană și superioară ale indicatorului Bollinger Bands și deasupra tuturor liniilor indicatorului Ichimoku, ceea ce indică un semnal bullish de tip „Parade of Lines”. Un model similar s-a format și pe alte intervale de timp — H4 și W1. Este recomandabil să fie utilizate corecțiile (mișcările corective) pentru deschiderea de poziții long — cu prima țintă la 0,7150 (linia superioară a indicatorului Bollinger Bands pe graficul zilnic) și ținta principală la 0,7200 (linia superioară a Bollinger Bands pe graficul săptămânal).