FX.co ★ Dolarul a crescut din mai multe motive

Știrea de ieri privind creșterea inflației în SUA, chiar dacă s-a încadrat în prognozele economiștilor, a devenit o problemă pentru toate activele de risc, inclusiv pentru euro și lira sterlină, oferind în același timp un sprijin solid pentru dolarul american. Având în vedere că mulți se tem de un salt brusc al prețurilor până la sfârșitul lunii martie, în primul rând din cauza războiului dintre SUA și Israel cu Iran și a creșterii rapide a prețurilor la energie, avansul inflației din februarie a transmis deja semnale îngrijorătoare pentru economia americană și pentru Fed.

Atât indicele general al prețurilor de consum, cât și indicele de bază au arătat următoarele rezultate: indicele general a crescut cu 0,3% față de luna precedentă, în timp ce indicele care exclude prețurile la alimente și energie a urcat cu 0,2%. Cea mai mare creștere lunară a prețurilor la energie explică parțial avansul mai rapid al indicelui general. De la un an la altul, valorile indicelui prețurilor de consum au indicat, în esență, cea mai moderată inflație de la începutul creșterii abrupte a costului vieții din primăvara anului 2021. Indicele CPI general a crescut cu 2,4%, ușor peste minimul de anul trecut, în timp ce CPI de bază a rămas la 2,5%, egalând cel mai scăzut ritm din 2021.

Această situație pune Federal Reserve în fața unei alegeri dificile. Pe de o parte, înăsprirea politicii monetare (majorarea ratelor dobânzilor) ar putea contribui la temperarea inflației; totuși, riscă să încetinească și mai mult o creștere economică deja fragilă și să intensifice presiunile asupra activelor de risc. Pe de altă parte, menținerea unei politici relaxate ar putea accelera și mai mult inflația, erodând puterea de cumpărare a consumatorilor și creând probleme de stabilitate pe termen lung pentru economie.

După cum am menționat anterior, datele publicate reflectă situația prețurilor înainte de războiul cu Iranul, care a dus la creșteri abrupte ale prețurilor la benzină și alte forme de energie. Chiar și ținând cont de acest lucru, anumite componente ale indicelui prețurilor de consum din februarie sugerează un ritm de creștere lunară de cel puțin 0,4% pentru indicele de bază — un ritm incompatibil cu ținta de 2% pe an a Federal Reserve.

În acest context, întărirea dolarului american nu este surprinzătoare. Un factor de risc suplimentar îl reprezintă escaladarea tensiunilor geopolitice în Orientul Mijlociu, care afectează direct prețurile petrolului și, în consecință, economia globală.

Imaginea tehnică actuală pentru EUR/USD

În prezent, cumpărătorii trebuie să decidă cum să recupereze nivelul de 1,1555. Doar acest lucru le va permite să vizeze un test al nivelului 1,1585. De acolo, ar putea urmări ținta de 1,1615, însă a face acest lucru fără sprijinul marilor jucători va fi destul de dificil. Ținta cea mai îndepărtată va fi maximul de la 1,1645. Dacă instrumentul de tranzacționare scade în zona 1,1510, mă aștept ca marii cumpărători să intervină serios. Dacă aceștia nu se manifestă, ar fi prudent să se aștepte la un re-test al minimului de la 1,1470 sau să se deschidă poziții long de la 1,1430.

Imaginea tehnică actuală pentru GBP/USD

În cazul lirei, cumpărătorii trebuie să recupereze cea mai apropiată rezistență de la 1,3390. Abia după aceea pot viza nivelul 1,3420, deasupra căruia va fi destul de dificil de străpuns. Ținta cea mai îndepărtată va fi zona 1,3450. În scenariul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului 1,3350. Dacă acest lucru se va realiza, străpungerea acestei zone va da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor, putând împinge GBP/USD către minimul de la 1,3315, cu perspective de atingere a nivelului 1,3285.