FX.co ★ De ce se prăbușește puternic aurul spre 4.000 de dolari

Prețul aurului a șters câștigurile de anul trecut, marcând a noua zi consecutivă de scădere, pe fondul războiului din Orientul Mijlociu, care a amplificat riscul de inflație și a alimentat așteptările privind noi majorări ale ratelor dobânzilor.

În timpul sesiunii asiatice, prețul aurului a scăzut abrupt cu aproape 7%, coborând sub 4.100 de dolari uncia. Vânzările masive au urmat schimbării așteptărilor din piață după escaladarea conflictului, în special pe fondul unei creșteri semnificative a prețurilor la energie. Acest scenariu a modificat substanțial perspectiva privind reducerile iminente de dobândă din partea Federal Reserve și a altor mari bănci centrale.

Creșterea costurilor cu energia — o consecință firească a instabilității geopolitice — generează presiuni semnificative asupra aurului, care nu oferă randament. Pe măsură ce așteptările privind relaxarea suplimentară a politicii monetare se estompează, atractivitatea metalului ca activ de refugiu se diminuează. Acest lucru a contribuit la cea mai mare scădere săptămânală a aurului din 1983 încoace, semnalând o presiune intensă asupra acestui activ defensiv tradițional. Investitorii care mizau pe reducerile de dobândă pentru a susține aurul își revizuiesc acum strategiile, declanșând lichidări.

Piața instabilă a aurului reflectă un tablou mai amplu: prețurile petrolului se tranzacționează aproape de cele mai ridicate niveluri de închidere din vara anului 2022, iar piețele de acțiuni scad puternic. În cele trei săptămâni de la izbucnirea conflictului, pe 28 februarie, o parte din declinul aurului a fost determinată de vânzări forțate, pe măsură ce investitorii și-au acoperit pierderile din alte segmente ale portofoliilor lor.

Deși amplitudinea vânzărilor de aur nu este fără precedent, ritmul declinului este mult mai rapid decât în episoadele anterioare.

În weekend, președintele american Donald Trump a acordat Iranului un termen de 48 de ore pentru a redeschide Strâmtoarea Hormuz, în caz contrar urmând să fie lovite centralele sale electrice. Iranul a răspuns că va închide complet această rută maritimă strategică și va ataca infrastructura energetică, IT și de desalinizare dacă facilitățile sale de producere a energiei vor fi vizate. Ultimatumul lui Trump a fost emis sâmbătă și expiră astăzi.

Între timp, datele săptămânale publicate vineri de guvernul SUA au arătat că fondurile hedge și alți mari speculatori și-au majorat pozițiile nete long pe aur la cel mai ridicat nivel din ultimele șapte săptămâni.

Argintul a scăzut, de asemenea, cu aproximativ 7%, până la 63,19 USD.

Perspective tehnice pentru aur

Cumpărătorii trebuie acum să recupereze zona de rezistență apropiată, la 4.186 USD. Acest lucru ar permite un test al nivelului de 4.249 USD, peste care noi creșteri vor fi dificile. Ținta superioară mai îndepărtată este în jur de 4.304 USD. Pe partea de scădere, vânzătorii (bears) vor încerca să preia controlul la 4.124 USD. Dacă acest nivel cedează, o străpungere în afara intervalului ar lovi puternic pozițiile long și ar putea împinge aurul în jos până la 4.062 USD, cu potențial de extindere până la 4.008 USD.