FX.co ★ Când se va opri aurul din scădere și își va relua raliul puternic. (Aurul ar putea reveni după un declin local, în timp ce se așteaptă ca AUD/USD să își continue deprecierea)

Prețul aurului a scăzut constant de la decizia de politică monetară a Fed de la începutul lunii martie. Acest val de vânzări nu a fost oprit nici măcar de izbucnirea războiului din Orientul Mijlociu. Ce urmează și când se va încheia declinul? Să analizăm pe rând.

În acest moment, patru factori principali influențează aurul — doi pozitivi (bullish) și doi negativi (bearish). Vom începe cu cei negativi.

Speculatorii se așteaptă acum ca războiul din Orientul Mijlociu să împingă inflația din SUA mai sus, ceea ce nu doar că ar putea anula șansele acelei singure reduceri de dobândă indicate de Fed în decizia sa, ci chiar ar putea forța o nouă creștere a dobânzilor până la sfârșitul anului. Această posibilitate a crescut pe măsură ce conflictul dintre Iran, pe de o parte, și SUA și Israel, pe de altă parte, se prelungește și se intensifică.

Principalul canal de transmisie aici este un dolar mai puternic — nu doar ca monedă-refugiu, ci și ca monedă în care aurul este tranzacționat la nivel global. Un dolar mai puternic este, în mod natural, negativ pentru metal.

Un alt factor negativ este comportamentul tipic al speculatorilor atunci când nu văd intrări de capital care să susțină o cerere suplimentară. Ce înseamnă asta? Aurul a atins un maxim istoric la sfârșitul lui ianuarie, ceea ce a dus la marcarea profiturilor pe scară largă și apoi la o consolidare prelungită, care nu a reușit să declanșeze o nouă etapă de creștere. Ce fac speculatorii într-o astfel de situație? Văzând că creșterea nu este susținută de bani noi și că volumele nu cresc, încep să vândă, deoarece activele speculative nu pot rămâne pe loc prea mult timp. Aurul este exact un astfel de activ în prezent. Așadar, scăderea prețului este, în mare măsură, rezultatul marcării profiturilor și al repoziționării speculative.

Acum, să analizăm cei doi factori pozitivi. Primul și cel mai important este că aurul rămâne un activ de refugiu într-un context de tensiuni geopolitice foarte ridicate în lume — tensiuni care se vor amplifica și mai mult dacă o operațiune terestră condusă de SUA și Israel devine inevitabilă. În acest caz, după o corecție amplă, ar trebui să ne așteptăm la revenirea cererii și la reluarea trendului ascendent.

Al doilea factor pozitiv este recunoașterea, de către marii jucători — în primul rând băncile centrale — că lumea se schimbă și că, pe măsură ce dominația dolarului slăbește, aurul va servi drept mijloc activ de plată la nivel internațional.

În practică, acești patru factori se compensează reciproc, însă în prezent factorii negativi sunt în prim-plan, în timp ce cei pozitivi au trecut oarecum în plan secund. Totuși, este puțin probabil ca acest dezechilibru să dureze, iar cel mai probabil el se va încheia cu un nou val de cerere pentru aur.

Prognoză intraday

AUR

Aurul corectează ascendent după o scădere bruscă de o zi înregistrată astăzi. Dacă închide sub 4.300,00 $, ne putem aștepta la o nouă scădere locală spre 4.011,65 $, retragerea Fibonacci de 50%. Un nivel la care se poate lua în calcul vânzarea pe corecție este 4.259,00 $.

AUD/USD

Perechea valutară testează nivelul de 0,6950 pe fondul unui dolar puternic. O scădere sub acest nivel ar putea deschide drumul către 0,6900. Un nivel la care s-ar putea vinde pe creșteri este 0,6940.