FX.co ★ Panica de pe piețe se diminuează după ce președintele Trump își retrage ultimatumul adresat Iranului

Pietele globale sunt în haos. Luni, bursele au deschis cu vânzări masive, indicele Shanghai Composite și Nikkei 225 pierzând peste 3,5% față de închiderea de vineri, iar indicii europeni scăzând ceva mai puțin, dar începând totuși sesiunea cu o scădere de peste 1,5%. În același timp, randamentele obligațiunilor au crescut puternic, ceea ce corespunde unei scăderi a prețurilor obligațiunilor și unei ieșiri generale a investitorilor către numerar. Nivelul de incertitudine este prea ridicat pentru a putea fi calculate strategii pe termen lung.

Raportul CFTC a indicat că poziționarea cumulată pe dolarul american față de principalele valute a devenit bullish, cu o variație săptămânală de +11 miliarde de dolari, determinată în principal de o lichidare totală a pozițiilor pe euro, care a înregistrat o variație săptămânală de -12,3 miliarde de dolari. În contextul actual, dolarul pare a fi cel mai sigur activ, dar lucrurile nu sunt chiar atât de simple.

Un nou val de panică a început după ce președintele Trump a emis un ultimatum către Teheran, cerând ca Strâmtoarea Hormuz să fie deschisă în 48 de ore, altfel SUA vor ataca centralele electrice. Ca răspuns, Iranul a declarat că va ataca toate infrastructurile legate de SUA din regiune, incluzând nu doar bazele militare, ci și instituțiile energetice și financiare. Ultimatumul expiră luni seara, iar evoluția evenimentelor este imposibil de anticipat; nu se poate decât să se ghicească sau nu unul dintre scenariile posibile.

Prețurile petrolului s-au apropiat din nou de maximele de la începutul lunii martie, pe fondul intensificării tensiunilor. Totuși, cu doar câteva minute în urmă, piețele au inversat brusc direcția, indicii bursieri au crescut, iar prețurile petrolului au scăzut sub 100 de dolari. Această schimbare bruscă a fost din nou catalizată de Trump, care a anunțat că a amânat loviturile pentru 5 zile, deoarece SUA și Iran au început negocierile. Evenimentele se schimbă rapid și, până când situația se stabilizează, prognozele pe termen lung vor trebui amânate.

Practic nu există publicări de date economice care să ofere vreo bază pentru a anticipa cursul dolarului. Contractele futures pe ratele Fed nu aduc informații relevante, deoarece piața se așteaptă acum ca dobânzile să rămână neschimbate pe tot parcursul anului 2026. Aceasta este o perspectivă mai optimistă decât anterior, în general favorabilă pentru dolar, dar trebuie remarcat că această schimbare de sentiment a avut loc pe fondul temerilor legate de creșterea inflației, care ar putea fi determinată în principal de prețuri mai mari la energie. Dacă negocierile SUA–Iran vor avea succes, o explozie inflaționistă s-ar putea să nu se producă, ceea ce ar putea schimba din nou prognozele privind rata Fed.

Deoarece piața se concentrează în principal pe știri politice și nu economice, putem concluziona că dolarul rămâne activul cel mai căutat și că o vânzare masivă este puțin probabilă. Dacă știrile privind începutul negocierilor dintre SUA și Iran se confirmă, este probabil ca dolarul să se slăbească. Totuși, dacă Trump își schimbă din nou poziția, totul va rămâne neschimbat.

Nu sunt așteptate știri economice care să modifice traiectoria dolarului în această săptămână.