FX.co ★ Unde se vor afla piețele după weekendul de Paște?

Odată cu deschiderea tranzacționării duminică seara pe piețele asiatice, creșterea constantă a numărului de locuri de muncă de luna trecută este așteptată să exercite presiune asupra prețurilor metalelor prețioase. Datele recente publicate vineri de US Bureau of Labor Statistics arată că numărul locurilor de muncă din afara sectorului agricol a crescut cu 178.000 în martie — semnificativ peste prognoza care anticipa un avans de aproximativ 65.000. Raportul menționează că principalele creșteri de angajare au fost înregistrate în sectorul sănătății, construcții, transport și logistică, în timp ce numărul angajaților din agențiile federale a continuat să scadă. În același timp, rata șomajului a coborât la 4,3% de la 4,4% în februarie, contrar așteptărilor că va rămâne neschimbată.

Deoarece tranzacționarea aurului a fost suspendată pentru minivacanța de Paște, nu a existat o reacție imediată a pieței la datele pozitive privind piața muncii. Cu toate acestea, unii experți consideră că un raport solid va permite Federal Reserve să își mențină o poziție neutră în ceea ce privește politica monetară, în contextul amplificării riscurilor inflaționiste.

În ultima perioadă, aurul a fost sub presiune din cauza conflictului din Iran, care a perturbat lanțurile de aprovizionare globale, în special în sectorul energetic, împingând prețul petrolului peste pragul de 100 de dolari pe baril. Drept urmare, temerile legate de inflația globală au determinat băncile centrale să întrerupă temporar relaxarea politicii monetare.

Analiștii subliniază că revenirea aurului la statutul de activ de refugiu este posibilă doar în condițiile unor indicatori economici slabi, care ar amplifica temerile de stagflație și ar împinge băncile centrale către reduceri de dobândă, chiar și pe fondul unei presiuni inflaționiste persistente.

Pe lângă datele macroeconomice solide, Fed a primit un alt semnal: inflația salarială a fost sub așteptări. Conform raportului, câștigul salarial mediu orar a crescut cu doar 0,2% (nouă cenți), ajungând la 37,38 $, în timp ce în februarie indicatorul urcase cu 0,4%. Economiștii anticipau un ritm de creștere mai robust, de 0,3%, ceea ce indică o încetinire a dinamicii veniturilor. În plus, datele totale privind ocuparea forței de muncă au fost revizuite într-o manieră ambiguă: cifrele pentru ianuarie au fost ajustate în sus cu 34.000 de locuri de muncă (la 160.000), în timp ce pentru februarie au fost revizuite în jos cu 41.000 (la -133.000).

Chris Zaccarelli, Chief Investment Officer la Northlight Asset Management, a subliniat că majoritatea datelor pentru luna martie au fost colectate înainte ca SUA și Israel să lanseze acțiuni militare împotriva Iranului. Potrivit lui, acest lucru indică stabilitatea economiei americane. „Într-o anumită măsură, probabilitatea redusă a unei tăieri iminente a dobânzii de către Fed pare logică; în același timp, raportul confirmă că piața muncii rămâne rezilientă, susținând cheltuielile de consum—principalul motor al creșterii economice actuale”, a remarcat el.

Din punct de vedere tehnic, în ceea ce privește dolarul, în pofida prognozelor lui Zaccarelli privind potențialul economic pentru o reducere a dobânzii, dolarul nu este pregătit să se slăbească, așa cum indică oscilatorii aflați în zonă pozitivă. În același timp, aurul este, din punct de vedere tehnic, sub presiunea vânzătorilor, cu oscilatorii în zonă negativă. Totuși, faptul că prețurile nu au coborât sub media mobilă simplă pe 200 de zile (SMA) lasă speranțe pentru tauri să depășească media mobilă simplă pe 20 de zile și să preia controlul asupra urșilor.