FX.co ★ Inflația din SUA ar putea redeveni o problemă

Pe măsură ce dolarul american continuă să recupereze teren în fața euro și a lirei sterline, creșterea accentuată a prețurilor la benzină în Statele Unite, resimțită de consumatorii americani, se va reflecta integral în datele-cheie privind inflația care vor fi publicate în curând.

Economiștii prognozează că indicele prețurilor de consum va crește cu 1% în martie — cea mai accentuată creștere lunară din 2022 încoace — după ce războiul din Iran a împins prețurile la pompă în sus cu aproximativ 1 dolar pe galon. În același timp, potrivit unui sondaj realizat în rândul economiștilor înaintea raportului Bureau of Labor Statistics, se estimează că indicele de bază al prețurilor de consum, care exclude energia și alimentele, va crește cu 0,3% de la o lună la alta.

Acest șoc al prețurilor, determinat de evenimente geopolitice, îi obligă pe consumatori să ia decizii dificile. Creșterea bruscă a costurilor cu benzina lovește direct bugetele gospodăriilor, determinând reducerea cheltuielilor discreționare. Persoanele care depind de condusul frecvent pentru serviciu, precum și gospodăriile cu venituri mici și medii, pentru care combustibilul reprezintă o pondere importantă în cheltuieli, vor fi deosebit de afectate.

Totuși, după cum indică prognozele, presiunile inflaționiste nu se vor limita doar la prețurile la energie. Creșterea indicelui de bază al prețurilor de consum semnalează o extindere mai amplă a tendințelor inflaționiste. Aceasta poate reflecta un efect de domino: costurile mai mari la energie duc la creșterea cheltuielilor cu materiile prime și transportul pentru producători, care, la rândul lor, se regăsesc în prețuri mai mari pentru o gamă largă de bunuri și servicii.

Această situație generează provocări suplimentare pentru banca centrală. Pe de o parte, aceasta trebuie să domolească inflația pentru a menține stabilitatea prețurilor și puterea de cumpărare a monedei naționale. Pe de altă parte, o înăsprire prea agresivă a politicii monetare ar putea încetini creșterea economică, deja afectată de factorii externi. Găsirea unui echilibru optim între controlul inflației și susținerea activității economice devine o prioritate de vârf.

În prezent, prețurile petrolului avansează rapid spre 120 de dolari pe baril, pe fondul faptului că activele energetice cheie din Orientul Mijlociu rămân expuse riscului unor noi atacuri în orice moment. Presiunea exercitată de Trump pentru a forța Iranul să redeschidă strategic importanta strâmtoare Hormuz a eșuat, de asemenea.

Duminica trecută, OPEC+ a avertizat că pagubele aduse activelor energetice din Orientul Mijlociu vor avea un impact pe termen lung asupra ofertelor de petrol chiar și după încheierea ostilităților cu Iranul și a aprobat o creștere simbolică a cotelor de producție pentru luna următoare.

Publicarea, la mijlocul săptămânii, a minutei ședinței de politică monetară a băncii centrale din luna martie ar putea oferi indicii cu privire la îngrijorările oficialilor legate de inflație sau la consecințele economice ale conflictului cu Iranul și ale perturbărilor asociate în fluxurile de energie și alte mărfuri.

În ceea ce privește actuala imagine tehnică pentru EUR/USD, cumpărătorii trebuie acum să ia în calcul modul în care pot depăși nivelul de 1,1550. Doar acest lucru va permite vizarea unui test al nivelului de 1,1590. De acolo, este posibilă o mișcare spre 1,1630, însă atingerea acestui obiectiv fără sprijinul marilor jucători va fi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată este maximul de la 1,1662. În cazul unei scăderi a instrumentului doar până în zona 1,1520, mă aștept la mișcări serioase din partea marilor cumpărători. Dacă nu va fi nimeni acolo, ar fi înțelept să se aștepte o reînnoire a minimului la 1,1500 sau deschiderea de poziții long de la 1,1485.

În ceea ce privește actuala imagine tehnică pentru GBP/USD, cumpărătorii de lire trebuie să depășească cea mai apropiată rezistență, la 1,3245. Doar acest lucru va permite vizarea nivelului de 1,3266, deasupra căruia o străpungere va fi destul de dificilă. Ținta cea mai îndepărtată este zona 1,3300. În cazul unei scăderi, urșii vor încerca să preia controlul la 1,3210. Dacă vor reuși, o străpungere a intervalului va da o lovitură serioasă pozițiilor taurilor și va împinge GBP/USD către minimul de la 1,3180, cu perspectiva atingerii nivelului de 1,3160.