FX.co ★ Concluziile ședinței FOMC. Dezamăgire, nimic mai mult. Partea 3

În timpul discursului său, Jerome Powell a recunoscut, de asemenea, că ratele dobânzilor ar putea fi reduse în lunile următoare, însă un astfel de scenariu pare acum utopic. Cel mai probabil, Powell a încercat să aplaneze situația după ce trei guvernatori ai Federal Reserve au cerut eliminarea din comunicatul final a formulării privind o posibilă relaxare a politicii monetare. Ca de obicei, Stephen Moore a votat în favoarea unei reduceri imediate a dobânzii.

Powell a menționat, de asemenea, că va rămâne în FOMC pentru o perioadă nedeterminată. Se pare că Powell dorește să devină o „figură de control” în cadrul băncii centrale. El a subliniat că, în ultimii ani, atacurile juridice venite din partea administrației prezidențiale s-au intensificat, iar aceste atacuri subminează instituția și amenință valorile publice. Drept urmare, Trump nu va putea numi un nou membru al FOMC care să-l înlocuiască pe Powell. Acest lucru înseamnă un vot „dovish” mai puțin la fiecare ședință a băncii centrale. Powell a afirmat că va părăsi Fed când va considera el că este necesar. În prezent, el așteaptă ca ancheta împotriva sa să fie încheiată complet și definitiv.

Din toate cele de mai sus rămâne clară o singură concluzie: cum își va menține noul președinte al Fed viziunile „dovish” în condițiile unei inflații în creștere? Desigur, dacă Strâmtoarea Hormuz va fi deblocată peste câteva luni, iar inflația va începe să se îndrepte spre 2% în loc să se îndepărteze de acest nivel, revenirea Fed la o politică de reducere a dobânzilor ar fi justificată. Totuși, este probabil ca Warsh să ceară relaxare încă din prima zi. Și ce se întâmplă dacă blocada Strâmtorii Hormuz continuă pe tot parcursul anului 2026?

Indiferent cât de mult „își dorește” dolarul să câștige teren, acesta nu a profitat de poziția ușor mai „hawkish” a Fed față de perioada anterioară. Situația legată de Fed este în prezent la fel de încurcată precum cea dintre Iran și SUA, precum și cea din Strâmtoarea Hormuz. Participanții de pe piață au concluzionat, în mod justificat, că nu ar trebui să tragă concluzii pe baza ultimei ședințe a lui Powell, ci pe baza primei ședințe a lui Warsh. Din punctul meu de vedere, dacă bombardamentele asupra Iranului nu vor fi reluate, cererea pentru moneda americană va continua să scadă lent. În acest caz, modelele de unde ale instrumentelor EUR/USD și GBP/USD vor căpăta o formă ușor diferită și este posibil să se reia construirea unor segmente de trend ascendent. În aceste condiții, nu pot să-mi imaginez în prezent ce, în afară de geopolitică, ar mai putea determina piața să majoreze din nou cererea pentru moneda americană.

Modelul de unde pentru EUR/USD:

Pe baza analizei EUR/USD, concluzionez că instrumentul rămâne într-o secțiune ascendentă a trendului (imaginea de jos) și, pe termen scurt, se află într-o structură corectivă. Setul de unde corective pare a fi complet și ar putea căpăta o formă mai complexă, extinsă, doar dacă fundalul geopolitic din Orientul Mijlociu se îmbunătățește. În caz contrar, din pozițiile actuale ar putea începe să se formeze un nou set de unde descendente. Am observat unda corectivă; evoluțiile ulterioare vor depinde de încrederea pieței într-un rezultat favorabil al negocierilor.

Modelul de unde pentru GBP/USD:

Modelul de unde pentru GBP/USD a devenit, în timp, mai clar, așa cum anticipam. Acum vedem pe grafice o structură ascendentă clară, în trei unde, care ar putea fi deja încheiată. Dacă într-adevăr acesta este cazul, ne putem aștepta la formarea a cel puțin unei unde descendente (presupus d). Segmentul ascendent al trendului ar putea să capete o formă în cinci unde, însă pentru ca acest lucru să se întâmple, conflictul din Orientul Mijlociu trebuie să se liniștească, nu să reizbucnească. Prin urmare, scenariul de bază pentru zilele următoare este o scădere către zona 34 sau ușor mai jos. Din nou, totul va depinde de factorii geopolitici.

Principiile de bază ale analizei mele:

1. Structurile de unde trebuie să fie simple și clare. Structurile complexe sunt dificil de tranzacționat și adesea implică modificări.
2. Dacă nu există încredere în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să nu se intre în tranzacții.
3. Nu poate exista niciodată o certitudine de 100% privind direcția mișcării. Nu uitați să folosiți ordine de protecție Stop Loss.
4. Analiza pe unde poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.