FX.co ★ Prezentare generală EUR/USD. Rezultate săptămânale. Fed dezamăgește, BCE se îndreaptă spre înăsprire

Perechea valutară EUR/USD a fost tranzacționată fără prea mult elan săptămâna trecută. Mulți traderi se așteptau, probabil, la mișcări mai ample, mai ales având în vedere avalanșa de știri, în special în a doua parte a săptămânii. Să ne amintim că, de miercuri până vineri, toate cele trei bănci centrale au avut ședințe, a fost publicat un volum mare de date macroeconomice importante, iar spre finalul săptămânii au apărut și noi știri geopolitice. Prin urmare, este clar că traderilor nu le-a lipsit informația.

Totuși, o asemenea abundență de date importante a jucat un renghi pieței. În primul rând, traderii nu au reușit să integreze toate informațiile primite. În al doilea rând, atenția pieței rămâne concentrată în mare parte asupra Orientului Mijlociu. În al treilea rând (și acest punct nu îl anulează pe al doilea), influența geopoliticii continuă să se diminueze, în condițiile lipsei unor evoluții concrete într-un sens sau altul. Cu alte cuvinte, situația din Orientul Mijlociu rămâne tensionată, dar neschimbată. Nu există negocieri oficiale între Teheran și Washington, însă zilnic apar informații despre convorbiri telefonice și noi propuneri din partea fiecărei tabere, care sunt apoi imediat infirmate. Prin urmare, piața așteaptă fapte, evenimente și schimbări reale în situația din Orientul Mijlociu, nu relatări despre încă o propunere „uluitoare” din partea Iranului sau încă o amenințare din partea lui Donald Trump de a distruge o întreagă țară.

În ansamblu, din săptămâna trecută se desprind câteva puncte cheie. În primul rând, nu se anticipează o înăsprire a politicii monetare din partea Federal Reserve până la sfârșitul lui 2026. Iar prognozele pentru 2027 au, deocamdată, puțină relevanță. În al doilea rând, European Central Bank se apropie de un ciclu de înăsprire a politicii monetare, pe fondul accelerării inflației, care începe să scape de sub control. Situația inflației în SUA nu este mai bună, însă Fed are încă o „ancoră” care o împiedică să treacă la înăsprire: piața muncii slabă. Jerome Powell a menționat starea satisfăcătoare a pieței muncii din SUA, dar toată lumea înțelege că valorile actuale ale Nonfarm Payrolls sunt departe de a fi ideale.

În plus, economia din zona euro a încetinit, în timp ce economia americană și-a revenit după un trimestru patru foarte slab, dar a înregistrat ritmuri de creștere mai reduse decât anticipau analiștii. Indexul ISM Manufacturing din SUA a fost, de asemenea, sub așteptări.

În consecință, datele americane nu au reușit din nou să impresioneze, iar creșterea inflației peste ocean, spre deosebire de situația din UE sau Marea Britanie, nu înseamnă că banca centrală va trece la înăsprirea politicii. Între timp, Bank of England sau ECB vor majora, cel mai probabil, dobânzile cheie în această vară, dacă situația din Orientul Mijlociu nu se va detensiona în luna mai. În opinia noastră, șansele unui astfel de scenariu sunt extrem de reduse. În ceea ce privește perspectivele pentru dolarul american, acestea rămân în continuare pesimiste. Chiar și dacă nu luăm în calcul un posibil ciclu de înăsprire a politicii monetare a ECB, dolarul american nu mai are atuuri suplimentare, iar Donald Trump își dorește în continuare un dolar mult mai slab pentru a îmbunătăți balanța comercială a SUA.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 3 mai, este de 70 de pips, ceea ce este considerat „medie”. Ne așteptăm ca perechea să evolueze luni în intervalul 1,1651 – 1,1791. Canalul superior al regresiei liniare s-a întors în jos, indicând o schimbare a trendului către unul descendent. Totuși, este posibil ca trendul ascendent început în 2025 să se reia. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare și a format două divergențe „bearish”, semnalând o posibilă corecție descendentă.

Nivele de suport apropiate:

• S1 – 1,1719
• S2 – 1,1658
• S3 – 1,1597

Nivele de rezistență apropiate:

• R1 – 1,1780
• R2 – 1,1841
• R3 – 1,1902

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD își păstrează trendul ascendent pe fondul diminuării influenței factorilor geopolitici asupra sentimentului de piață și al reducerii tensiunilor geopolitice. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne extrem de negativ, astfel că anticipăm în continuare o creștere pe termen lung a perechii. Dacă prețul se află sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short cu ținte la 1,1658 și 1,1597, pe baze tehnice. Peste linia mediei mobile, sunt relevante pozițiile long cu ținte la 1,1780 și 1,1841. Piața continuă să se decupleze de factorul geopolitic, în timp ce dolarul își pierde singurul motor de creștere.

Explicații pentru ilustrații:

• Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, indică un trend puternic.
• Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile.
• Nivelele Murray – niveluri‑țintă pentru mișcări și corecții.
• Nivelele de volatilitate (linii roșii) – indică probabilul canal de preț în care perechea se va tranzacționa în următoarea zi, pe baza metricilor curente de volatilitate.
• Indicatorul CCI – intrarea sa în zonele de supracumpărare (peste +250) sau de supravânzare (sub -250) semnalează apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.