FX.co ★ Ce înseamnă creșterea inflației pentru dolar?

În prezent, subiectul inflației din SUA și al consecințelor acesteia este intens dezbătut pe piața valutară. Din cauza factorilor geopolitici, inflația nu a ajuns în centrul atenției, deși efectele ei sunt evidente pentru mulți. Există puține elemente pozitive în cadrul acestor efecte. Cu toate acestea, piața nu se grăbește să tragă concluzii, deoarece sunt prea multe variabile și necunoscute în ecuația actuală. Să încercăm să deslușim situația.

Înainte de conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu și în perioada președinției lui Donald Trump, scenariul ar fi fost destul de simplu. Dacă inflația crește, banca centrală ar trebui să majoreze ratele dobânzilor. O creștere a ratei dobânzii este un plus pentru moneda americană. Totuși, de un an și jumătate, politica monetară a Federal Reserve a fost umbrită de politicile lui Trump. Dacă dolarul american nu se prăbușește ca o piatră în Groapa Marianelor, el se înclină constant spre depreciere. Nici măcar presupusa schimbare a Fed către o poziție „hawkish” nu modifică acest lucru.

Mai mult, Trump continuă să ceară o relaxare a politicii. Din această cauză a încercat să-i înlăture pe „hawks” din cadrul FOMC, inclusiv pe Jerome Powell însuși. După cum se știe, Powell rămâne în comitet, iar Kevin Warsh a devenit, previzibil, noul președinte. Totuși, ce fel de schimbări în politica Fed sunt probabile dacă inflația este în creștere, făcând practic imposibilă reducerea ratelor dobânzilor?

Aici lucrurile devin interesante. Warsh și Stephen Miran vor găsi argumente pentru o relaxare a politicii. Nu trebuie să caute departe — economia americană încetinește, iar piața muncii are nevoie de sprijin. Cu toate acestea, este foarte probabil ca Warsh și Miran să rămână în minoritate la voturile din cadrul FOMC, în timp ce Powell va supraveghea îndeaproape oficialii Fed, împiedicându-i chiar să ia în calcul alinierea la poziția lui Trump.

Astfel, o reducere a ratei dobânzii pare practic imposibilă în actualele circumstanțe, în timp ce o majorare a ratelor ar afecta și mai mult economia SUA și piața muncii. Cu toate acestea, Trump va continua să ceară dobânzi mai mici, în timp ce inflația va continua să accelereze. Ce înseamnă toate acestea? În opinia mea, scenariul este destul de direct. Dolarul nu își va schimba cursul din cauza acestui „serial de tip soap opera”. Piața a inclus în preț războiul comercial declanșat de Trump încă de anul trecut, iar în 2026 este preocupată în principal de geopolitica din Orientul Mijlociu. Este foarte probabil ca Fed să nu modifice rata nici măcar o singură dată în acest an, iar intrigile de culise vor interesa puțină lume – există subiecte mult mai presante pe piață în acest moment.

Structura de unde pentru EUR/USD:

Pe baza analizei EUR/USD, concluzionez că instrumentul rămâne în interiorul segmentului ascendent al trendului (vezi graficul de jos), în timp ce pe termen scurt se află într-o structură corectivă. Configurația de unde corectivă pare destul de completă și poate evolua într-o formă mai complexă, prelungită. Totuși, pentru ca acest lucru să se întâmple, fundalul geopolitic din Orientul Mijlociu trebuie să se îmbunătățească, nu să se deterioreze. Prin urmare, în lipsa unor știri pozitive, mă aștept ca instrumentul să scadă sub nivelul de 1,1665, care corespunde nivelului de 38,2% pe scara Fibonacci.

Structura de unde pentru GBP/USD:

Structura de unde a instrumentului GBP/USD a devenit mai clară în timp, așa cum am anticipat. Vedem acum pe grafice o structură clară de cinci unde ascendente, care se poate încheia în curând. Dacă într-adevăr acesta este cazul, ne putem aștepta la formarea unei configurații de unde corective după finalizarea undei 5. Unda 5 se poate încheia în jurul nivelului de 1,3699, care corespunde nivelului de 76,4% pe scara Fibonacci. Dacă geopolitica va continua să se îndrepte către o pace de durată, un nou segment ascendent al trendului poate începe după finalizarea configurației de unde corective. Prin urmare, combinația dintre structura de unde și factorii geopolitici va determina soarta lirei în săptămânile următoare.

Principiile de bază ale analizei mele:

1. Structurile de unde trebuie să fie simple și ușor de înțeles. Structurile complexe sunt greu de tranzacționat și suferă frecvent modificări.
2. Dacă nu există încredere în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să nu intri în ea.
3. Nu poate exista niciodată o certitudine de 100% în privința direcției mișcării. Nu uita de ordinele protective de tip stop-loss.
4. Analiza pe unde poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.