FX.co ★ Prezentare generală a perechii GBP/USD. 15 mai. Fed se află sub o presiune nebună

Perechea valutară GBP/USD a tranzacționat joi mult mai calm decât în primele zile ale săptămânii, reușind chiar să evite o scădere. Să reamintim că, în această săptămână, piața a reacționat activ la un nou eșec în negocierile dintre Iran și SUA, la declarațiile lui Trump potrivit cărora „încetarea focului atârnă de un fir de ață”, la o nouă criză politică în Marea Britanie și, posibil, la raportul privind inflația din SUA. Asupra acestui din urmă eveniment ne vom concentra în acest articol.

Vrem să subliniem încă de la început că datele macroeconomice continuă să fie ignorate de piață. În prezent nu există nicio corelație între inflație și ratele dobânzii ale Federal Reserve. Totuși, piața nu va ignora mereu macroeconomia, iar noi încă nu știm cum va arăta politica Fed sub noul președinte, Kevin Warsh. Există, într-adevăr, opinia că Warsh va adopta o viziune „dovish”, întrucât aceasta a fost o cerință esențială din partea lui Trump pentru candidații la postul de președinte al Fed. Însă, în realitate, nimeni nu știe încă ce va cere Warsh, dacă va insista asupra unor măsuri concrete sau cum intenționează Trump să influențeze FOMC pentru a realiza o relaxare monetară prin intermediul lui Warsh.

Astfel, ipotetic vorbind, inflația ridicată este principalul aliat al dolarului american. Cu cât inflația este mai mare, cu atât este mai probabil ca Fed să fie nevoit, într-adevăr, să majoreze ratele în 2026. Gândiți-vă: în aprilie, inflația a sărit la 3,8%, de la 2,4% în urmă cu doar două luni. În numai două luni, inflația aproape s-a dublat. Între timp, Strâmtoarea Hormuz rămâne blocată, rezervele strategice de petrol și gaze se epuizează la nivel mondial, iar Donald Trump și autoritățile iraniene nici măcar nu au reușit să ajungă la un acord intermediar. Prin urmare, nu există șanse reale ca strâmtoarea să fie redeschisă în viitorul apropiat. În consecință, strâmtoarea va rămâne închisă, deficitul de petrol va persista, iar prețurile vor continua, cel mai probabil, să crească. Ca urmare, și inflația va avansa.

În acest context, Fed nu se află doar într-o capcană, ci într-un laț pregătit de Trump. Președintele american, care cere de un an și jumătate reducerea ratei-cheie, contribuie el însuși la creșterea inflației, făcând practic imposibilă scăderea ratei-cheie. Mai mult, pentru a domoli creșterea prețurilor, Fed ar trebui pur și simplu să înăsprească politica monetară. Și, cel mai probabil, acest lucru va trebui făcut de mai multe ori. Dar cum ar putea Warsh să susțină o politică mai restrictivă, dacă vine la conducerea Fed cu un „mandat dovish”? Cum ar putea el pleda pentru relaxarea politicii, când o astfel de poziție, pe fondul unei inflații în creștere, ar stârni râsete la nivel mondial și, desigur, ar fi respinsă de majoritatea membrilor Comitetului Monetar?

Acest context nu reprezintă nici măcar un simplu „pat” (stalemate), ci mai degrabă un „laț”. Majorarea ratei nu este o opțiune, deoarece economia ar încetini și mai mult, în timp ce Trump face tot posibilul ca aceasta să scadă, nu să crească. Nici reducerea ratei nu este viabilă, pentru că inflația ar putea sări la valori de două cifre. O poziție „minunată” pentru banca centrală americană. Apropo, piața ia încă în calcul posibilitatea ca Fed să majoreze ratele o dată până la sfârșitul anului. Totuși, se presupune că acest lucru nu se va întâmpla înainte de decembrie. Prin urmare, până în decembrie, Fed va trebui să privească neputincioasă cum inflația continuă să crească, după ce au fost necesari câțiva ani pentru a fi adusă sub control.

Volatilitatea medie a perechii GBP/USD din ultimele 5 zile de tranzacționare este de 85 de pips. Pentru perechea liră/dolar, această valoare este considerată „medie”. Prin urmare, vineri, 15 mai, ne așteptăm la mișcări într-un interval delimitat de 1,3393 și 1,3563. Canalul superior de regresie liniară s-a orientat în sus, ceea ce indică reluarea trendului ascendent. Indicatorul CCI nu a generat semnale în ultima perioadă.

Niveluri de suport apropiate:

S1 – 1,3428

S2 – 1,3367

S3 – 1,3306

Niveluri de rezistență apropiate:

R1 – 1,3489

R2 – 1,3550

R3 – 1,3611

Recomandări de tranzacționare:

Perechea valutară GBP/USD continuă să se recupereze după două „luni de geopolitică”. Politicile lui Trump vor continua să exercite presiune asupra economiei SUA; prin urmare, nu ne așteptăm la o apreciere a dolarului american în 2026. În consecință, pozițiile long cu ținte la 1,3916 și peste rămân relevante atâta timp cât prețul se află deasupra mediei mobile. În schimb, dacă prețul se situează sub linia mediei mobile, pot fi luate în considerare, din punct de vedere tehnic, poziții short cu ținte la 1,3428 și 1,3393. În ultimele săptămâni, lira britanică s-a redresat, iar factorul geopolitic și-a redus treptat influența asupra pieței.

Explicații pentru ilustrații:

• Canalele de regresie liniară ajută la identificarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, aceasta indică un trend puternic.
• Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) indică trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în prezent.
• Nivelurile Murray servesc drept niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
• Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea va tranzacționa în zilele următoare, pe baza volatilității actuale.
• Indicatorul CCI: intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supra-cumpărare (peste +250) semnalează apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.