FX.co ★ EUR/USD scade sub 1,1690, pe măsură ce factorii geopolitici și așteptările privind Fed susțin USD

Perechea euro/dolar s-a stabilizat în zona de 1,16 după ce a spart suportul de la 1,1690, linia mediană a Benzilor Bollinger de pe graficul zilnic. În ultimele cinci săptămâni, perechea a tranzacționat în banda de 1,17, ceea ce a reflectat indecizia dintre cumpărători și vânzători. Evoluțiile geopolitice și macroeconomice recente, însă, au înclinat balanța în favoarea urșilor pe EUR/USD.

Din punctul meu de vedere, mișcarea descendentă poate fi atribuită a trei factori fundamentali interconectați. În primul rând, piețele au fost dezamăgite de rezultatul vizitei președintelui Donald Trump în China. În al doilea rând, traderii sunt tot mai îngrijorați de tensiunile în creștere dintre Statele Unite și Iran. În al treilea rând, așteptările cu privire la o atitudine hawkish a Federal Reserve s-au intensificat. Împreună, aceste forțe le-au permis vânzătorilor să împingă EUR/USD în afara intervalului de 1,17 și să-și consolideze poziția sub 1,1690.

În plan geopolitic, participanții la piață și-au pus mari speranțe în călătoria domnului Trump pentru obținerea unor acorduri substanțiale între Washington și Beijing în materie de comerț, investiții și o destindere geopolitică mai amplă. Rezultatul real a fost mai degrabă simbolic decât strategic. Chiar și acordurile țintite au fost sub așteptările pieței. De exemplu, acțiunile Boeing au scăzut în ciuda anunțului privind achiziția a 200 de aeronave de către China, deoarece investitorii speraseră la o comandă mult mai mare — poate până la 500 de avioane 737 Max și avioane wide-body suplimentare. Prin urmare, acordul anunțat a fost perceput mai curând ca un compromis politic decât ca o victorie comercială decisivă pentru Boeing.

Problemele sistemice cruciale nu au fost rezolvate. Declarațiile s-au redus la discuții despre „stabilizarea relațiilor”, în timp ce disputele de fond — Taiwan, Iran, politica tarifară și controalele tehnologice — rămân nerezolvate. Până în momentul în care domnul Trump a părăsit Beijingul, nu fuseseră obținute angajamente concrete și de amploare.

Vizita dezamăgitoare în China a coincis cu escaladarea tensiunilor dintre SUA și Iran. Președintele a declarat ieri că răbdarea sa față de Teheran „se scurtează rapid” și a îndemnat Iranul să ajungă la un acord „cât mai repede posibil”, reiterând că Statele Unite nu vor permite Iranului să dobândească arme nucleare. Cu două zile înainte, surse CNN de rang înalt au relatat că domnul Trump ia tot mai serios în considerare reluarea loviturilor militare asupra Iranului, în contextul blocajului diplomatic.

Iranul a insistat asupra propriilor condiții: ridicarea sancțiunilor, deblocarea fondurilor înghețate, despăgubiri pentru pagube și recunoașterea oficială a drepturilor sale suverane asupra Strâmtorii Hormuz. Astăzi, vicepreședintele Iranului, Mohammad Reza Aref, a declarat că strâmtoarea este „proprietatea Iranului” și a spus că Teheranul nu va renunța niciodată la ea.

După cum s-a menționat, vizita domnului Trump în China a făcut prea puțin pentru a reduce tensiunile sau pentru a avansa soluționarea conflictului din Orientul Mijlociu. Bloomberg a raportat că Casa Albă a precizat că își dorește ca Beijingul să exercite presiuni asupra Teheranului pentru a intra la masa negocierilor. China, la rândul său, a adoptat o poziție prudentă: Ministerul de Externe a reiterat că problemele legate de programul nuclear al Iranului ar trebui rezolvate pe cale diplomatică.

Pe scurt, situația rămâne periculos de aproape de reluarea unor scenarii militare.

Pe acest fond, așteptările pieței s-au schimbat. Traderii anticipează acum că Fed ar putea menține ratele neschimbate cel puțin până la sfârșitul anului și includ, de asemenea, în prețuri posibilitatea unei politici mai restrictive în a doua jumătate a anului. Instrumentul CME FedWatch indică aproximativ o probabilitate de 20 la sută pentru o creștere a dobânzii la ședința din septembrie. Publicările privind CPI și PPI din aprilie, care au arătat accelerări atât ale inflației totale, cât și ale celei de bază, au întărit argumentele pentru o posibilă înăsprire.

Acest fundal fundamental susține continuarea slăbiciunii EUR/USD. Analiza tehnică confirmă această perspectivă. Pe graficul de patru ore, perechea se situează sub toate liniile Ichimoku, care au generat un semnal bearish de tip „paradă de linii”. Prețul a spart, de asemenea, banda inferioară a Bollinger Bands, semnalând o preferință pentru poziții short. Ținta descendentă cea mai apropiată este 1,1590, marginea inferioară a norului Ichimoku (Kumo) de pe graficul zilnic.

Notă de tranzacționare: cumpărătorii trebuie să recucerească nivelul de 1,1660 pentru a viza 1,1680. O depășire a acestuia ar putea deschide calea către 1,1705 și, cu un impuls suplimentar și sprijin instituțional, către 1,1725. Pe partea de scădere, este probabil ca un interes de cumpărare semnificativ să apară doar în apropierea nivelului de 1,1630. Dacă ordinele de cumpărare vor lipsi acolo, ar putea fi prudent să se aștepte un nou minim în jur de 1,1610 sau să se ia în considerare poziții long de la aproximativ 1,1590.