FX.co ★ Forța dolarului menține presiunea asupra aurului, în timp ce XAU/USD se menține sub 4.500 $

În primele ore ale ședinței de tranzacționare europene de miercuri, XAU/USD a rămas slab pe parcursul zilei și a tranzacționat sub nivelul psihologic de 4.500 de dolari — cel mai scăzut nivel din 30 martie.

Participanții de pe piețe rămân sceptici în privința perspectivelor unui acord de pace între Statele Unite și Iran. Acest scepticism, împreună cu riscurile inflaționiste și așteptările privind noi înăspriri ale politicii monetare de către Federal Reserve, a susținut cererea pentru dolar, care se tranzacționează aproape de maximele ultimelor șase săptămâni și apasă asupra prețului metalului prețios.

Marți, președintele Donald Trump a avertizat că Washingtonul ar putea fi nevoit să revină la măsuri militare împotriva Iranului în cazul eșecului negocierilor, menționând că fusese foarte aproape să autorizeze un atac, dar a amânat decizia după apelurile venite din partea liderilor a trei state din Golf. Vicepreședintele J.D. Vance a raportat, la rândul său, progrese semnificative în negocieri și a subliniat că niciuna dintre părți nu își dorește reluarea conflictului. Persistă însă îndoieli semnificative cu privire la perspectiva unei soluții diplomatice, date fiind profundele divergențe legate de programul nuclear al Iranului, controlul Strâmtorii Hormuz și garanțiile de securitate. Aceste diviziuni susțin statutul dolarului de activ de rezervă și exercită o presiune contrară asupra aurului.

Incertitudinea prelungită privind relațiile dintre SUA și Iran a menținut, de asemenea, prețurile petrolului la niveluri ridicate, aproape de maximele ultimelor 30 de zile, ceea ce, la rândul său, întărește așteptările legate de inflație și crește probabilitatea unei noi înăspriri a politicii monetare de către Fed.

Potrivit instrumentului FedWatch al CME Group, participanții la piață atribuie o probabilitate de peste 55% unei majorări de cel puțin 25 de puncte de bază a ratei Fed funds în 2026. Aceste probabilități au fost consolidate de comentariile președintei Fed din Philadelphia, Anna Polson, care a declarat că o creștere a dobânzii ar fi posibilă dacă ritmul de creștere economică ar depăși potențialul sau dacă presiunile inflaționiste s-ar intensifica.

Randamentele în creștere ale titlurilor de Trezorerie americane oferă un sprijin suplimentar dolarului și creează un context nefavorabil pentru aur, un activ care nu generează dobândă. Cumpărătorii de dolari rămân, totuși, prudenți înaintea publicării minutelelor FOMC, târziu în sesiunea nord-americană, document pe care participanții la piață îl vor analiza atent pentru semnale mai clare privind traiectoria viitoare a politicii monetare. Acest factor, împreună cu evoluțiile din Orientul Mijlociu, va influența probabil direcția pe termen scurt a piețelor metalelor prețioase.

Per ansamblu, fundamentele continuă să susțină dolarul și indică un scenariu predominant negativ pentru aur. Orice corecții ascendente ale XAU/USD vor fi, cel mai probabil, întâmpinate cu ordine agresive de vânzare și ar putea fi limitate ca amploare.

Din punct de vedere tehnic, o închidere susținută sub 4.500 de dolari ar consolida scenariul negativ și ar semnala potențial pentru noi scăderi. Indicatorii de momentum sugerează, de asemenea, slăbiciune: indicele de forță relativă (RSI) se află în teritoriu negativ, iar MACD rămâne sub zero, indicând o estompare a impulsului ascendent. Prețul continuă să găsească un suport principal în apropierea liniei de trend pe termen lung, reprezentată de media mobilă simplă (SMA) pe 200 de zile, în jurul valorii de 4.365 de dolari. O străpungere decisivă sub acest nivel ar deschide calea pentru o corecție mai amplă, în timp ce menținerea deasupra lui ar conserva potențialul reluării trendului ascendent pe termen lung, în pofida slăbiciunii actuale.