FX.co ★ Euro trăiește euforia

Piața mai întâi explodează în sus, apoi începe să facă ordine. Zvonurile privind încheierea conflictului din Orientul Mijlociu au impulsionat activele afectate cel mai puternic de geopolitică. În schimb, câștigătorii de ieri au devenit pierzătorii de azi. Din acest punct de vedere, scăderea prețului petrolului și raliul EUR/USD par logice. Totuși, se știe bine că „diavolul stă în detalii”. Textul acordului nu este cunoscut, lăsând investitorilor doar speculațiile: este vorba de pace sau doar de un nou armistițiu înainte de reluarea ostilităților?

Pozițiile SUA și ale Iranului cu privire la chestiuni precum programul nuclear, deblocarea activelor Teheranului și rachetele sale balistice diferă radical. Donald Trump a câștigat timp, însă un armistițiu de două luni după redeschiderea Strâmtorii Hormuz s-ar putea să nu aducă rezultatele dorite. Republica Islamică s-a retras deja din negocieri în trecut. Ar putea un nou astfel de pas să fie un semn de escaladare și de reînnoire a interesului investitorilor pentru dolarul american?

Dinamică pozițiilor Asset Managers și Hedge Funds pe dolarul american

După reluarea bombardamentelor în Iran, în urmă cu o săptămână, interesul pentru dolarul american ca activ de refugiu s-a intensificat, atingând cele mai ridicate niveluri de la începutul lunii februarie 2025. Reducerea activă a pozițiilor de către investitori speculativi a contribuit la creșterea perechii EUR/USD.

Sprijinul pentru euro vine și din comentariile făcute de Christine Lagarde. Președinta Băncii Centrale Europene a remarcat că instituția observă o transmitere rapidă a prețurilor ridicate la energie către inflația de bază. Dacă acest proces va continua, ratele vor trebui majorate în continuare. În prezent, piața contractelor futures anticipează cel puțin un nou act de înăsprire a politicii monetare în 2026. Pe fondul scăderii probabilității unor noi majorări de dobândă din partea Federal Reserve, această divergență ar trebui să susțină perechea EUR/USD.

Așteptările pieței privind rata la depozite a ECB

Prima ședință FOMC sub conducerea lui Kevin Warsh va servi drept test decisiv pentru dolarul american. El a declarat anterior că Fed trebuie să vorbească mai puțin și să facă mai mult. În plus, prognozele tind să deruteze piețele mai mult decât le ajută. Cu toate acestea, noul șef al băncii centrale va trebui să vorbească la o conferință de presă și să își prezinte opinia cu privire la evaluările actualizate ale traiectoriei ratei fondurilor federale. Acest lucru presupune riscuri pentru dolarul american.

Având în vedere îmbunătățirea de pe piața muncii și accelerarea prețurilor de consum în SUA la un maxim al ultimilor trei ani, de 4,2%, înăsprirea politicii monetare ar putea avea loc chiar de mâine. Acest scenariu este susținut și de comentariile „hawkish” ale oficialilor Comitetului. Totuși, dacă prognoza privind dobânda nu se modifică, acest lucru ar fi o veste extrem de proastă pentru urșii din principala pereche valutară, indicând că toate aceste discuții au fost zadarnice. Datele solide nu au impresionat Fed.

Din punct de vedere tehnic, pe graficul zilnic, EUR/USD testează a doua medie mobilă după activarea unei formațiuni de inversare de tip „double bottom”. O străpungere va permite extinderea pozițiilor long deschise la 1,1555.