FX.co ★ Ce schimbări va aduce Warsh la Fed?

După cum știe toată lumea, miercuri seara FOMC și-a încheiat a patra ședință „ecuatorială” din acest an, marcând-o totodată pe prima cu Kevin Warsh în calitate de conducător al băncii centrale. Noul președinte și-a început următoarea etapă a carierei într-un mod destul de dramatic. Anterior, Warsh criticase în repetate rânduri banca centrală pentru comunicarea excesiv de amplă în ceea ce privește politica monetară. În opinia lui, Federal Reserve ar trebui să se limiteze la prezentarea deciziilor adoptate și la un scurt rezumat al prognozelor economice. Warsh considera graficele „dot plot”, care reflectă așteptările privind dobânzile ale tuturor membrilor, drept inutile. În timpul ședinței, noul președinte al FOMC a fost singurul care nu și-a prezentat prognoza privind viitoarele modificări de dobândă.

Aceasta ridică o întrebare interesantă. Ce anume la „dot plot” i s-a părut lui Warsh neatractiv? De ce se opune Warsh unei comunicări excesive din partea Fed? Nu face oare parte acest lucru dintr-o nouă strategie a băncii centrale, menită să ia decizii în timp, fără notificarea prealabilă a piețelor? Miercuri noaptea, Warsh a vorbit despre o inflație ridicată, transmițând piețelor semnalul că este pe deplin hotărât să readucă prețurile de consum la țintă. Totuși, știm cu toții că Donald Trump cere o relaxare maximă a politicii, iar este puțin probabil ca Warsh să calce pe urmele lui Jerome Powell, care a condus Fed așa cum a considerat el necesar, și nu conform dorințelor Casei Albe.

Noul președinte al Fed consideră că banca centrală nu ar trebui să ofere piețelor informații despre posibilele traiectorii viitoare ale dobânzilor. El a mai declarat că a decis să formeze cinci grupuri care să studieze modul în care Fed comunică cu publicul, ce informații și statistici folosește în procesul de luare a deciziilor și ce abordări utilizează guvernatorii pentru a evalua perspectivele inflației. Potrivit lui Warsh, acest lucru este necesar pentru a asigura o „abordare sobră” din partea guvernatorilor.

În opinia mea, toate informațiile prezentate despre schimbările din cadrul Fed sugerează că Warsh nu va urma calea lui Powell. Noul președinte va încerca să schimbe însăși metodologia de luare a deciziilor, pentru a o face mai potrivită pentru Donald Trump. Dacă metodologia este modificată, nivelul efectiv al ratei ar putea fi nevoie să fie mai mic decât este în prezent, iar nivelul „normal” al inflației ar putea fi mai mare de 2%. Oricum ar fi, dacă o bicicletă merge bine, nu ar trebui schimbate roțile, ghidonul sau alte piese. Consider că Warsh va adopta o poziție „dovish”, însă are mai întâi nevoie să reconstruiască fundamentul metodologic al Fed.

Imaginea de valuri pentru EUR/USD:

Pe baza analizei EUR/USD, concluzionez că instrumentul rămâne într-o secțiune ascendentă a trendului, în timp ce, pe termen mai scurt, se află într-un segment descendent al trendului, care se poate apropia de final. Din punctul meu de vedere, este un moment bun pentru a lua în considerare formarea de poziții long, deși instrumentul ar putea coborî sub figura 14 în cadrul undei C. Dacă această ipoteză se confirmă, ar fi mai bine să se aștepte puțin. De asemenea, cred că piața va lua în calcul faptul că Banca Centrală Europeană implementează, la rândul ei, politici de înăsprire și că conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu s-a încheiat.

Imaginea de valuri pentru GBP/USD:

Structura de valuri pentru GBP/USD a devenit mai clară. În prezent, instrumentul a format trei valuri în jos, în timp ce EUR/USD a construit cinci. În consecință, lira sterlină s-ar putea limita la formarea unei structuri corective, iar ambele perechi valutare ar putea începe construcția unor segmente de trend ascendent. Deocamdată, aceasta este doar o ipoteză, însă una probabilă. Dacă este corectă, instrumentul va începe să crească, cu ținte în jurul figurii 35 și peste. În acest moment, participanții la piață au o oportunitate bună de cumpărare.

Principiile de bază ale analizei mele:

1. Structurile de valuri trebuie să fie simple și clare. Structurile complexe sunt greu de tranzacționat și se modifică frecvent.
2. Dacă nu există încredere în ceea ce se întâmplă pe piață, este mai bine să nu se intre în ea.
3. Nu există și nu va exista niciodată o certitudine de 100% în privința direcției. Nu uitați de ordinele de protecție Stop Loss.
4. Analiza pe valuri poate fi combinată cu alte tipuri de analiză și strategii de tranzacționare.