FX.co ★ Petrolul încheie săptămâna în scădere cu 9%

Petrolul încheie săptămâna în scădere cu aproximativ 9% — Brent se tranzacționează la 79 de dolari pe baril, în timp ce WTI este în jur de 77 de dolari. Contractele futures au pierdut practic toate câștigurile acumulate în timpul războiului cu Iranul. Această mișcare istorică marchează cel mai mare șoc de ofertă din istoria pieței petroliere și a început să se inverseze.

Semnele fizice ale normalizării apar rapid, lucru la care mulți analiști probabil nu se așteptau, întrucât prognozau că prețurile vor rămâne ridicate din cauza dificultăților de normalizare a producției și exporturilor, cu Iran jucând un rol cheie în această dinamică.

Joi, nave care transportau aproape 10 milioane de barili de petrol fie au trecut prin strâmtoare, fie erau în tranzit – inclusiv primele petroliere saudite de la începutul conflictului, în urmă cu mai bine de trei luni. Vicepreședintele SUA, Vance, a anunțat ieri că 12,5 milioane de barili au trecut prin strâmtoare într-o singură noapte. ADNOC a informat clienții cu privire la reluarea livrărilor de țiței din porturile din Golful Persic. Kuweit a anunțat o creștere a producției. În timp de pace, prin strâmtoare treceau aproximativ 20 de milioane de barili pe zi – deși acest nivel este încă departe, direcția de deplasare este clară.

Trump, vorbind pe rețelele de socializare, a salutat evoluțiile și a respins criticile din partea „șoimilor” care consideră acordul prea indulgent față de Teheran: „Piețele sunt încântate – petrolul s-a prăbușit, iar acțiunile au crescut.” Este un moment cu semnificație politică: scăderea prețului petrolului afectează direct prețurile la benzină, consolidând astfel poziția lui Trump înaintea alegerilor de la jumătatea mandatului din noiembrie. De aceea este interesat de deschiderea rapidă a strâmtorii.

Totuși, este important să nu ne grăbim cu concluziile privind o normalizare completă. Încrederea este fragilă și mai este mult de făcut pentru a o reconstrui. Goldman Sachs estimează că restabilirea completă a producției prin strâmtoare la nivelurile de dinainte de război, de 20 de milioane de barili pe zi, va ajunge la 50% până în septembrie și 80% până în decembrie – chiar și într-un scenariu optimist, acest proces va dura luni de zile.

Pentru piețele financiare, întrebarea-cheie s-a mutat acum de la prețul petrolului la traiectoria ratelor dobânzilor. Scăderea cotației Brent de la un vârf de peste 108 USD la 79 USD reprezintă un impuls dezinflaționist puternic, care va fi vizibil în datele IPC din publicările din iulie și august. Dacă petrolul se menține la nivelurile actuale sau scade și mai mult, Federal Reserve va avea un argument solid pentru a nu majora dobânzile în acest an – iar așteptările pieței, care au încorporat deja o creștere până în octombrie cu o probabilitate de aproximativ 60%, vor începe să fie reevaluate. Această schimbare va determina dinamica dolarului, a obligațiunilor și a aurului în săptămânile următoare.

În ceea ce privește imaginea tehnică actuală pentru petrol, cumpărătorii trebuie să recâștige cea mai apropiată rezistență la 81,40 $. Acest lucru le va permite să vizeze 86,67 $, nivel peste care va fi destul de dificil de străpuns. Ținta următoare va fi în zona de 92,54 $. În cazul unei scăderi a prețului petrolului, urșii vor încerca să preia controlul asupra nivelului de 74,85 $. Dacă vor reuși, o străpungere a acestui interval va lovi puternic pozițiile taurilor și ar putea împinge petrolul în jos către un minim de 67,77 $, cu potențial de a ajunge la 59,90 $.