FX.co ★ GBP/USD – Analiză Smart Money: Piețele așteaptă datele privind piața muncii din SUA

GBP/USD continuă să aibă, per ansamblu, o tendință descendentă, deși scăderea actuală s-ar putea apropia deja de final. De ce cred asta? În primul rând, în opinia mea, aprecierea recentă a dolarului american nu este pe deplin justificată de fundamente.

Pentru început, conflictul geopolitic din Orientul Mijlociu s-a încheiat, deși a fost principalul motor al întăririi dolarului pe tot parcursul anului 2026. Prin urmare, este oarecum contradictoriu să vedem dolarul crescând mai întâi din cauza războiului, apoi continuând să crească și după ce conflictul s-a încheiat efectiv.

În al doilea rând, deși ședința FOMC și atitudinea hawkish a Federal Reserve ar fi putut cu siguranță să susțină dolarul, raliul a devenit în mod neobișnuit de prelungit în ultimele săptămâni.

În al treilea rând, FOMC nu a început încă ciclul de înăsprire, în timp ce Bank of England ar putea, în cele din urmă, să urmeze calea Fed.

În al patrulea rând, băncile centrale au reluat reducerea rezervelor lor în dolari americani, ceea ce diminuează cererea globală pentru dolar.

În cele din urmă, tot mai mulți analiști avertizează că piața bursieră americană ar putea fi într-o zonă de bulă, cu riscul unei corecții abrupte în orice moment.

Per ansamblu, cred că urșii au extras deja beneficiul maxim din circumstanțele care s-au creat în 2026.

Din punct de vedere tehnic însă, graficul permite acum cel puțin o corecție în sus către 1,3322. Piața a reacționat la Bearish Imbalance 22, însă reacția a fost relativ slabă. Prețul a măturat mai întâi lichiditatea de sub minimul din 6 aprilie, apoi de sub minimul din 31 martie. Drept urmare, avem atât o reacție slabă la dezechilibrul bearish, cât și două sweep-uri de lichiditate bullish completate. Cel puțin, acest lucru sugerează că ar trebui să urmeze un rebound corectiv.

Având în vedere că dolarului american încă îi lipsește un suport fundamental solid pentru un raliu susținut pe termen lung și a înregistrat deja creșteri impresionante în 2026, cred că urșii ar putea întâmpina dificultăți în a prelungi declinul actual. Totuși, analiza tehnică ar trebui să rămână întotdeauna ghidul principal. Atâta timp cât nu apar tipare bullish și semnale de confirmare, deschiderea de poziții long ar fi prematură. În caz contrar, traderii ar trebui să aștepte reacția pieței la Imbalance 21.

În prezent, piața rămâne prudentă în ceea ce privește acordul dintre Iran și Statele Unite. Totuși, se poate spune măcar că faza activă a conflictului s-a încheiat oficial, cel puțin pentru moment. Deși Federal Reserve a declanșat un raliu puternic al dolarului american, rămâne neclar ce ar mai putea oferi suficientă forță urșilor pentru a continua să își exercite avantajul. În opinia mea, tendința de ansamblu rămâne bullish, în pofida scăderii semnificative a GBP/USD din acest an, care nu a fost întotdeauna pe deplin susținută de fundamente.

Imaginea tehnică actuală este simplă. Săptămâna trecută, prețul a reacționat la Imbalance 22, dar reacția a fost slabă, ceea ce crește probabilitatea ca impulsul bearish actual să fie aproape de final. Aș remarca, de asemenea, sweep-urile de lichiditate de sub ultimele două minime (marcate cu linii roșii), care avertizează asupra unei posibile inversări bullish.

Marți nu au fost publicate date economice importante, iar traderii și-au mutat atenția către viitoarele rapoarte privind piața muncii din SUA, care sunt, în mod tradițional, publicate la începutul fiecărei luni. Dacă Nonfarm Payrolls din această săptămână, rata șomajului, ADP Employment Change, JOLTS Job Openings și chiar ISM Manufacturing PMI vor afişa din nou rezultate solide, urșii își pot reînnoi ofensiva. În consecință, sentimentul de piață din această săptămână va depinde în mare măsură de datele economice care vor apărea.

Per ansamblu, continui să cred că fundamentele pe termen lung favorizează un dolar american mai slab. Nici conflictul dintre Iran și Statele Unite, nici posibilitatea unor noi majorări de dobândă ale Federal Reserve în 2026 nu au schimbat în mod material această viziune. Tensiunile geopolitice le-au reamintit temporar investitorilor de statutul de refugiu sigur al dolarului, însă conflictul s-a încheiat sau se îndreaptă spre o rezolvare.

Federal Reserve ar putea majora din nou dobânzile în 2026, fapt care sprijină dolarul. Totuși, o politică monetară mai restrictivă crește și riscul încetinirii creșterii economice în SUA. Mai mult, Kevin Warsh a fost numit președinte FOMC de către Donald Trump cu obiective mai largi decât simpla menținere a unei politici restrictive. În opinia mea, este puțin probabil ca o nouă înăsprire a Fed să se transforme într-un ciclu prelungit de tightening. Prin urmare, continui să privesc orice apreciere suplimentară a dolarului american ca fiind temporară, nu structurală.

Calendar economic (Statele Unite și Regatul Unit)

• Statele Unite – ADP Employment Change (12:15 UTC)
• Regatul Unit – Discurs al guvernatorului Bank of England, Andrew Bailey (13:00 UTC)
• Statele Unite – ISM Manufacturing Prices Index (14:00 UTC)

Calendarul economic pentru 1 iulie include trei evenimente, toate putând fi considerate importante. Drept urmare, evoluțiile macroeconomice vor influența probabil sentimentul de piață în a doua jumătate a sesiunii de tranzacționare de miercuri.

Perspective GBP/USD și recomandări de tranzacționare

Din perspectivă pe termen lung, outlook-ul pentru lira sterlină rămâne bullish. Reacția la Bearish Imbalance 22 a generat doar o presiune limitată la vânzare. În consecință, deși în această săptămână a apărut un nou semnal de vânzare, GBP/USD se tranzacționează în mare parte lateral de aproape un an pe graficul săptămânal, ceea ce înseamnă că declinul actual poate fi explicat în principal prin factori tehnici. În interiorul unui interval de tranzacționare, mișcările de preț se pot dezvolta în ambele direcții.

Lira ar mai putea scădea către 1,3007, nivelul la care tendința bullish de ansamblu ar fi invalidată, însă o astfel de mișcare ar necesita apariția unor noi tipare bearish și a unor semnale de confirmare. În același timp, cele două sweep-uri de lichiditate recente favorizează scenariul bullish. Dacă se formează un tipar Smart Money bullish, cumpărătorii vor avea o bază tehnică mult mai solidă pentru o corecție în sus. În prezent, nu au apărut noi semnale de confirmare bearish.