FX.co ★ GBP/USD: Panorama pentru 14 iulie. Inflația și discursul lui Kevin Warsh vor determina soarta dolarului

Perechea GBP/USD a câștigat aproape 300 de pips în ultimele două săptămâni; totuși, va continua moneda britanică să crească? Merită menționat că noi considerăm ultima creștere a perechii pe deplin justificată „pentru realizările trecute”. Cu alte cuvinte, dolarul american extrage valoarea maximă din fiecare eveniment din 2026, iar aprecierea sa nu este întotdeauna pe deplin justificată. În plus, pe intervalele de timp mai mari există încă un flat care durează de un an, astfel încât orice mișcare în interiorul canalului lateral 1,3150–1,3780 este în sine de așteptat și logică. Prin urmare, recenta apreciere a lirei sterline nu ne surprinde.

Săptămâna aceasta, toată atenția pieței se va îndrepta către două evenimente. În primul rând, astăzi va fi publicat raportul privind inflația din SUA pentru luna iunie. În al doilea rând, președintele Federal Reserve, Kevin Warsh, va susține un discurs în fața Congresului SUA. Este important de subliniat că discursul va avea loc a doua zi după publicarea datelor privind inflația, ceea ce îi va permite lui Warsh să folosească în comentariile sale cele mai proaspete informații. Să ne amintim că principala intrigă pentru piață rămâne modul în care va acționa Fed în 2026. Luna trecută, Warsh a indicat că nivelurile actuale ale inflației în SUA sunt inacceptabile, ceea ce mulți participanți la piață au interpretat drept o promisiune de a majora de mai multe ori rata cheie a dobânzii. Nu credem că politica monetară va fi înăsprită fără alternative, dar remarcăm, de asemenea, că totul va depinde de inflație.

La începutul lunii iulie am aflat că piața muncii din SUA încetinește din nou, astfel încât o scădere simultană a inflației va permite Fed să respire ceva mai ușurat, deoarece va putea conta pe o încetinire fără măsuri monetare agresive. Totuși, dacă inflația încetinește doar treptat sau deloc, Fed va fi nevoită să opereze cel puțin una sau două majorări de dobândă. Astfel, miercuri, Kevin Warsh va avea deja la dispoziție datele privind inflația din iunie, iar din discursul său vom putea înțelege dacă banca centrală americană anticipează o încetinire treptată a ritmului inflației pe fondul scăderii prețurilor la petrol și gaze.

Dacă Warsh va continua să sublinieze că nivelurile actuale ale inflației sunt inacceptabile, iar cifrele efective vor arăta o dinamică nesatisfăcătoare pentru luna iunie, este probabil ca Fed să se pregătească pentru o înăsprire. Va crește dolarul american în acest caz? Să ne amintim că piața a inclus, în mare măsură, în prețuri o majorare a ratei din partea Fed după ședința din iunie. Prin urmare, nu ne așteptăm la o apreciere semnificativă a monedei americane, indiferent de scenariu. Totuși, marți și miercuri, dolarul american ar putea fi la cerere, ceea ce, pentru perechea GBP/USD, ar însemna o corecție descendentă legitimă.

Nu am lua în considerare alte evenimente în acest moment. Piața nu mai acordă o atenție deosebită geopoliticii, iar în Marea Britanie urmează să fie publicate câteva rapoarte lipsite de importanță. Considerăm în continuare că flat-ul actual este „capul tuturor”, astfel încât creșterea monedei britanice va continua.

Volatilitatea medie a perechii GBP/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 14 iulie, este de 60 de pips, fiind caracterizată drept „mediu-scăzută”. Marți, 14 iulie, estimăm că perechea va evolua într-un interval delimitat de nivelurile 1,3321 și 1,3441. Canalul superior de regresie liniară este orientat în jos, indicând continuarea unei tendințe de scădere. Indicatorul CCI a intrat de două ori în zona de supravânzare și a format două divergențe ascendente, semnalând o posibilă încheiere a tendinței descendente. Totuși, în prezent indicatorul a format o divergență descendentă.

Primele niveluri de suport:

• S1 – 1,3367
• S2 – 1,3306
• S3 – 1,3245

Primele niveluri de rezistență:

• R1 – 1,3428
• R2 – 1,3489
• R3 – 1,3550

Recomandări de tranzacționare:

Perechea GBP/USD își menține tendința de scădere, presupusă a fi o corecție în cadrul unei tendințe ascendente mai ample, lucru clar vizibil pe graficele zilnice sau săptămânale. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi geopolitica, iar apoi poziția „hawkish” a Fed au oferit un sprijin solid monedei americane. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi avute în vedere poziții short cu ținte la 1,3367 și 1,3306. Peste media mobilă, pozițiile long cu ținte la 1,3428 și 1,3489 pot fi relevante. Vânzătorii (bears) sunt în prezent extrem de puternici, fără un motiv evident.

Comentarii privind ilustrațiile:

• Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, tendința este în prezent puternică.
• Linia de media mobilă (setări 20,0, smoothed) determină tendința pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile.
• Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
• Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea se va mișca în zilele următoare, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate.
• Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări a tendinței în direcția opusă.