FX.co ★ Prezentare generală GBP/USD. 15 iulie. La ce să ne așteptăm de la inflația americană în lunile următoare?

Perechea valutară GBP/USD a tranzacționat, de asemenea, cu multă prudență marți, în ciuda discursului lui Kevin Warsh, a publicării raportului privind inflația din SUA și a unei noi escaladări în Orientul Mijlociu. În principiu, fiecare dintre aceste evenimente poate fi privit din perspective diferite de orice trader sau investitor. De exemplu, este iarăși blocată strâmtoarea Hormuz? Aceasta este o veste proastă, marcată cu roșu. Dar, în același timp, în ultimele 4–5 luni a fost blocată mult mai des decât a fost deschisă, așadar nu s-a întâmplat nimic nou. Lumea învață treptat să trăiască fără petrol din Orientul Mijlociu. Deocamdată acest proces decurge anevoios, dar lumea nu depinde exclusiv de țările din Orientul Mijlociu pentru rezervele de petrol și gaze. Cei care au nevoie vor găsi, ca de obicei, rute alternative.

Același lucru este valabil și pentru inflație. Inflația a încetinit la 3,5% în iunie, așa cum era de așteptat, din moment ce prețurile petrolului au scăzut în acea lună la nivelurile de dinainte de război. Totuși, de acum înainte, inflația va depinde în totalitate de geopolitică, iar a prezice cum se vor desfășura evenimentele în Orientul Mijlociu și care vor fi prețurile petrolului peste o lună este pur și simplu imposibil. Dacă situația se agravează, este foarte probabil ca prețurile energiei să continue să crească. Prin urmare, raportul privind inflația din iunie nu permite formularea unor concluzii pe termen lung.

În discursul său din Congresul SUA, Kevin Warsh a confirmat că inflația reprezintă o problemă, dar în mod previzibil nu a făcut nicio declarație referitoare la politica monetară pentru restul anului. Federal Reserve continuă să adopte o poziție de așteptare, deoarece situația din Orientul Mijlociu se poate schimba în orice moment. Strâmtoarea Hormuz poate fi „deschisă” în cinci minute, pur și simplu prin oprirea atacurilor asupra navelor care o tranzitează. În mod similar, poate fi „închisă” în cinci minute. Prin urmare, chiar și în decursul unei singure zile, situația se poate schimba de mai multe ori.

Ar trebui să ne așteptăm la o nouă întărire a dolarului american? Considerăm că da, dar numai dacă Fed va trece de la vorbe și sugestii la acțiune. Dacă inflația în SUA rămâne persistent ridicată, iar Fed nu doar majorează o singură dată rata cheie, ci continuă să opereze astfel de creșteri, dolarul american se va întări, în pofida așteptărilor inițiale de depreciere de la începutul anului.

Totuși, în continuare nu credem că acest scenariu se va concretiza. Rămânem de părere că Kevin Warsh va face tot posibilul pentru a evita înăsprirea politicii monetare și va pleda pentru relaxare la prima oportunitate. Desigur, membrii FOMC au capul pe umeri, iar Jerome Powell, care rămâne președintele Fed încă doi ani, îi va ajuta să ia decizia corectă. Astfel, situația este complicată nu doar în Orientul Mijlociu, ci și în interiorul Federal Reserve. Luptele pentru 2026 se anunță a fi destul de aprige, iar sentimentul pieței se poate schimba de multe ori. Prin urmare, în acest moment nici nu ne-am aventura la prognoze pe termen mediu. Pe termen lung, dolarul rămâne pe o tendință de depreciere, însă pe termen scurt se poate mișca în ambele direcții, în funcție de evenimente imprevizibile.

Volatilitatea medie a perechii GBP/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare este de 70 de pips, ceea ce este considerat „mediu” pentru această pereche. Prin urmare, miercuri, 15 iulie, ne așteptăm la o mișcare în intervalul delimitat de nivelurile 1,3309 și 1,3449. Canalul liniar superior de regresie este orientat în jos, ceea ce indică un trend descendent. Indicatorul CCI a intrat de două ori în zona de supravânzare și a format două divergențe bullish, sugerând un posibil final al tendinței descendente. Totuși, indicatorul a format acum o divergență bearish.

Niveluri de suport apropiate:

• S1 – 1,3367
• S2 – 1,3306
• S3 – 1,3245

Niveluri de rezistență apropiate:

• R1 – 1,3428
• R2 – 1,3489
• R3 – 1,3550

Recomandări de tranzacționare:

Perechea valutară GBP/USD își menține trendul descendent. Politicile lui Donald Trump vor continua să exercite presiune asupra economiei SUA, astfel că nu anticipăm o creștere pe termen lung a dolarului american. Anul 2026 se dovedește a fi extrem de favorabil pentru dolar, pe fondul factorilor geopolitici și al disponibilității Fed de a majora ratele-cheie. Totuși, pe graficul săptămânal se menține un flat între 1,3150 și 1,3780, în interiorul unui trend ascendent de patru ani. Pozițiile long, cu ținte la 1,3428 și 1,3449, pot fi luate în considerare atunci când prețul se află deasupra mediei mobile. O poziționare a prețului sub linia mediei mobile permite tranzacționarea în jos către ținta de 1,3306.

Comentarii privind ilustrațiile:

• Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, trendul este în prezent puternic.
• Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile.
• Nivelurile Murray reprezintă niveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
• Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care se va mișca perechea în zilele următoare, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali.
• Indicatorul CCI — intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau de supracumpărare (peste +250) indică faptul că se apropie o inversare a trendului în direcția opusă.