FX.co ★ Prezentare generală a perechii EUR/USD. 16 iulie. Ce a spus Kevin Warsh în Congres?

Perechea valutară EUR/USD a continuat să se tranzacționeze miercuri într-un canal lateral îngust, lucru clar vizibil pe graficul de 4 ore. Marți au fost publicate datele privind inflația din Statele Unite pentru luna iunie, iar așteptările traderilor erau ridicate. Tot marți și miercuri au avut loc două discursuri ale noului președinte al Federal Reserve, Kevin Warsh, în fața Congresului SUA. Și pentru aceste evenimente piața avea așteptări foarte mari. Totuși, care erau exact aceste speranțe și au fost ele îndreptățite?

Pe scurt, nu. Speranțele nu au fost îndreptățite pentru că, de la început, piața nu înțelegea clar ce ar trebui să aștepte. Să ne amintim că, în urmă cu o lună, Warsh declara că inflația în Statele Unite este prea ridicată, se menține peste nivelul‑țintă de cinci ani și că „trebuie făcut ceva în această privință”. Totuși, Warsh nu a precizat ce anume ar trebui făcut. Desigur, piața a presupus imediat că este vorba de o înăsprire a politicii monetare, și‑a crescut prognozele privind majorările de dobândă până la sfârșitul anului și a început să se pregătească pentru un scenariu „hawkish”. Dar apoi, în mod neașteptat, conflictul din Orientul Mijlociu a intrat într‑o fază de reconciliere, prețurile la petrol au scăzut la nivelurile de dinainte de război și, în consecință, inflația în luna iunie a coborât la 3,5%.

Totuși, traiectoria viitoare a inflației va depinde în mare măsură de geopolitica din Orientul Mijlociu. Dacă Iran și SUA reiau o fază activă a conflictului, iar Strâmtoarea Hormuz va fi închisă în lunile următoare, este clar că prețurile petrolului vor reveni rapid peste 100 de dolari. În mod firesc, într‑un astfel de scenariu nu se poate conta pe noi scăderi ale inflației. Și aici devine interesant. După ședința Federal Reserve din iunie, piața se aștepta ca Warsh să promită aproape explicit, în fața congresmenilor, o majorare a ratei-cheie. Și, de ce nu, chiar de mai multe ori la rând. Aceste așteptări erau uimitoare prin naivitatea lor.

Chiar dacă Fed va majora dobânzile până la sfârșitul anului, Warsh nu are cum să știe asta în acest moment. Și nimeni nu știe, pentru că nimeni în lume nu poate prevedea cum va evolua conflictul dintre Iran și SUA. Dacă mâine Donald Trump anunță reluarea negocierilor și faptul că Teheran și Washington au convenit din nou asupra unui armistițiu și a redeschiderii strâmtorii, prețurile petrolului vor scădea, în mod natural, din nou, iar inflația din iulie s‑ar putea, de asemenea, tempera. În acest caz, de ce ar mai avea Fed nevoie să majoreze dobânzile? Iar întrebarea principală este: în condiții de incertitudine geopolitică totală, de ce ar trebui Warsh să sugereze/promită/vorbească despre o înăsprire a politicii care poate să nu fie necesară și la care Trump se opune?

Prin urmare, era absolut previzibil că retorica președintelui Fed nu avea să difere de discursul său de acum o lună. Fed nu se grăbește în continuare; inflația este ridicată, dar, pentru moment, așteptarea este cea mai bună soluție. Dolarul nu a fost influențat nici pozitiv, nici negativ de aceste informații, iar chiar și raportul privind inflația – la care piața a reacționat inițial prin vânzări de dolari – a încetat rapid să mai influențeze sentimentul traderilor. Pentru că perechea EUR/USD se află în lateral de deja trei săptămâni! Nici dolarul, nici euro nu câștigă teren.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 16 iulie, este de 56 de pips, ceea ce este considerat „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște joi între nivelurile 1,1399 și 1,1511. Canalul liniar de regresie superior este orientat în jos, ceea ce indică continuarea trendului descendent. Indicatorul CCI a intrat în zona de supravânzare și a format două divergențe „bullish”, avertizând asupra unei posibile încheieri a trendului descendent.

Nivele de suport apropiate:

S1 – 1,1414

S2 – 1,1353

S3 – 1,1292

Nivele de rezistență apropiate:

R1 – 1,1475

R2 – 1,1536

R3 – 1,1597

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD își menține trendul descendent, care este, cel mai probabil, o corecție în cadrul trendului global ascendent, clar vizibil pe timeframe-ul daily sau weekly. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi geopolitica, apoi poziția „hawkish” a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Atât timp cât prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în calcul poziții short, cu ținte la 1,1372 și 1,1353. Peste linia mediei mobile, sunt relevante pozițiile long, cu ținte la 1,1475 și 1,1536. Urșii își mențin pozițiile câștigătoare, iar piața se află în stagnare (flat) pentru a treia săptămână.

Explicații pentru ilustrații:

Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, înseamnă că trendul este puternic;

Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui realizate tranzacțiile în prezent;

Nivelele Murray sunt nivele-țintă pentru mișcări și corecții;

Nivelele de volatilitate (liniile roșii) reprezintă canalul probabil de preț în care se va mișca perechea în următoarea zi, pe baza indicatorilor actuali de volatilitate;

Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări a trendului în direcția opusă.