FX.co ★ EUR/USD – Analiză Smart Money: Euro-ul nu beneficiază de factori puternici nici pentru creștere, nici pentru scădere

Perechea EUR/USD rămâne în interiorul impulsului bearish local început pe 17 aprilie, iar în ultimele trei săptămâni taurii au reușit doar să împingă urșii ușor înapoi. Deși cumpărătorii au încercat să recâștige controlul, avansul lor a fost lipsit de convingere. Din punctul meu de vedere, euro este în prezent mult mai aproape de o nouă scădere decât de o extindere a modestei sale corecții ascendente. În ultimele săptămâni, traderii bullish au demonstrat foarte puțină forță. Noua săptămână de tranzacționare a început cu o altă scădere a euro, chiar dacă una limitată. Ultimul „liquidity sweep” indică o probabilitate ridicată de continuare a mișcării descendente pe EUR/USD. Este dificil de estimat cât de profundă sau de durată ar putea fi următoarea scădere, însă urșii au o țintă clară în jos – cel mai recent minim de swing la 1,1325. Lichiditatea ar putea fi, de asemenea, „măturată” sub acest minim, oferindu-le taurilor a doua oportunitate de a recâștiga inițiativa. În ceea ce privește fundamentele, încă văd puține justificări pentru ca urșii să rămână atât de dominanți. Dezvoltările geopolitice au dezamăgit din nou așteptările, dar este puțin probabil ca acesta să fie factorul decisiv pentru traderi, mai ales din moment ce armistițiul temporar și redeschiderea Strâmtorii Hormuz au atras puțină atenție din partea pieței. Prin urmare, consider că urșii ar mai putea stoarce încă ceva potențial de scădere din piață, dar nu vor putea conta la nesfârșit doar pe impuls.

Merită de asemenea reamintit că cele mai recente date privind piața muncii din SUA au fost relativ slabe, în timp ce raportul privind inflația a indicat o nouă etapă de dezinflație. Crearea de locuri de muncă rămâne modestă. În ultimele trei luni, economia a creat cu aproximativ 100.000 de locuri de muncă mai puține decât anticipaseră traderii. Drept urmare, încetinirea atât a pieței muncii, cât și a inflației obligă FOMC să evalueze mult mai atent orice decizie privind o nouă înăsprire a politicii monetare. În acest moment, dolarul american nu mai poate conta exclusiv pe politica Federal Reserve pentru susținere.

Dezvoltările geopolitice au trecut pe planul doi. Teheran și Washington au încălcat din nou termenii acordului de încetare a focului încheiat la 17 iunie, însă acest lucru nu a fost o surpriză pentru participanții la piață. Donald Trump a revocat autorizația pentru exporturile de petrol iranian, a reintrodus restricțiile asupra transporturilor maritime iraniene, în timp ce Iran a închis din nou Strâmtoarea Hormuz și a atacat nave care au încercat să o tranziteze. Piața practic nu a reacționat atunci când conflictul s-a domolit, așadar nu ar trebui neapărat să reacționeze nici la reaprinderea lui. Nu am văzut slăbirea anticipată a dolarului american după atenuarea tensiunilor geopolitice și nici aprecieri semnificative ale euro după ce ECB a adoptat o poziție de politică monetară mai hawkish. În pofida fluxului mai larg de știri și a contextului geopolitic, urșii continuă să domine. Reînnoirea tensiunilor geopolitice le oferă mai degrabă o justificare formală pentru un plus de presiune la vânzare. În opinia mea, însă, traderii reacționează pentru a treia oară la evoluții geopolitice și la evenimente care încă nu s-au materializat.

Tabloul tehnic actual continuă să indice spre impulsul bearish început pe 17 aprilie. Bearish Imbalance 17 nu a fost încă „mitigated”, în timp ce Imbalance 18 a fost invalidat de datele slabe privind piața muncii din SUA. Nu s-au format pattern-uri bullish de Smart Money și este puțin probabil să apară în zilele următoare atât timp cât piața rămâne într-un interval lateral. Prin urmare, taurii pot continua o corecție ascendentă către Imbalance 17, însă în prezent nu există un setup tehnic atractiv pentru a tranzacționa această mișcare. Merită de asemenea menționat că lichiditatea a fost deja „măturată” sub minimul din 1 august anul trecut (marcat de linia roșie pe grafic). La scurt timp după aceea, lichiditatea a fost „măturată” și peste maximul din 2 iulie. În consecință, urșii au în momentul de față și mai multe argumente tehnice în favoarea lor.

Calendarul economic de marți a fost lipsit de evenimente importante. Nu a existat niciun indiciu că traderii au acordat vreo atenție rapoartelor privind ZEW Economic Sentiment Index pentru Germania și Zona Euro. Deși ambele date au depășit așteptările, euro a rămas sub presiune pe tot parcursul sesiunii de tranzacționare.

Taurii au în continuare numeroase argumente pe termen lung în favoarea lor în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu le-a redus semnificativ. Din punct de vedere structural și fundamental, politicile lui Trump – care au declanșat anul trecut o scădere semnificativă a dolarului american – nu s-au schimbat. În prezent, încă văd puțini factori fundamentali convingători pe termen lung care să susțină dolarul american, în pofida poziției hawkish a FOMC. Între timp, EUR/USD s-a apropiat de o serie de minime de swing importante, unde ar putea avea loc „liquidity sweeps” care, potențial, să semnaleze sfârșitul impulsului bearish actual.

Calendar economic SUA și Zona Euro:

Calendarul economic pentru 22 iulie nu conține evenimente programate semnificative. Prin urmare, contextul economic nu este de așteptat să influențeze sentimentul pieței miercuri.

Prognoză și recomandări de tranzacționare pentru EUR/USD:

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend bullish mai amplu. Deși contextul fundamental s-a deplasat puternic în favoarea urșilor în urmă cu patru luni, trendul pe termen lung nu poate fi încă considerat invalidat. Prin urmare, taurii ar putea lansa un nou avans după ce lichiditatea va fi fost „măturată” sub minimele cheie de swing. Totuși, deschiderea de poziții long în acest moment ar fi prematură. Traderii ar trebui mai întâi să aștepte apariția unor pattern-uri bullish de Smart Money.

În prezent, singurul setup tehnic activ este Bearish Imbalance 17. Lichiditatea a fost deja „măturată” în jurul celor mai recente puncte de swing, în timp ce justificarea fundamentală pentru o forță de durată a dolarului american rămâne discutabilă. Prin urmare, continui să anticipez o inversare bullish, dar este important să fie obținută o confirmare tehnică înainte de a acționa pe baza acestei viziuni. Alternativ, traderii pot aștepta apariția unui nou semnal de vânzare în interiorul Bearish Imbalance 17.