FX.co ★ GBP/USD – Analiză Smart Money: Inflația din Marea Britanie nu reușește să susțină lira

GBP/USD a înregistrat câștiguri puternice în ultimele săptămâni, ceea ce ar putea marca începutul unui trend ascendent mai amplu. Totuși, cumpărătorii au pus acum pauză. Raliul lirei a fost excepțional de rapid, iar astfel de mișcări rareori durează mult timp fără o corecție. Prin urmare, mă aștept la o corecție descendentă, care a început deja și ar putea dura câteva săptămâni.

Contextul fundamental al acestei săptămâni pentru liră a fost mixt. Datele de pe piața muncii – în special rapoartele privind șomajul și salariile – au fost, în general, favorabile. Raportul privind inflația, însă, a dezamăgit. Inflația din Marea Britanie a încetinit mai mult decât se așteptau traderii, ceea ce, în opinia mea, închide practic discuția despre o înăsprire suplimentară a politicii monetare de către Bank of England. În schimb, atenția s-ar putea orienta treptat către posibilitatea unei relaxări a politicii monetare mai târziu în acest an.

Merită reamintit faptul că guvernatorul Bank of England, Andrew Bailey, a subliniat la cea mai recentă ședință de politică monetară că procesul de dezinflație continuă și că inflația ar putea reveni la ținta de 2% anul viitor. Cu cât inflația se apropie mai mult de această țintă, cu atât crește probabilitatea unei reduceri a ratei dobânzii. În consecință, sentimentul tot mai „dovish” din jurul Bank of England oferă o explicație logică pentru declinul actual al lirei, care este alimentat suplimentar de corecția aflată în desfășurare.

Perspectivele pentru FOMC sunt mult mai puțin clare. Inițial, piețele se așteptau ca inflația din SUA să se accelereze, exceptând cazul în care Fed ar fi înăsprit politica monetară. Ulterior, temerile legate de inflație s-au atenuat pe măsură ce prețul petrolului a scăzut la aproximativ 70 de dolari pe baril. Săptămâna aceasta, însă, petrolul a urcat la 94 de dolari, iar cea mai recentă escaladare din Orientul Mijlociu, combinată cu închiderea Strâmtorii Hormuz, ar putea împinge prețurile chiar până la 120 de dolari.

Dacă se va materializa scenariul cel mai pesimist, petrolul ar putea reveni la intervalul 100–120 de dolari chiar de săptămâna viitoare. În acest caz, speranțele de încetinire a inflației fie în Statele Unite, fie în Regatul Unit ar dispărea, cel mai probabil. În schimb, dacă tensiunile se vor calma, prețul petrolului ar putea reveni în intervalul 60–70 de dolari, reducând nevoia unei noi înăspriri din partea Fed. Din acest motiv, dolarul american nu se poate baza în prezent pe atitudinea „hawkish” a Federal Reserve pentru un sprijin de durată.

Din punct de vedere tehnic, graficul continuă să favorizeze cumpărătorii. Perechea a „măturat” mai întâi lichiditatea de sub minimul din 6 aprilie, iar ulterior de sub minimul din 31 martie, oferind o bază solidă pentru raliul lirei din ultimele săptămâni. Având în vedere că dolarul american încă duce lipsă de factori convingători care să susțină un trend ascendent pe termen lung – și a înregistrat deja câștiguri substanțiale în 2026 – consider că este puțin probabil ca vânzătorii să își mențină controlul pentru mult timp.

Prețul a reacționat de două ori la Bullish Imbalance 23, oferind traderilor oportunități profitabile de poziții long. În prezent, însă, nu au apărut noi modele tehnice, astfel că nu există zone clare de interes nici pentru poziții long, nici pentru poziții short.

Calendarul economic de miercuri a fost relativ „ușor”. Singura publicare notabilă în Marea Britanie a fost raportul de inflație, care a ieșit sub așteptări. Această surpriză negativă ar putea continua să apese asupra lirei, deși este posibil ca actuala corecție descendentă să se apropie deja de final. Din păcate, în acest moment nu există formațiuni grafice exploatabile. Traderii vor trebui să aștepte apariția unor noi setup-uri sau „măturarea” lichidității din jurul unor niveluri pivot importante.

Privind lucrurile dintr-o perspectivă mai amplă, încă văd puține motive să mă aștept la altceva decât la o slăbiciune pe termen lung a dolarului american. Nici conflictul dintre Iran și Statele Unite, nici posibilitatea unor majorări de dobândă ale Fed în 2026 nu au schimbat fundamental această viziune. Tensiunile geopolitice le-au reamintit temporar investitorilor rolul dolarului ca activ de refugiu, dar conflictul a trecut deja de cea mai intensă fază.

Deși Federal Reserve plănuiește să majoreze dobânzile în 2026 – un factor de sprijin pentru dolar – este important de reținut că o politică monetară mai restrictivă va încetini, cel mai probabil, atât creșterea economică, cât și piața muncii. În plus, Kevin Warsh a fost numit de președintele Donald Trump la conducerea FOMC cu obiectivul de a relaxa în cele din urmă politica monetară, lucru pe care Jerome Powell nu a fost dispus să îl facă. Prin urmare, în opinia mea, orice apreciere a dolarului american are șanse mari să fie temporară, mai degrabă decât începutul unui trend ascendent susținut pe termen lung.

Calendar economic pentru Statele Unite și Regatul Unit

• Statele Unite: Cereri inițiale de șomaj (12:30 UTC)

Calendarul economic din 23 iulie conține un singur eveniment, iar acesta este puțin probabil să influențeze sentimentul traderilor. În consecință, este de așteptat ca fundalul economic de joi să aibă un impact redus sau inexistent asupra pieței.

Prognoză și perspectivă de tranzacționare pentru GBP/USD

Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne pozitivă. După „măturarea” lichidității sub cele mai recente două minime swing, cumpărătorii au recâștigat controlul pieței. Lira ar putea relua totuși declinul către nivelul de invalidare a trendului ascendent la 1,3007, dar pentru asta ar fi necesare noi semnale negative, care în prezent lipsesc.

Scenariul pozitiv este susținut de cele două „măturări” de lichiditate și de Bullish Imbalance 23. Deși reacția ascendentă din acea zonă de dezechilibru s-a consumat deja, iar piața a intrat într-o fază corectivă, țintele ascendente pe termen mai lung rămân maximul din 1 mai la 1,3656 și maximul din 27 ianuarie la 1,3867. Totuși, deschiderea de noi poziții long în această etapă ar necesita apariția unor noi modele pozitive, care încă nu s-au format.