FX.co ★ Întâlnirea ECB: Ce știm?

Cu câteva ore în urmă, Banca Centrală Europeană (ECB) a încheiat a cincea ședință de politică monetară din 2026. Rezultatul nu a reprezentat o surpriză pentru participanții la piață.

Pentru a recapitula pe scurt contextul recent, inflația din zona euro a accelerat la 3,2% în luna mai, determinând ECB să înăsprească politica monetară. Totuși, în iunie, inflația de consum a încetinit la 2,8%, pe măsură ce prețurile petrolului au revenit la nivelurile de dinaintea conflictului, oferind factorilor de decizie mai mult spațiu pentru o pauză.

În prezent, prețurile petrolului au urcat din nou peste 100 de dolari pe baril, ceea ce ridică posibilitatea ca inflația să accelereze din nou în iulie. Totuși, având în vedere cât de rapid evoluează situația în Orientul Mijlociu, nu ar fi surprinzător dacă președintele Donald Trump și Iran ar ajunge la un nou acord de încetare a focului înainte de sfârșitul lunii, ar redeschide Strâmtoarea Hormuz și ar relua negocierile privind programul nuclear.

Dacă acest scenariu se va materializa, prețurile petrolului ar putea scădea din nou, presiunile inflaționiste s-ar diminua probabil, iar ECB ar avea puține motive să se grăbească spre un al doilea val de înăsprire a politicii monetare. În bine sau în rău, evoluțiile geopolitice sunt, în prezent, principalul factor care determină perspectivele.

Ce a decis ECB?

Potrivit președintei ECB, Christine Lagarde, factorii de decizie au discutat posibilitatea majorării ratelor dobânzii la ședința din iulie, dar în final au decis să nu procedeze astfel.

Toate cele trei rate-cheie ale dobânzii au fost menținute neschimbate, cu sprijin unanim din partea Consiliului guvernatorilor.

Lagarde a explicat că factorii de decizie au preferat să aștepte până în septembrie pentru a confirma dacă o politică monetară mai restrictivă va fi justificată, moment în care perspectivele privind prețurile la energie și inflația ar trebui să fie mai clare. Ea a identificat creșterea PIB, inflația și indicii PMI pentru sectorul manufacturier și pentru servicii drept principalii indicatori care vor ghida viitoarele decizii de politică.

Lagarde a subliniat, de asemenea, că BCE nu are un parcurs prestabilit pentru politica monetară. Deciziile privind ratele dobânzilor vor continua să fie luate de la o ședință la alta, în funcție în totalitate de datele economice care vor apărea.

BCE va publica prognoze actualizate pentru creșterea economică și inflație în septembrie, iar aceste proiecții vor juca un rol esențial în determinarea următoarei decizii de politică monetară.

În același timp, președinta BCE a recunoscut că riscurile privind inflația se înclină din nou în sus, ceea ce ar putea forța banca centrală să majoreze dobânzile pentru a doua oară în acest an.

Aceste riscuri sunt legate în principal de reescaladarea conflictului din Orientul Mijlociu și de acțiunile mișcării Houthi în Marea Roșie. Merită menționat că rebelii Houthi au început să vizeze petrolierele saudite, deși strâmtoarea Bab el-Mandeb nu a fost blocată complet. În prezent, perturbările afectează doar transportul maritim saudit.

Perspective pe valuri pentru EUR/USD

Pe baza analizei mele pe valuri, EUR/USD rămâne într-un trend ascendent amplu, pe termen lung (vezi graficul de jos), în timp ce trendul pe termen mai scurt rămâne corectiv și descendent.

În opinia mea, nivelurile actuale de preț pot reprezenta o oportunitate de a începe pregătirea pozițiilor long. Totuși, perechea ar mai putea scădea spre zona 1,1300, ca parte a valului 5 al C. Structurile de valuri evoluează adesea într-un mod neașteptat, așa că aș începe deja să îmi mut atenția către potențiale oportunități de cumpărare.

Perspective pe valuri pentru GBP/USD

Structura de valuri a GBP/USD a devenit considerabil mai complexă.

În prezent, perechea a încheiat trei valuri descendente, în timp ce EUR/USD ar putea încă să formeze un declin complet în cinci valuri. În consecință, GBP/USD ar mai putea genera încă un val descendent, însă această mișcare ar putea reprezenta doar al doilea val într-un nou trend ascendent.

Ca urmare, diferențele dintre numărătorile de valuri pentru EUR/USD și GBP/USD vor rămâne probabil relativ minore și nu ar trebui să modifice semnificativ perspectiva de ansamblu.

În consecință, anticipez încă o corecție pe termen scurt, urmată de formarea unui nou trend ascendent, cu primele ținte de creștere situate în zona 1,3700–1,3800.

Principiile de bază ale analizei mele

Structurile de valuri ar trebui să rămână simple și ușor de interpretat. Modelele de valuri complexe sunt greu de tranzacționat și se modifică frecvent.

Dacă perspectiva pieței nu este clară, adesea este mai bine să rămâi în afara pieței.

Nu există niciodată certitudine deplină în privința direcției pieței. Folosește întotdeauna ordine de protecție Stop Loss.

Analiza pe valuri poate fi combinată cu alte forme de analiză tehnică și strategii de tranzacționare.