FX.co ★ GBP/USD – Analiză Smart Money: Lira primește sprijin de două ori

Perechea GBP/USD a înregistrat o scădere destul de vizibilă în ultimele două săptămâni, însă anterior avusese un raliu și mai puternic. Prin urmare, consider că un nou trend ascendent ar fi putut începe în urmă cu aproximativ o lună. Corecția din ultimele săptămâni a fost mai amplă decât mă așteptam, dar corecțiile pot varia ca magnitudine. În ultima vreme, atât lira, cât și euro au fost puse sub presiune de convingerea fermă a pieței că FOMC va înăspri inevitabil politica monetară în acest an. Aseară, Kevin Warsh a determinat piețele să pună sub semnul întrebării această presupunere. Mai devreme astăzi, Bank of England a adoptat o poziție mai hawkish decât se anticipase. Trei membri ai Monetary Policy Committee (MPC) au votat în favoarea majorării ratei dobânzii, în pofida încetinirii inflației din Regatul Unit la 2,6%. Cel mai important este că perspectiva unei majorări de dobândă din partea Federal Reserve fusese deja inclusă în prețuri în urmă cu aproximativ șase săptămâni, în timp ce o majorare de dobândă din partea Bank of England nu era.

În acest moment, lira a ajuns la Imbalance 24, de unde ar putea începe o nouă mișcare descendentă. Ca întotdeauna, așteptările nu sunt suficiente de unele singure — este important să se aștepte un semnal clar înainte de deschiderea pozițiilor. Un semnal de vânzare ar putea apărea astăzi sau mâine. În plus, este posibil ca astăzi să se formeze un nou bullish imbalance. Dacă se întâmplă acest lucru, traderii vor avea două zone aflate în conflict. În acest caz, atenția ar trebui să se mute spre euro, care în majoritatea cazurilor rămâne puternic corelat cu lira. Dacă euro generează un semnal de cumpărare în interiorul propriului bullish imbalance, probabilitatea unui raliu pentru ambele monede va crește considerabil.

Săptămâna trecută, petrolul a urcat la 100 de dolari pe baril, iar consecințele unei noi escaladări în Orientul Mijlociu și ale unei blocade a Strâmtorii Hormuz ar putea împinge prețurile chiar până la 120 de dolari. Prin urmare, dacă evenimentele continuă să se desfășoare conform celui mai pesimist scenariu — care în prezent pare din ce în ce mai probabil — prețul petrolului va continua să crească și va depăși maximele atinse în perioada martie–mai. În acest caz, inflația atât în Statele Unite, cât și în Regatul Unit ar începe din nou să se accelereze. Dacă însă situația evoluează conform scenariului optimist, prețul petrolului ar putea reveni în intervalul 60–70 de dolari pe baril. În aceste condiții, o nouă înăsprire a politicii monetare de către Federal Reserve ar putea să nu mai fie necesară, în timp ce Bank of England nu mai este deja constrânsă de o inflație excesiv de ridicată. În consecință, dolarul american nu poate, în prezent, să se bazeze pe o poziție hawkish a băncii centrale pentru un sprijin durabil, în timp ce lira poate conta pe sprijinul Bank of England doar dacă inflația începe din nou să accelereze.

Analiza graficului indică faptul că taurii au lansat o ofensivă care a fost înlocuită destul de neașteptat de o ofensivă a urșilor. Nu s-au format patternuri sau semnale bearish înainte ca declinul să înceapă. Prin urmare, urșii au recâștigat controlul, iar Imbalance 24 rămâne disponibilă ca potențială zonă de vânzare. Totuși, ar trebui să se formeze un semnal adecvat de confirmare, în loc să se mizeze doar pe atingerea dezechilibrului de către preț. Merită menționat și faptul că până la închiderea de astăzi s-ar putea forma un bullish imbalance.

Contextul economic de joi a fost destul de încărcat. PIB-ul SUA pentru trimestrul al doilea a fost semnificativ sub așteptări, Bank of England a adoptat o poziție mai hawkish decât anticipaseră traderii, iar US PCE Price Index a ieșit sub prognoze, indicând o temperare a inflației. Drept rezultat, aproape toți factorii de astăzi au favorizat atât lira, cât și euro. Rămâne de văzut dacă taurii vor profita de această oportunitate excelentă.

Contextul fundamental mai larg rămâne de așa natură încât, pe termen lung, continui să nu anticipez nimic altceva decât un dolar american mai slab. Nici conflictul dintre Iran și Statele Unite, nici posibilitatea unei majorări de dobândă de către Federal Reserve în 2026 nu au schimbat această opinie. Tensiunile geopolitice au reamintit temporar pieței statutul de activ de refugiu al dolarului, dar conflictul a trecut deja de faza sa cea mai activă. Federal Reserve intenționează să majoreze ratele dobânzilor în 2026, ceea ce este un factor de susținere pentru dolar. Totuși, nu trebuie uitat că o politică monetară mai strictă ar încetini atât creșterea economică, cât și piața muncii. În plus, Kevin Warsh a fost numit de Donald Trump pentru a conduce FOMC cu scopul de a urmări o politică monetară mai acomodată — o direcție pe care Jerome Powell nu a putut să o ofere. Prin urmare, în opinia mea, orice apreciere a dolarului american este temporară și în mare măsură incidentală.

Calendar economic: Statele Unite și Regatul Unit

31 iulie: Calendarul economic nu conține evenimente programate. Prin urmare, este puțin probabil ca știrile macroeconomice să influențeze sentimentul pieței vineri.

Prognoză GBP/USD și recomandări de tranzacționare

Perspectivele pe termen lung pentru liră rămân bullish, însă taurii nu au lansat încă o ofensivă susținută. După ce lichiditatea a fost preluată din cele mai recente două swing points, cumpărătorii au inițiat un raliu respectabil, dar urșii au recâștigat curând controlul fără un catalizator evident. În consecință, lira ar putea continua să scadă spre 1,3007, nivelul la care trendul ascendent ar fi invalidat. Vor fi necesare semnale suplimentare de vânzare pentru a confirma această mișcare. Un semnal de vânzare ar putea apărea în interiorul intervalului 1,3392–1,3415, unde este localizat Bearish Imbalance 24. În prezent, taurii nu au un setup tehnic confirmat, deși este posibil ca astăzi să se formeze un nou bullish imbalance.