FX.co ★ EUR/USD – Analiza Smart Money: Corecția euro ar putea fi limitată

Perechea EUR/USD rămâne în cadrul impulsului local descendent, activ din 17 aprilie. Totuși, orice impuls se termină la un moment dat și nu putem exclude ca acesta să se fi încheiat deja. Merită reținut că dezechilibrele tind să funcționeze cel mai bine în cadrul aceluiași impuls. Dacă un dezechilibru se formează pe un trend descendent, dar este testat după ce piața a trecut deja într-un trend ascendent, reacția de preț poate fi foarte limitată. În prezent, reacția la Dezechilibrul 17 a fost slabă, în timp ce lira sterlină a răspuns deja la un dezechilibru ascendent și ar putea să-și continue mișcarea în sus, care, deocamdată, arată mult mai convingător decât cea a euro.

Contextul fundamental nu este nici el în favoarea vânzătorilor. Săptămâna trecută, traderii se așteptau ca Kevin Warsh să ofere fie un semnal clar privind o posibilă majorare a ratei dobânzii în septembrie, fie, cel puțin, un ton mai „hawkish”, care să răspundă la o întrebare-cheie: se pregătește Federal Reserve să înăsprească politica monetară în această toamnă? În schimb, Warsh a făcut trimitere la viitoarele date economice, iar după cum știm, cele mai recente cifre privind piața muncii din SUA au fost relativ slabe. Prin urmare, în septembrie ar putea susține că piața muncii este încă prea fragilă pentru ca Federal Reserve să se concentreze exclusiv pe inflație. Datele economice au susținut, de asemenea, euro: PIB-ul SUA a dezamăgit, în timp ce datele privind PIB-ul Zonei Euro au depășit așteptările. În această săptămână, raportul Nonfarm Payrolls (NFP) și rata șomajului din SUA ar putea declanșa o nouă retragere a vânzătorilor.

Trebuie amintit și faptul că așteptările privind înăsprirea politicii monetare de către Federal Reserve rămân doar așteptări. Ele se pot schimba rapid ca reacție la evoluțiile geopolitice sau la noile date economice. Rapoartele recente privind piața muncii din SUA au fost slabe, în timp ce datele privind inflația au indicat o încetinire a creșterii prețurilor. Împreună, pierderea de avânt a pieței muncii și temperarea inflației pun sub semnul întrebării probabilitatea unei majorări a dobânzii de politică monetară de către FOMC în viitorul apropiat. Personal, nu sunt convins că Federal Reserve va începe neapărat să înăsprească politica monetară în acest an.

Dezvoltările geopolitice au trecut pe plan secund pentru traderi, dar continuă să influențeze economia globală. Teheran și Washington nu reușesc în continuare să ajungă la un acord și nici măcar nu s-au întors la masa negocierilor. Donald Trump continuă să susțină că acordurile privind Strâmtoarea Hormuz și programul nuclear al Iranului sunt aproape de finalizare, însă evoluțiile din teren sugerează contrariul. Teheranul respinge constant declarațiile optimiste ale lui Trump, semnalând că în prezent nu au loc negocieri substanțiale. Prin urmare, nu se poate vorbi de niciun acord. Conflictul geopolitic nerezolvat continuă să sprijine prețurile la energie, ceea ce menține, la rândul său, inflația la niveluri ridicate în multe economii. Din punctul meu de vedere, conflictul în desfășurare dintre Iran și Statele Unite nu mai este, de unul singur, suficient pentru a declanșa un nou impuls descendent major.

Din punct de vedere tehnic, structura graficului indică în continuare impulsul descendent început pe 17 aprilie. Dezechilibrul descendent 17 a fost deja testat, dar reacția pieței a fost relativ slabă. Întrebarea-cheie este dacă scăderea euro s-a încheiat de fapt vinerea trecută. Săptămâna trecută a apărut și un nou Dezechilibru Ascendent 19, oferind cumpărătorilor un nou motiv de optimism. În consecință, perechea ar putea scădea spre Dezechilibrul 19, unde ar putea apărea un nou semnal de cumpărare. Totuși, euro nu este obligat să revină la Dezechilibrul 19. Acesta trebuie privit doar ca o potențială zonă de interes, nu ca o țintă obligatorie de scădere.

Calendarul economic de marți a fost relativ „ușor”. Singura publicare notabilă – raportul JOLTS din SUA – nu a reușit să stârnească suficient interes pentru a declanșa cumpărări sau vânzări semnificative de dolari americani. Piața continuă să aștepte date mai importante privind piața muncii și șomajul.

Taureaule au în continuare destule motive să rămână optimiste în 2026, iar conflictul din Orientul Mijlociu nu a schimbat fundamental această perspectivă. Dintr-un punct de vedere structural și pe termen lung, politicile implementate de Donald Trump – care au contribuit la scăderea accentuată a dolarului anul trecut – nu s-au modificat în mod semnificativ. În pofida tonului „hawkish” al FOMC, continuu să văd puțini factori realmente convingători în favoarea dolarului american. Cu toate acestea, vânzătorii rămân, deocamdată, la control, în timp ce semnalele ascendente confirmate încă nu au apărut.

Calendar economic pentru Statele Unite și Zona Euro

Statele Unite

• ADP Employment Change (12:15 UTC)
• ISM Services PMI (14:00 UTC)

Calendarul economic pentru 5 august include două publicări importante. Raportul ADP Employment Change este primul indicator major al condițiilor de pe piața muncii din SUA din această săptămână, în timp ce ISM Services PMI este, în sine, un indicator economic important. În consecință, datele macroeconomice ar putea influența sentimentul pieței în a doua parte a sesiunii de miercuri.

Prognoză și idei de tranzacționare pentru EUR/USD

În opinia mea, perechea se află încă în procesul de formare a unui trend ascendent mai amplu. Deși fundalul de știri s-a schimbat puternic în favoarea vânzătorilor în urmă cu cinci luni, trendul ascendent pe termen lung nu poate fi încă considerat anulat. În consecință, cumpărătorii ar putea iniția un nou avans după ce lichiditatea a fost „extrasă” din cele mai recente două minime oscilante clar definite.

Un semnal de vânzare ar putea totuși să apară în zona Dezechilibrului 17, ceea ce ar însemna că euro ar putea începe să scadă în această săptămână către Dezechilibrul 19. Totuși, o asemenea mișcare ar necesita și un fundal fundamental favorabil pentru dolarul american. Ulterior, un semnal de cumpărare s-ar putea contura în interiorul Dezechilibrului 19, permițând traderilor să ia în considerare poziții long cu ținte peste 1,1620. În același timp, trendul ascendent mai larg ar putea fi reluat chiar și fără ca perechea să revină la Dezechilibrul 19.