FX.co ★ Prezentare generală EUR/USD. 5 august. Piața nu mai crede în Fed

Perechea valutară EUR/USD a tranzacționat foarte calm marți, prima jumătate a zilei desfășurându-se aproape integral într-un interval foarte îngust. Astfel, noua săptămână, care se anunța deloc plictisitoare, a început extrem de plictisitor. Până acum, în această săptămână a avut loc un singur eveniment interesant – ISM Manufacturing Index în SUA. Acest indice este publicat într-o singură estimare (spre deosebire de indicii S&P), ceea ce îi conferă o importanță deosebită. După cum am menționat, indicele a depășit prognozele, ceea ce a declanșat o ușoară întărire a dolarului. Totuși, indicele manufacturier este destul de lipsit de dinamism. Piața a procesat acest indicator și apoi l-a uitat. Acum există subiecte mult mai importante asupra cărora traderii trebuie să se concentreze.

La sfârșitul săptămânii vor fi publicate în SUA rapoartele privind piața muncii și șomajul. Acestea sunt, desigur, cei mai importanți indicatori ai stării curente a economiei după inflație. Știm deja că economia americană a încetinit la 1,5% trimestrial în trimestrul al doilea și, deși inflația a scăzut la 3,5%, nu este deloc sigur că va continua să încetinească. Prin urmare, rapoartele privind piața muncii vor fi cele care vor determina viitorul dolarului și așteptările traderilor în ceea ce privește politica monetară a Federal Reserve.

Să ne amintim că, în urmă cu doar o lună și jumătate, piața era practic convinsă că Fed va majora rata-cheie o dată sau chiar de mai multe ori până la sfârșitul anului. Totuși, la începutul lunii august au apărut îndoieli serioase în această privință. Am avertizat în repetate rânduri că dolarul crește fără justificare, în timp ce piața ignoră toți factorii favorabili euro. De exemplu, după ședința din iunie, piața s-a grăbit să cumpere dolarul ca și cum Kevin Warsh ar fi promis să majoreze ratele de câteva ori. Însă în iulie, traderii au început să pună la îndoială poziția „hawkish” a băncii centrale. La urma urmei, inflația încetinește, piața muncii s-a contractat trei luni consecutiv și, cel mai important, Warsh a fost numit succesorul lui Jerome Powell tocmai datorită disponibilității sale de a reduce dobânzile, nu de a le majora. Dacă nu ar fi fost pregătit pentru acțiuni „dovish”, Trump, care s-a aflat în conflict cu Fed și cu Powell în primul său mandat prezidențial, nu l-ar fi nominalizat niciodată pentru această funcție.

Astfel, piața începe să-și dea jos ochelarii roz și să se îndoiască serios că Fed va înăspri politica monetară măcar o dată până la sfârșitul anului. Între timp, ECB a majorat deja dobânzile o dată și ar putea foarte bine să le mai majoreze încă o dată la ședința din septembrie. Dacă rapoartele privind piața muncii și șomajul vor afișa cifre slabe vineri, șansele unei majorări a ratei Fed vor scădea și mai mult. În acest caz, Warsh ar putea anunța că piața muncii are din nou nevoie de sprijin, ceea ce nu presupune majorarea ratei-cheie. Poate că piața muncii va afișa cifre decente, dar asta nu înseamnă că Fed este dornică să majoreze dobânzile. Warsh și echipa sa au avut deja două ocazii de a înăspri politica, însă banca centrală americană ezită cumva să ia această decizie. Dacă ar fi dorit cu adevărat să majoreze dobânzile, ar fi făcut-o de mult, mai ales că inflația este aproape dublă față de nivelul-țintă...

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele 5 zile de tranzacționare, la data de 5 august, este de 76 de pips, ceea ce este considerat „medie”. Ne așteptăm ca perechea să se miște miercuri între 1,1442 și 1,1594. Canalul superior de regresie liniară este orientat în jos, indicând continuarea trendului descendent. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare, semnalând o posibilă corecție descendentă.

Niveluri de suport cele mai apropiate:

S1 – 1,1505

S2 – 1,1475

S3 – 1,1444

Niveluri de rezistență cele mai apropiate:

R1 – 1,1536

R2 – 1,1566

R3 – 1,1597

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD a început un nou trend ascendent pe intervalul de timp de 4 ore, ceea ce ar putea semnala începutul unui nou ciclu în cadrul trendului ascendent global de pe intervalele de timp superioare. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026, mai întâi factorii geopolitici, apoi poziția hawkish a Fed, au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, orice poveste se termină mai devreme sau mai târziu. Cu prețul situat sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short, cu ținte la 1,1444 și 1,1414. Deasupra liniei mediei mobile pot fi deschise poziții long relevante, cu ținte la 1,1566 și 1,1597.

Explicații pentru ilustrații:

• Canalele de regresie liniară ajută la determinarea trendului curent. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, acest lucru indică un trend puternic în prezent;
• Linia mediei mobile (setări 20,0, smoothed) determină trendul pe termen scurt și direcția în care ar trebui efectuate tranzacțiile în acest moment;
• Nivelurile Murray sunt niveluri-țintă pentru mișcări și corecții;
• Nivelurile de volatilitate (liniile roșii) indică probabilul canal de preț în care perechea va evolua în următoarea zi, pe baza valorilor actuale ale volatilității;
• Intrarea indicatorului CCI în zona de supravânzare (sub -250) sau în zona de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări de trend în direcția opusă.