FX.co ★ Prezentare generală EUR/USD. 10 august. Raportul Non-Farm Payrolls dă verdictul asupra dolarului

Perechea valutară EUR/USD a înregistrat o creștere destul de solidă vineri, deși ar fi putut fi mult mai puternică. Și nu doar „ar fi putut”, ci „ar fi trebuit”. Motivul este că raportul Non-Farm Payroll nu mai este doar un raport important; el va determina soarta politicii monetare a Federal Reserve în viitorul apropiat. Reamintim că anul trecut „cea mai puternică economie din lume” crea aproximativ 18.000 de locuri de muncă pe lună. Sub Joe Biden, această cifră a variat între 120.000 și 150.000. Fed a redus de trei ori rata cheie la sfârșitul lui 2025, iar odată cu începutul lui 2026, indicatorul a început să crească ferm. De exemplu, în ianuarie au fost create 160.000 de locuri de muncă, iar în martie — 214.000. Februarie a fost un eșec, însă cifra negativă de -156.000 a fost pusă pe seama grevelor în masă. Din aprilie, Non-Farm Payrolls au început din nou să scadă. Valorile s-au redus în fiecare lună: 148.000, 63.000, 20.000, -23.000. Nu mai vorbim de un caz izolat sau de o simplă coincidență; este o tendință descendentă clară.

În plus, merită remarcat faptul că US Bureau of Statistics și-a revizuit din nou în jos datele pentru luna precedentă. Sub Donald Trump, revizuirile au loc aproape întotdeauna în sensul unor valori mai mici, cifrele pentru aprilie și mai fiind reduse cu până la 100.000 de locuri de muncă. Am subliniat de mai multe ori că valoarea Non-Farm Payrolls doar pare exactă. În realitate, ea este revizuită lunar și poate fi modificată chiar și la sfârșitul anului. Prin urmare, dacă ipotetic se afirmă că în martie au fost create 200.000 de locuri de muncă, asta nu înseamnă neapărat că în acea lună chiar au fost create 200.000 de locuri de muncă.

Ca urmare, valoarea pentru iulie s-a dovedit a fi negativă și a ratat prognozele cu 100.000. Valorile revizuite pentru iunie și mai au fost, de asemenea, ajustate în jos cu 100.000. Ca răspuns la acest eșec total, piața a reacționat vânzând dolarul cu 50 de puncte... Din punctul nostru de vedere, acest lucru este „ridicol”. Ce valoare are raportul pe iulie? Este simplu: din moment ce piața muncii din SUA este „pe butuci”, șansele ca Fed să recurgă la înăsprirea politicii monetare în septembrie sunt minime. Și nu este nevoie să ne uităm la diferiți indicatori, precum FedWatch. Ei sunt la fel de preciși ca Non-Farm Payrolls. Astăzi poate indica o probabilitate de 80% a unei majorări de rată, iar peste o săptămână — 10%.

Piața credea deja în iunie că Fed va majora inevitabil dobânzile în 2026. Noi am avertizat că acest lucru este puțin probabil. Acum, piața însăși ajunge la această concluzie. Dacă Fed renunță la planurile de înăsprire a politicii, piața muncii continuă să slăbească, iar economia încetinește, ce ar trebui să așteptăm de la dolarul american? Același lucru ca în 2025 — o depreciere. Geopolitica a oferit un sprijin puternic monedei americane în prima jumătate a acestui an, dar Trump continuă să conducă America spre un viitor luminos. Prin urmare, dolarul va continua să se slăbească pe termen lung.

Volatilitatea medie a perechii valutare EUR/USD în ultimele cinci zile de tranzacționare, la data de 10 august, este de 47 de pips și este caracterizată ca fiind „mediu-scăzută”. Ne așteptăm ca perechea să evolueze luni în intervalul 1,1511 – 1,1605. Canalul superior de regresie liniară este orientat în jos, indicând continuarea unei tendințe descendente. Indicatorul CCI a intrat în zona de supracumpărare și a format o divergență „bearish”, semnalând o posibilă corecție descendentă.

Leveluri de suport cele mai apropiate:

S1 – 1,1536

S2 – 1,1505

S3 – 1,1475

Leveluri de rezistență cele mai apropiate:

R1 – 1,1566

R2 – 1,1597

R3 – 1,1627

Recomandări de tranzacționare:

Perechea EUR/USD a început o nouă tendință ascendentă pe intervalul de timp de 4 ore, ceea ce poate semnala începutul unei noi etape a trendului ascendent global pe intervale de timp mai mari. Contextul fundamental global pentru dolar rămâne negativ, însă în 2026 factorii geopolitici și atitudinea „hawkish” a Fed au oferit un sprijin puternic monedei americane. Totuși, orice poveste frumoasă se termină la un moment dat. Atunci când prețul se află sub media mobilă, pot fi luate în considerare poziții short, cu ținte la 1,1475 și 1,1444. Peste linia mediei mobile, pozițiile long sunt relevante, cu ținte la 1,1597 și 1,1605.

Explicații pentru ilustrații:

• Canalele de regresie liniară ajută la determinarea tendinței curente. Dacă ambele sunt orientate în aceeași direcție, tendința este puternică în acest moment.
• Linia mediei mobile (setări: 20, 0, smoothed) definește trendul pe termen scurt și direcția pe care ar trebui să o urmeze traderii.
• Levelurile Murray – leveluri-țintă pentru mișcări și corecții.
• Levelurile de volatilitate (linii roșii) – canalul de preț probabil în care perechea va evolua în următoarele 24 de ore, pe baza indicatorilor de volatilitate actuali.
• Indicatorul CCI – intrarea sa în zona de supravânzare (sub -250) sau de supracumpărare (peste +250) indică apropierea unei inversări a trendului în direcția opusă.