FX.co ★ A șasea zi de creșteri: Petrolul la 89,45 $ pe fondul blocării în sfârșit a discuțiilor privind Hormuz

Cotația Brent a urcat cu 0,6 la sută, până la 89,45 dolari pe baril, prelungind creșterile pentru a șasea zi consecutivă — cea mai lungă serie de câștiguri din aprilie încoace. WTI a revenit la maximul de ieri, în jur de 84,40 dolari pe baril. Motivul pentru acest raliu susținut rămâne situația din jurul Strâmtorii Hormuz, unde negocierile dintre SUA și Iran nu sunt doar blocate, ci, se pare, evoluează în direcția opusă. Ambele părți și-au înăsprit semnificativ pozițiile.

Este de remarcat că piața a ignorat practic un semnal diplomatic pozitiv. Ministrul apărării din Pakistan, care reprezintă una dintre țările mediatoare în acest conflict, a declarat că SUA și Iran sunt aproape de un acord. Cu toate acestea, prețurile au continuat să crească, ceea ce arată cât de sceptici au devenit acum traderii față de orice declarație care susține că un acord este iminent. De-a lungul lunilor de conflict, piața a trecut deja prin mai multe cicluri de speranță pentru un progres decisiv, fiecare încheiat cu eșecul unor acorduri, iar reacția actuală reflectă o oboseală acumulată față de astfel de semnale.

Motivul înăspririi pozițiilor este concret și bine cunoscut. Trump a formulat noi cereri de mare amploare la adresa Iranului, inclusiv despăgubiri pentru cei uciși în conflicte, și a declarat că va „ridica neîncetat noi pretenții la toate negocierile viitoare”. De cealaltă parte, Teheranul continuă să insiste asupra propriilor condiții pentru redeschiderea completă a strâmtorii — și anume, încetarea blocadei navale impuse de SUA, ridicarea sancțiunilor și compensarea pagubelor militare. Fiecare parte adaugă noi puncte pe agenda de negociere, ceea ce face ca un compromis viabil să fie tot mai puțin probabil pe termen scurt.

Tabloul concret al transportului maritim confirmă seriozitatea situației. În prezent, aproximativ cinci nave trec zilnic prin zona strâmtorii, față de aproximativ paisprezece observate după memorandumul de înțelegere din iunie. Înainte de război, circa o cincime din transporturile globale de petrol și gaze naturale lichefiate tranzitau această rută, astfel că nivelul actual al traficului indică un deficit de ofertă persistent și semnificativ pe piața globală.

Contextul fundamental face ca situația să fie potențial mai explozivă decât indică prețurile actuale. Stocurile globale de petrol și gaze au fost reduse la niveluri critice după luni de conflict, iar factorii care atenuaseră anterior efectele blocadei strâmtorii — inclusiv cererea slabă din China și eliberarea rezervelor de urgență — au fost în mare măsură epuizați. Aceasta înseamnă că amortizorul care a permis pieței să suporte perturbările fără creșteri abrupte de preț este practic consumat, iar orice nouă escaladare poate declanșa acum o reacție de preț mult mai puternică.

De la începutul anului, prețul petrolului a crescut cu aproape 45%, iar prețurile la produsele rafinate au avansat și mai mult, motorina fiind suplimentar afectată de consecințele războiului dintre Rusia și Ucraina. Atât timp cât procesul de negociere rămâne blocat și ambele părți continuă să-și intensifice cererile reciproce, piața nu are motive să includă în preț o restabilire rapidă a fluxurilor normale prin strâmtoare, ceea ce oferă un suport constant pentru petrol la nivelurile actuale.

În ceea ce privește configurația tehnică actuală, cumpărătorii trebuie să depășească prima rezistență la 84,40 $. Acest lucru ar permite vizarea nivelului de 86,60 $, peste care o străpungere va fi destul de dificilă. Ținta îndepărtată este zona de 89,56 $. În cazul unei corecții, vânzătorii vor încerca să preia controlul la 81,50 $. Dacă vor reuși, o străpungere sub acest interval ar deteriora serios pozițiile taurilor și ar împinge petrolul către minimul de 78,70 $, cu perspectiva atingerii nivelului de 76,30 $.