FX.co ★ GBP/USD – Analiză Smart Money: Inflația susține lira

Perechea GBP/USD continuă să crească, lucru pe care îl consider pe deplin justificat. Rapoartele privind economia SUA, piața muncii și inflația au închis practic dezbaterea cu privire la o posibilă majorare a dobânzii în septembrie de către FOMC. Nonfarm Payrolls au scăzut pentru a patra oară consecutiv și au coborât sub zero. Economia americană încetinește. Inflația este în scădere. Situația se poate schimba în funcție de datele pentru august, însă, în acest moment, FOMC este mult mai aproape de o poziție de așteptare decât de decizii cu caracter hawkish. În ceea ce privește Bank of England, probabilitatea unei înăspriri a politicii monetare până la sfârșitul anului a crescut după raportul privind inflația din iulie. Inflația s-a accelerat, chiar dacă ușor, iar această accelerare ar putea marca începutul unui nou trend.

Au, în prezent, urșii vreo perspectivă? Din punctul meu de vedere, nu. Am menționat în articolele anterioare că lichidarea lichidității de la maximul din 15 iulie nu a părut convingătoare, în timp ce bullish Imbalance 26 nu este doar o zonă de interes pentru tauri, ci și o zonă de suport pentru preț. Astăzi se poate forma un nou semnal de cumpărare, ceea ce nu ar face decât să sporească presiunea de cumpărare. Urșii nu au, în prezent, niciun pattern și niciun semnal.

După cum am menționat anterior, geopolitica nu mai are un impact favorabil asupra dolarului, deoarece negocierile dintre Statele Unite și Iran s-au blocat practic. Oficial, Teheranul negociază doar cu Oman. Rămâne neclar la ce pot duce aceste negocieri în ceea ce privește încheierea conflictului și redeschiderea Strâmtorii Hormuz. Iranul ar putea reuși să ajungă la un acord cu Oman în privința condițiilor de control al Strâmtorii Hormuz, dar cum ar rezolva asta conflictul cu Statele Unite și cum ar duce la ridicarea blocadei americane asupra strâmtorii?

Săptămâna aceasta, prețul petrolului a urcat la 93 de dolari pe baril și, în opinia mea, ar putea reveni în curând peste 100 de dolari dacă Strâmtoarea Hormuz rămâne închisă. În acest caz, inflația în Statele Unite sau în Regatul Unit ar începe din nou să accelereze. Dacă însă conflictul este rezolvat (cum anume?), prețul petrolului ar putea reveni în intervalul 60–70 de dolari pe baril. În acest scenariu, Fed nu ar mai avea nevoie să înăsprească politica monetară, iar Bank of England nu este, în prezent, împovărată de problema unei inflații ridicate. Deocamdată însă, Fed este cea care nu poate face un pas hawkish, în timp ce Bank of England, dimpotrivă, este pregătită să-și înăsprească politica monetară dacă inflația începe să accelereze. Aceasta este diferența-cheie. Prin urmare, în opinia mea, lira are în acest moment un anumit avantaj față de dolar.

Analiza graficului arată un nou impuls bullish. În prezent, traderii au trei bullish imbalances (24, 25 și 26), în cadrul cărora pot fi avute în vedere poziții de cumpărare. Imbalance 24 a generat deja un semnal bullish pe care traderii l-ar fi putut valorifica. Imbalance 25 rămâne netestat. Imbalance 26 poate genera astăzi un semnal de cumpărare. În acest moment nu există pattern-uri bearish. Prin urmare, traderii își pot menține pozițiile long deschise și pot aștepta reacția la Imbalance 26 pentru a confirma continuarea trendului bullish actual. Lichidarea lichidității de la maximul din 15 iulie va fi, cel mai probabil, falsă. Sugerez să fie luată în calcul doar în cazul în care Imbalance 26 este invalidată.

Contextul economic de miercuri a susținut taurii. Inflația s-a accelerat ușor, apropiind Bank of England de înăsprirea politicii monetare. Este puțin probabil să vedem o majorare a dobânzii în septembrie, dar ceea ce contează aici este probabilitatea și cât de aproape este autoritatea de reglementare de una sau alta dintre decizii. În opinia mea, șansele ca Bank of England să majoreze dobânda până la sfârșitul anului sunt chiar mai mari decât șansele unei majorări de dobândă de către FOMC.

Contextul fundamental general rămâne de așa natură încât, pe termen lung, nu mă pot aștepta la altceva decât la o depreciere a monedei americane. Nici războiul dintre Iran și Statele Unite nu a schimbat acest lucru. Nici posibilitatea unor majorări de dobândă ale Fed în 2026. Evoluțiile geopolitice au determinat piața să-și reamintească, timp de câteva luni, statutul de activ-refugiu al dolarului, însă conflictul a trecut deja de faza sa activă. Șansele unei înăspriri a politicii monetare de către FOMC au scăzut substanțial în ultimele săptămâni, punând presiune pe moneda americană. Prin urmare, în opinia mea, orice avans al dolarului este temporar și de scurtă durată. Nu văd niciun motiv pentru un nou impuls bearish.

Calendar economic SUA și Regatul Unit:

• Statele Unite — Modificarea cererilor inițiale de șomaj (12:30 UTC).
• Statele Unite — Philadelphia Manufacturing Index (12:30 UTC).

În data de 20 august, calendarul economic conține două evenimente, niciunul important. Contextul economic ar putea să nu aibă niciun impact asupra sentimentului pieței joi.

Prognoză și idei de tranzacționare GBP/USD:

Perspectiva pe termen lung pentru liră rămâne bullish. După lichidarea lichidității de la cele mai recente două oscilații și formarea unei serii de semnale de cumpărare, taurii au început un avans care încă este în desfășurare. În prezent nu văd motive pentru un atac bearish, întrucât nu există pattern-uri sau semnale bearish. Taurii au primit un semnal de cumpărare de la Imbalance 24, care rămâne valabil. Un nou semnal de cumpărare se poate forma astăzi la Imbalance 26. Ținta pentru avansul lirei este maximul din 1 mai, la 1,3656, aflat la aproximativ 100 de pips distanță. Sugerez ca lichidarea lichidității oscilației de la 1,3557 să fie luată în calcul doar în cazul în care Imbalance 26 este invalidată.